Příklady výkazu peněžních toků

Výkaz peněžních toků s příklady

Výkaz peněžních toků je finanční výkaz, který poskytuje podrobnou analýzu toho, jak došlo k přílivu a odlivu peněžních prostředků z důvodu jeho operací a veškerých externích investic a financování v daném účetním období. V kombinaci s rozvahou a výkazem zisku a ztráty popisuje výkaz peněžních toků celkové finanční zdraví firmy. Výhodou výkazů peněžních toků pro analytiky je, že jsou velmi méně náchylné k účetním úpravám z důvodu celkové závislosti na přílivu a odlivu hotovosti.

Výkaz peněžních toků má hlavně méně než 3 složky:

Peněžní tok z provozních činností
Peněžní tok z investiční činnosti
Peněžní tok z finančních aktivit

Níže uvádíme několik praktických příkladů výkazu o peněžních tocích, abyste tomu lépe porozuměli.

# 1 - Amazon Cash Flow Statement

Pojďme si níže promluvit o příkladu výkazu peněžních toků Amazon za roky 2014, 2015 a 2016 a probereme různé faktory, které ovlivnily jeho peněžní tok.

Vidíme, že koncové peníze Amazonu od roku 2014 do roku 2016 vzrostly ze 14,6 miliardy USD na 19,3 miliardy USD. Začněme postupně diskutovat o všech 3 složkách peněžních toků:

# 1 - Peněžní tok z provozních činností

zdroj: Amazon SEC podání

Peněžní tok Amazonu pro provozní činnosti se zvýšil z přibližně 6,8 miliardy na 16,4 miliardy (více než dvojnásobek za pouhé 2 roky), což je docela působivé. Jedním z důvodů je zvýšení příjmů Amazonu, hlavně kvůli AWS. Od roku 2015 do roku 2016 má Amazon několik dobrých zásad správy zásob, a proto jeho „změna v inventáři“ klesá i přes zvýšení tržeb.

# 2 - Peněžní tok pro investiční aktivity

„Peněžní tok z investiční činnosti“ spočívá především v nákupu nemovitostí nebo budov. Z důvodu expanze se investice do nemovitosti atd. Zvýšila z přibližně 5 miliard USD na 7 miliard USD. Protože splatnosti obchodovatelných cenných papírů jsou poměrně krátké, Amazon každý rok prodává některé ze svých cenných papírů a kupuje další, zejména kvůli zajištění. Množství nakoupených cenných papírů se v této části zobrazí jako záporná hotovost, protože při jejich nákupu dojde k vyplacení peněz, zatímco prodané cenné papíry se zobrazí jako kladná částka.

# 3 - Peněžní tok z finančních aktivit

Financování znamená přijímání půjček, dluhů atd. Za nákup aktiv. V roce 2014 společnost Amazon koupila dlouhodobý dluh ve výši přibližně 6,4 miliardy, aby rozšířila své podnikání. Proto v roce 2014 vykazuje pozitivní peněžní tok z financování, ale v letech 2015 a 2016 negativní, protože nyní se snaží splácet svůj dluh.

# 2 - Walmart Cash Flow Statement

Walmart je nadnárodní maloobchodní organizace, která má řetězec supermarketů, zejména v USA. Čistý příjem má více než 10 miliard USD ročně. Od roku 2016 do roku 2018 se její hotovost snížila z 8,7 miliardy USD na 6,8 miliardy USD. Podívejme se na komponenty jeho peněžních toků:

# 1 - Peněžní tok za provozní činnosti

Zdroj: WMT-2018_Roční zpráva

Jeho hotovost z provozních činností se změnila z 27,5 miliardy USD na 28,3 miliardy USD. Jednou z hlavních složek je odpisy budov. Walmart pronajímá fyzická aktiva, jako jsou budovy, sklady atd. Ty se každý rok odepisují, což se kvůli účetnímu procesu zaznamenává do čistého příjmu, ale odpisy se v peněžních tocích znovu přidávají. Ve svém provozním kapitálu má také velmi přísnou politiku. Proto uvidíte její změnu stavu zásob a pohledávek téměř zanedbatelnou nebo nulovou, zatímco její závazky se každým rokem zvyšují, což celkově pomáhá zvyšovat její hotovostní zůstatek.

# 2 - Peněžní tok z investiční činnosti

Walmart utrácí velkou část svých příjmů za investice do svých maloobchodních prodejen a budov. Hlavní složku peněžních toků pro investiční aktivity uvidíte v části „Výplaty majetku a vybavení“, která je každý rok téměř konzistentní.

# 3 - Peněžní tok pro finanční aktivity

Vzhledem k velkému nákupu budov Capex musí každý rok trvat velké množství dluhů. Jeho peněžní tok pro financování se změnil z -16,2 miliardy USD na - 19,9 miliardy USD v letech 2016 až 2018

# 3 - Prohlášení o peněžních tocích Software AG

Software AG byl druhým největším prodejcem softwaru v Německu s tržbami kolem 900 milionů eur v roce 2017. Jeho čistý příjem v roce 2017 byl kolem 141 milionů eur s „hotovostí a ekvivalenty“ kolem 366 milionů eur. Podívejme se na různé segmenty peněžních toků pro tuto společnost:

# 1 - Peněžní tok za provozní činnosti

Zdroj: softwareag.com

Jeho peněžní tok z operací se snížil z 203 milionů EUR na 189 milionů. Jedním z rozdílů mezi strukturou výše uvedených 2 společností (Amazon a Walmart) peněžních toků (které byly standardem GAAP) a Software AG (což jsou IFRS) je ten, že ve výše uvedených 2 společnostech je daň zobrazena pouze v jednom řádková položka, známá jako odložená daň. Ale zde v druhém řádku byla do jednoho řádku přidána celková částka daně za rok a v druhém řádku byla odečtena zaplacená částka daně.

# 2 - Peněžní tok pro investiční aktivity

Hlavními složkami investiční činnosti mohou být investice do „nemovitostí, rostlin a nehmotného majetku“ a akvizice dalších společností. Investice Software AG do nemovitostí se závod od roku 2016 do roku 2017 zdvojnásobil (z 13 milionů na 25 milionů EUR), což je hlavním důvodem změny „Cash flow pro investiční aktivity“ z -60 milionů EUR na -73 milion Euro.

# 3 - Peněžní tok pro finanční aktivity

v roce 2017 Software AG odkoupila vlastní akcie v hodnotě přibližně 90 milionů eur. Proto její čistá hotovost z finančních aktivit klesla z (-80 milionů EUR na -107 milionů EUR).

Celkově vzato, při pohledu na změnu hotovosti a ekvivalentů, nebyl rok 2017 pro Software AG zdravým rokem. Její čistá hotovost se v roce 2017 snížila o 9 milionů, přestože její čistý příjem činil 141 milionů EUR.

# 4 - TCS Cash Flow Statement

TCS (Tata Consultancy Services) je největší softwarová společnost v Indii, s příjmy kolem 123 000 crores rupií v roce 2018 a čistým příjmem kolem 26 000 crores rupií. Jedná se o společnost bohatou na hotovost s hotovostí a ekvivalenty kolem Rs. 5 000 crores ve FY 18 ve srovnání s Rs. 4 000 crores ve FY 17.

Zdroj: TCS.com