seychellesartprojects.org

Co je to Project Finance?

Projektové finance se zabývá finančními aspekty souvisejícími s konkrétním projektem, což zahrnuje analýzu proveditelnosti projektu a jeho požadavků na financování na základě peněžních toků, které by měl projekt v průběhu let generovat, pokud se uskuteční.

• Velké projekty, zejména související s infrastrukturou, ropou a plynem nebo veřejnými službami, jsou vysoce kapitálově náročné a vyžadují financování. Financování projektů slouží jako prostředek k financování těchto projektů. Zahrnuje to samostatné posouzení projektu. Samotný projekt je považován za finanční subjekt (Special Purpose Vehicles nebo SPV).
• Je tomu tak proto, že financování těchto projektů obvykle zůstává podrozvahou společnosti, která projekt realizuje. Dělá se to za účelem snížení souvisejících rizik a jejich možného dopadu na stávající rozvahy společnosti.
• Všechny závazky projektu jsou tedy spláceny pouze z peněžních toků generovaných projektem. K výplatě těchto dluhů nelze použít aktiva ve vlastnictví mateřské společnosti.

Klíčové vlastnosti projektového financování

Toto jsou klíčové funkce -

1. Sdílení rizik: Společnost sdílí rizika spojená s neúspěchem projektu s ostatními zúčastněnými subjekty tím, že udržuje projekt mimo rozvahu.
2. Zapojení více stran: Jelikož jsou projekty velké a rozsáhlé, mnoho stran často poskytuje kapitál ve formě dluhu nebo vlastního kapitálu.
3. Lepší správa: Jelikož je celý projekt sám o sobě jinou entitou, je často přidělen specializovaný tým, který se stará o dokončení projektu, což má za následek lepší efektivitu a výkon.

Sponzoři v projektovém financování

Sponzoři přidružení k vozidlu pro zvláštní účely mohou být následujících typů:

1. Průmyslové: Jedná se zejména o ty, jejichž podnikání bude nějakým způsobem ovlivněno (pozitivní dopad) provedením projektu.
2. Veřejné: Patří sem sponzoři, kteří mají na paměti veřejný zájem. Mohou být spojeny s vládou nebo jinými družstevními společnostmi.
3. Smluvní: Tito sponzoři se podílejí hlavně na vývoji, provozu a údržbě projektu.
4. Finanční: Patří sem sponzoři, kteří se podílejí na financování projektu a hledají vysokou návratnost.

Různé fáze financování projektu

Následují různé fáze -

# 1 - Předfinancování

• Identifikace projektu, který se má zavázat v závislosti na obchodních požadavcích a průmyslových trendech;
• Identifikace rizik, která s sebou nese, pokud je projekt realizován (interní i externí);
• Zkoumání proveditelnosti projektu, technické i finanční, na základě požadavků na zdroje;

# 2 - Finance

• Identifikace a oslovení možných zúčastněných stran za účelem splnění finančních potřeb.
• Vyjednejte podmínky spojené s dluhem nebo vlastním kapitálem od zúčastněných stran.
• Přijímání finančních prostředků od zúčastněných stran;

# 3 - Post Finance

• Monitorování projektového cyklu a milníků spojených s realizací;
• Dokončení projektu před termínem;
• Splácení půjček prostřednictvím peněžních toků generovaných z projektu;

Zahrnutá rizika

Jedná se o následující rizika -

• Náklady na projekt: Během finanční a technické analýzy projektu by se předpokládaly určité náklady na suroviny. Pokud náklady překročí předpoklady, bude obtížné splatit kapitál.
• Včasnost: Zmeškání termínů souvisejících s projektem může mít za následek pokuty.
• Výkon: I když je projekt dokončen včas, je nutné, aby splňoval očekávání, aby mohl generovat očekávané peněžní toky.
• Politická rizika: Projekty související s vládou mají vždy obrovská politická rizika, protože změna politických politik může mít dopad na financování, proveditelnost, požadavky projektu.
• Směnárna: Pokud věřitelé nejsou místní, kapitál bude zahrnovat kurzová rizika, protože úroky se mohou zvyšovat.

Proč je pro projektové financování nutné SPV?

SPV jsou prospěšné jak z pohledu věřitelů, tak i sponzorů:

• Sponzoři: Jelikož je projekt mimo rozvahu sponzorů, zmírňuje rizika spojená s neúspěchem projektu; to znamená, že pokud projekt selže, věřitelé nebudou mít právo na aktiva sponzorů.
• Věřitelé: Je to přínosné i pro věřitele, protože rizika spojená s hlavním obchodem sponzorů se nepřenesou na projekt.

Výhody

• Jelikož SPV je úplně jiný subjekt, může navýšit tolik dluhů, kolik projekt potřebuje, v závislosti na očekávaných peněžních tocích, bez ohledu na úvěrový rating sponzorů.
• Financování projektu pomáhá snížit rizika spojená s projektem, a to jak pro věřitele, tak pro sponzory, jak je uvedeno ve výhodách SPV.
• Financování projektu poskytuje společnostem příležitost spojit se za společným cílem. Například předcházející ropná a plynárenská společnost může vytvořit SPV se společností, která má nádrže na skladování ropy, aby vytvořila potrubí, které spojuje obě.

Nevýhody

Některé z nevýhod jsou následující.

• Jednoduchý úvěrový nástroj je snadnější využít a spravovat v účetních knihách než financování projektu, protože SPV často zahrnuje více subjektů a všechny se musí dohodnout na několika rozhodnutích týkajících se financování, provozu, provádění atd., Díky nimž je projekt finanční komplex.
• Začlenění SPV může být zdlouhavý proces, pokud jde o dodržování předpisů, předpisy, dokumentaci atd., Protože jeho funkce a obchodní požadavky se liší od ostatních podnikových subjektů.
• Vzhledem k složitosti financování a obchodního chování SPV mohou existovat požadavky odborníků a odborníků, jako jsou investiční bankéři, které mohou být nákladné.

Omezení

Hlavní omezení financování projektu je spojeno s jeho využitím pro malé projekty. Vzhledem k výše zmíněným nevýhodám financování projektů, jako jsou náklady, složitost, dokumentace, nemusí být možné zvolit financování projektů pro malé projekty.

Závěr

Financování projektu je velmi užitečné schéma infuze kapitálu pro velké projekty, ve kterém lze peněžní toky generované ze samotného projektu použít k splacení půjček použitých na jeho realizaci. Pomáhá také při zmírňování rizik, spolupráci a řízení projektů. Na druhou stranu to zahrnuje vyšší náklady, je složitější a více orientované na dodržování předpisů. Než se tedy rozhodnete pro financování projektu, měla by být provedena analýza nákladů a přínosů.