Zisk na akcii (definice, vzorec) | Jak vypočítat EPS?

Co je zisk na akcii (EPS)?

Zisk na akcii (EPS) je důležitá finanční metrika, která se vypočítá vydělením celkového zisku nebo celkového čistého zisku celkovým počtem akcií v oběhu a investoři jej používají k měření výkonnosti a ziskovosti společnosti před investováním, čím vyšší je EPS tím výnosnější je společnost.

Vysvětlení

  • Vykazuje se pouze u akcií kmenových akcií
  • Od společností, které nejsou veřejně obchodovatelné, se nevyžaduje, aby zveřejňovaly výpočty EPS
  • Poskytuje vhled do běžných akcionářů o:
    • Budoucí výplata dividendy
    • Hodnota jejich podílů

Když analyzujete finanční zdraví společnosti, je to první opatření, které můžete zkontrolovat její ziskovost. Část zisku společnosti alokovaná na každý zbývající podíl na kmenových akciích je známá jako EPS. Ačkoli je jeho interpretace poměrně snadná, výpočet není tak jednoduchý. Podívejme se například na plán Colgate Palmolive Earnings Per Share Schedule.

zdroj - podání Colgate 10K

Poznamenáváme, že existují dvě varianty - základní a zředěný EPS v Colgate . Pamatujte také, že opce na akcie a omezené jednotky akcií ovlivňují celkový počet nevyřízených akcií. Pokud je to v této fázi trochu matoucí, pak si nedělejte starosti; základ na EPS pokrývá základy a poté vás přenese na pokročilou úroveň zisku na akcii.

Jednoduchá vs. složitá kapitálová struktura

Kapitálová struktura společnosti je jednoduchá, pokud se skládá pouze z kmenových akcií nebo neobsahuje žádné potenciální kmenové akcie, které by při převodu nebo uplatnění mohly snížit zisk na společnou akcii. Společnosti s jednoduchými kapitálovými strukturami musí hlásit pouze základní vzorec EPS.

Složitá struktura kapitálu má cenné papíry, které by mohly mít ředící vliv na zisk na kmenovou akcii. Od této chvíle si představte ředicí efekt jako ty cenné papíry, které snižují zisk na akcii.

  • Komplexní kapitálová struktura má potenciálně ředicí cenné papíry, jako jsou konvertibilní cenné papíry, opce nebo warranty.
  • Společnosti se složitými kapitálovými strukturami musí vykazovat základní i zředěné výpočty EPS.
  • Zředěný výpočet EPS v rámci složité kapitálové struktury umožňuje investorům vidět nepříznivý dopad na EPS, pokud se všechny zředěné cenné papíry přemění na kmenové akcie.

Podívejme se v této souvislosti na příklad Colgate znovu. Colgate má složitou kapitálovou strukturu - proč? Důvodem je, že jejich kapitálová struktura obsahuje akciové opce a omezující akciové jednotky, které mohou zvýšit počet akcií v oběhu (jmenovatel). Pokud se počet nevyřízených akcií zvýší, sníží se EPS. Vezměte prosím na vědomí, že v případě společnosti Colgate je počet akcií, které se zvyšují v důsledku akciových opcí a omezených akciových jednotek, pro rok 2014 9,1 milionu.

zdroj - podání Colgate 10K

Zisk na akcii vzorec

Základní vzorec EPS nebere v úvahu účinek žádných ředících cenných papírů. Zde používáme skutečný zisk a skutečný počet vydaných kmenových akcií.

Výpočet EPS v jednoduché kapitálové struktuře je následující

Preferované dividendy v aktuálním roce jsou odečteny od čistého příjmu, protože EPS se týká výnosů dostupných pro běžného akcionáře. Běžné dividendy z akcií se odečítají od čistého příjmu.

Vzhledem k tomu, že se počet kmenových akcií v oběhu může v průběhu roku změnit, použije se k výpočtu EPS vážený průměr. Vážený průměr počtu kmenových akcií je počet akcií v oběhu v průběhu roku vážený částkou roku, kdy byly v oběhu. Analytici musí najít ekvivalentní počet celých akcií v oběhu za rok.

Tři kroky k výpočtu váženého průměrného počtu kmenových akcií v oběhu:

Určete počáteční zůstatek kmenových akcií a změny kmenových akcií v průběhu roku.

Pro každou změnu společných akcií:

  • Krok 1 - Vypočítejte počet akcií v oběhu po každé změně společných akcií. Vydávání nových akcií zvyšuje počet akcií v oběhu. Zpětný odkup akcií snižuje počet akcií v oběhu.
  • Krok 2 - Váha akcií v oběhu podle části roku mezi touto změnou a další změnou: váha = nesplacené dny / 365 = nesplacené měsíce / 12
  • Krok 3 - Sčítejte a spočítejte vážený průměrný počet kmenových akcií v oběhu.  

Příklady výpočtu EPS

Příklad č. 1

Vezmeme si praktický příklad pro ilustraci vzorce zisk na akcii.

Hit Technology Inc. má následující informace -

  • Čistý příjem na konci roku 2017 - 450 000 USD
  • Preferované dividendy vyplacené v roce 2017 - 30 000 USD
  • Na začátku roku 2017 bylo kmenových akcií v oběhu 50 000 akcií. V polovině roku společnost Hit Technology Inc. vydala dalších 40 000 kmenových akcií.

Zjistěte zisk na akcii společnosti Hit Technology Inc.

V tomto příkladu známe čistý příjem a preferované dividendy. To znamená, že známe všechny informace potřebné pro čitatele. Neznáme však vážený průměr kmenových akcií v oběhu; protože to musíme vypočítat z uvedených údajů.

Nejprve vypočítáme vážený průměr počtu kmenových akcií v oběhu.

Říká se, že na začátku roku měla firma 50 000 kmenových akcií. Uprostřed bylo vydáno 40 000 nových kmenových akcií. To znamená, že můžeme uvažovat o 50 000 akcích za celý rok a 40 000 akcích za posledních 6 měsíců.

Zde je výpočet -

  • Vážený průměrný počet kmenových akcií = (50 000 * 1) + (40 000 * 0,5) = 50 000 + 20 000 = 70 000 akcií.

Nyní zjistíme vzorec EPS -

  • Vzorec EPS = (Čistý příjem - preferované dividendy) / vážený průměrný počet kmenových akcií
  • Nebo. Vzorec EPS = (450 000 - 30 000 $) / 70 000
  • Nebo EPS = 420 000 $ / 70 000 = 6 $ za akcii.

Příklad č. 2

Vezměme si příklad společnosti Colgate z výše uvedeného příkladu, čistý příjem (2013) připadající na společné akcionáře je 2 241 milionů USD a zbývající kmenové akcie jsou 930,8 milionů. Výpočet EPS společnosti Colgate pro rok 2014 je 2 241 / 930,8 = 2,4 USD

zdroj - podání Colgate 10K

Příklad č. 3

Čistý příjem Albatross Inc 2007 - 1 000 000 USD. Další údaje jsou uvedeny níže

  • 100 000 akcií třídy A upřednostňovalo kumulativní akcie, dividendová částka 2,00 $ / akcii
  • 50 000 akcií třídy B upřednostňovalo nekumulativní akcie, dividendová částka 1,50 $ / akcii
  • V aktuálním roce nebyla vyhlášena ani vyplacena žádná dividenda

Jaký bude čitatel základního EPS pro Albatross Inc?

Čitatel EPS = Čistý příjem - preferované dividendy

Výpočet váženého průměrného počtu akcií

Vážený průměr počtu akcií se počítá níže -

Vliv dividend akcií a rozdělení akcií

Ve výpočtech se vážený průměrný počet akcií, dividendy akcií a rozdělení akcií mění pouze v měrných jednotkách, nikoli ve změnách vlastnictví výnosů. Akciová dividenda nebo rozdělení akcionářů).

Pokud dojde k dividendě nebo rozdělení akcií, výpočet váženého průměrného počtu akcií vyžaduje přepočet akcií v oběhu před dividendou nebo rozdělením akcií. Není vážena částí roku po dividendě nebo rozdělení akcií.

Konkrétně, před zahájením tří kroků výpočtu váženého průměru jsou následující čísla přepracována tak, aby odrážela dopady dividendy / rozdělení akcií:

Počáteční zůstatek akcií v oběhu;

  • Veškerá emise nebo nákup akcií před dividendou nebo rozdělením akcií;
  • U akcií vydaných nebo zakoupených po datu dividendy nebo rozdělení akcií se neprovádí přepracování.

Dojde-li k dividendě nebo rozdělení akcií po konci roku, ale před vydáním účetní závěrky, je třeba přepočítat vážený průměrný počet akcií v oběhu za daný rok (a všechny ostatní roky uvedené ve srovnávací formě).

Vliv rozdělení akcií a dividend akcií 

Vypočítejte vážený průměrný počet akcií pro následující -

Vážený průměr počtu akcií se počítá níže -

Colgate's Stock Dividends -

V důsledku roku 2013 byly zpětně upraveny všechny historické údaje o rozdělení akcií a počty nevyřízených akcií. V roce 2012 činily akcie v oběhu 476,1 milionu a v důsledku rozdělení akcií dva na jednoho se téměř zdvojnásobily až na 930,8 milionu.

zdroj - podání Colgate 10K

Jak souvisí zisk na akcii s akciovými trhy

Výdělky představují ziskovost společnosti a považují se za nejdůležitější ukazatel finančního zdraví společnosti. Výnosy jsou veřejně obchodovanými společnostmi vykazovány čtyřikrát ročně a upozorňujeme, že analytici a investoři této sezóny výdělků pečlivě sledují. Rostoucí zisk nebo EPS je měřítkem skvělého výkonu společnosti a svým způsobem měřítkem návratnosti pro investora. Ve skutečnosti je EPS přímo na akciové trhy díky široko sledovanému poměru Wallstreet PE Multiple nebo Price / EPS. Čím nižší je PE násobek ve srovnání s průměrným PE v průmyslu, tím je to lepší z hlediska investic a ocenění. Ceny akcií prudce reagují na čtvrtletní výdělky díky stejnému spojení. Například níže je pohyb cen akcií společnosti Blackberry Ltd po čtvrtletní zprávě o zisku.Všimněte si prudkého pohybu cen akcií. Další informace o hodnotě podniku a hodnotě kapitálu najdete zde

zdroj - Reuters

Další zdroje, které by se vám mohly líbit

Tento článek slouží jako průvodce Co je zisk na akcii. Zde se naučíme, jak vypočítat základní eps s váženým průměrem akcií, rozdělení akcií a dividend akcií spolu s praktickými příklady. Další informace se můžete dozvědět také v následujících článcích o akciích

  • Zředěný vzorec EPS | Výpočet
  • Co je vzorec účetní hodnoty na akcii?
  • Dividendy na akcii vzorec

Co dál?

Pokud jste se dozvěděli něco nového nebo se vám příspěvek líbil, zanechte prosím níže komentář. Dej mi vědět, co si myslíš. Mnohokrát děkuji a buďte opatrní. Šťastné učení!