seychellesartprojects.org

Rozdíly mezi futures a opcemi

V tomto článku se budeme zabývat významem futures a opcí a rolí, kterou hrají ve fungování trhu s deriváty.

Trh s deriváty je finanční trh pro derivátové nástroje, který odvozuje jejich hodnotu od podkladové hodnoty aktiva. Kontrakty kategorizované podle derivátů jsou:

• Forwardová smlouva
• Smlouva o futures
• Možnosti
• Swapy

Futures kontrakty jsou dohody o obchodování s podkladovým aktivem k budoucímu datu za předem stanovenou cenu. Jedná se o standardizované smlouvy obchodované na burze, které investorům umožňují nakupovat a prodávat je.

Opční smlouvy jsou na druhé straně také standardizovanými smlouvami, které umožňují investorům obchodovat s podkladovým aktivem za předem stanovenou cenu a datum (datum vypršení platnosti opcí). Existují 2 typy možností: Možnosti volání a Možnosti put, které budou podrobně probrány.

Infografika budoucí vs. opční smlouvy

Podívejme se na hlavní rozdíly mezi kontrakty futures a opcí.

Podobnosti

Existuje několik podobností, které existují mezi těmito smlouvami, což udržuje základní neporušené:

• Oba jsou deriváty obchodované na burze obchodované na burzách po celém světě
• U obou smluv probíhá denní vypořádání
• Obě smlouvy jsou standardizovány s použitelným maržovým účtem.
• Podkladovým aktivem, kterým se řídí tyto smlouvy, jsou finanční produkty, jako jsou měny, komodity, dluhopisy, akcie atd.

Rozdíly

1. Futures kontrakt je smlouva závazná pro protistrany ohledně nákupu a prodeje finančního zajištění za předem stanovenou cenu ke konkrétnímu datu v budoucnosti. Na druhou stranu opční smlouva umožňuje investorovi právo, nikoli však povinnost vykonat nákup nebo prodej finančního nástroje ke dni vypršení platnosti nebo před ním.
2. Vzhledem k tomu, že smlouva o futures je pro strany závazná, musí být smlouva dodržena k předem stanovenému datu a kupující je ve smlouvě uzavřen. Opční smlouva následně poskytuje pouze možnost, ale žádnou povinnost nákupu nebo prodeje cenného papíru.
3. Pro zajištění smlouvy o futures se kromě zaplacené částky provize nepočítají žádné zálohové platby ve srovnání s opční smlouvou, díky níž je nutné provést platbu prémie. Děje se tak za účelem zablokování závazku stran.
4. Realizaci futures kontraktu lze provést pouze k předem stanovenému datu a za podmínek, které byly uvedeny. Smlouva o opcích vyžaduje, aby bylo provedení provedeno kdykoli před datem vypršení platnosti.
5. Smlouva o futures nemůže mít pro protistrany žádné limity zisků / ztrát, zatímco opční smlouva má neomezené zisky s omezením počtu ztrát.
6. U futures kontraktů není důležitý žádný faktor časového rozpadu, protože kontrakt bude definitivně proveden. Zda bude realizována opční smlouva, bude mnohem jasnější, když se přiblíží datum vypršení platnosti, a proto bude časová hodnota peněz důležitým faktorem. Zaplacená částka pojistného při výpočtu zohledňuje tento faktor.
7. Poplatek spojený s obchodováním s futures je srozumitelnější, protože většina poplatků zůstává neměnná a zahrnuje provize z obchodu, poplatky za směnu a zprostředkování. Jsou zahrnuty i další výdaje týkající se výzev k dodatkové úhradě, což se také příliš nemění.

V obchodování s opcemi jsou opcemi obchodování s prémií nebo slevou nabízenou prodejcem opce. Ty se mohou výrazně lišit v závislosti na volatilitě podkladového aktiva a nikdy nejsou fixní. Vyšší pojistné se obvykle váže na volatilnější trhy a dokonce i aktiva, jejichž cena je levnější, mohou růst pojistného, ​​když trhy směřují do období nejistoty.

Srovnávací tabulka futures vs opcí

Základ pro srovnání	Futures	Možnosti
Význam	Dohoda zavazující protistrany k nákupu a prodeji finančního nástroje za předem stanovenou cenu a konkrétní datum v budoucnosti.	Smlouva umožňující investorům právo koupit nebo prodat nástroj za předem stanovenou cenu. Musí být provedeno nejpozději v den ukončení platnosti.
Úroveň rizika	Vysoký	Omezeno na částku zaplaceného pojistného.
Povinnost kupujícího	Plná povinnost provést smlouvu	Neexistuje žádná povinnost
Povinnost prodejce	Úplná povinnost	Pokud se kupující rozhodne, bude jej muset prodávající dodržovat.
Platba předem	Žádná záloha, kromě provize	Vyplaceno ve formě pojistného, ​​což je malé procento z celé částky.
Rozsah zisku / ztráty	Bez omezení	Neomezené zisky, ale omezená ztráta
Datum provedení	K předem stanovenému datu podle smlouvy	Kdykoli před datem ukončení platnosti.
Časová hodnota peněz	Nezvažováno	Silně spoléhal na

Závěr

Jak je uvedeno výše, jedná se o derivátové smlouvy, které mají své přizpůsobení podle požadavků protistran. Opční smlouva může na rozdíl od futures kontraktu snížit počet ztrát, ale futures nabízejí jistotu uzavření smlouvy k určitému datu.

Cílem je chránit zájmy iniciátora smlouvy a zároveň spekulovat o směru cen. Kupující a prodávající tedy mohou uzavřít smlouvu v závislosti na schopnosti podstupovat riziko a důvěře ve svou intuici. Vzhledem k tomu, že futures zahrnují přítomnost burzy, je pravděpodobné provedení smlouvy, zatímco opce takovou možnost nemají, ale na zaplacení prémiové částky je možné smlouvu uzavřít a záleží na tom, kam bude směřovat vývoj cen na konci trvání lze smlouvu buď uzavřít, nebo umožnit bezcenné vypršení platnosti.