seychellesartprojects.org

Dovednosti potřebné pro výzkum kapitálu

Je to už sedm let, co jsem opustil práci analytika výzkumu v CLSA India. Spoluzaložil jsem eduCBA, abych školil studenty v oblasti investičního bankovnictví a výzkumu kapitálu. Od té doby jsme vyškolili více než 10 000 studentů na různá výzkumná témata. Pokaždé však vidíme stejnou sadu otázek a jedna společná otázka zní: „ Jaké jsou dovednosti v oblasti špičkového výzkumu výzkumu, které by člověk měl získat, aby byl ve výzkumu úspěšný“

Zde je 5 nejlepších dovedností v oblasti výzkumu kapitálu -

1. Excel dovednosti
2. Finanční modelování
3. Účetní dovednosti
4. Ocenění
5. Psací dovednosti

Pojďme si podrobně promluvit o každém z nich -

# 5 - Psaní dovedností

Psaní dovedností je na čísle 5. Zpráva o výzkumu vlastního kapitálu je nejdůležitější komunikací od společnosti s cennými papíry k jejím klientům. Tato zpráva má velmi konkrétní účel, tj. Má investorovi pomoci při rozhodování o alokaci zdrojů.

• První věc První -  Jedním důležitým aspektem je, že výzkumná zpráva není nikde blízko románům od Dana Browna, kde se to nejlepší ukládá na poslední !. Ve výzkumné zprávě je na prvním místě akciový cíl a cenová doporučení.
• Princip KISS - „Keep it Simple Silly“ je zlaté pravidlo. Je důležité být k věci a přesný.
• Méně je více - dalším důležitým aspektem, který je třeba si zde uvědomit, je, že nemusíte psát celý Ph.D. práce zde, jednostránková poznámka nebo pár stránek zpráv by bylo skvělé. Čtenáři mají sotva 1-2 minuty na to, aby si přečetli celou vaši zprávu. Možná nebudou skenovat ani do 2. stránky.

# 4 - Účetní dovednosti (více než čísla!)

Číslo # 4 je účetnictví! Účetnictví zde není o debetech a kreditech. Ve skutečnosti je to mnohem víc.

• Zvládněte analýzu finančních výkazů - klíčové slovo je zde Analýza finančních výkazů. To znamená, že se od vás očekává znalost vertikální analýzy, horizontální analýzy, poměrové analýzy, cyklů konverze hotovosti, ROE, ROCE atd.
• Sourcing of Right Data - Dalším aspektem, kde vidím spoustu problémů, je získávání správných dat. Pokud například požadujete výroční zprávu společnosti, navštívili byste web společnosti nebo web SEC. Kromě toho, na které další dokumenty budete vyvodit své závěry. Typickými klíčovými zdroji pro vyhledávání informací jsou tiskové zprávy, konferenční hovory, přihlášky SEC atd. Analýza finančního výkazu provedená na nesprávné sadě čísel povede k výsledkům, které ji uvedou v omyl. Jako analytik je tedy primární výzvou načíst správná data.
• „Identify the Shenanigans“ - Naším hlavním zaměřením v analytickém účetnictví pro analytiky je identifikovat a předvídat nesprávné postupy v účetnictví ze strany společností. Ty jsou obvykle skryty. Níže můžete vidět přiznání v případu Satyam Fraud

# 3 - Ocenění (Leží v očích diváka!)

Valuation Skills is at Number # 3. Ocenění vlastního kapitálu je proces odhadu potenciální tržní hodnoty finančního aktiva nebo závazku. Ocenění jsou vyžadována v mnoha kontextech, včetně investiční analýzy, kapitálového rozpočtu, fúzí a akvizic, finančního výkaznictví, zdanitelných událostí k určení správné daňové povinnosti a soudních sporů. Měli byste si být vědomi následujícího -

• Metody  vnitřní hodnoty - Metoda vnitřní hodnoty (DCF), což znamená především určuje hodnotu odhadem očekávaných budoucích výnosů z vlastnictví aktiva diskontovaného na jejich současnou hodnotu
• Vnější metoda oceňování -  modely relativní hodnoty určují hodnotu na základě tržních cen podobných aktiv. To zahrnuje oceňovací poměry jako PE Ratio, P / CF, P / BV a mnoho dalších
• Klíčem je určit správnou metodiku oceňování - Existuje více než 15 oceňovacích přístupů včetně DCF, Enterprise Valuation Methods a Equity Valuation Methods. Důležité je vědět, proč se v konkrétním sektoru používá konkrétní metodika oceňování. Například banky jsou oceňovány pomocí ceny / účetní hodnoty, ostatní sektory však nemusí používat cenovou / účetní hodnotu jako klíčovou metriku ocenění.

# 2 - Finanční modelování (Cliffhanger!)

U čísla 2 je finanční modelování. Finanční modelování znamená předpovídání budoucnosti společnosti nebo aktiva prostřednictvím modelu Excel, který je snadno srozumitelný a umožňuje analýzu scénářů. V kontextu naší diskuse zde zahrnuje finanční modelování založené na Excelu profesionálně předpovídat budoucí finanční výkazy, jako jsou výkazy zisku a ztráty, rozvahy a peněžní toky. V maturitě a postgraduálním studiu se bohužel vyučuje každý další předmět kromě finančního modelování a Excelu.

• Finanční modelování se řídí modulárním přístupem - primárním zvoleným přístupem je modulární přístup. Modulární přístup v podstatě znamená, že sestavujeme základní výkazy, jako je výkaz zisku a ztráty, rozvaha a peněžní toky, pomocí různých modulů / plánů.
• Poskytněte další přehledy pro přehlednost - Dalšími plány jsou plán odpisů, plán provozního kapitálu, plán nehmotných aktiv, plán vlastního kapitálu, plán dalších dlouhodobých položek, plán dluhu atd. Další plány jsou propojeny s hlavními prohlášeními po jejich dokončení
• Školení bezplatného finančního modelování - Pokud se chcete naučit finanční modelování od základu, můžete se obrátit na kurz finančního modelování zdarma. Uvědomte si, že dovednosti v oblasti finančního modelování nemusí být velmi snadné získat. Zvládnutí této sady dovedností vyžaduje čas a trpělivost.

# 1 - Excel dovednosti (Nejviditelnější je nejnebezpečnější!)

Na prvním místě jsou dovednosti Microsoft Excel! Ani nežertuji, ani nejsem opilý. Equity Research Analyst tráví každý den přibližně 10-12-14-16 hodin prací na excelu prováděním finančního modelování, oceňování a analýzou finančních výkazů. Důležité poznámky v aplikaci Excel jsou

• Formátování  je nejdůležitější - je důležité, aby analytik vytvořil výstup, který je bezchybný a čistý. Na výzkumných zprávách publikovaných analytikem je spousta peněz a poslední věcí, kterou člověk potřebuje, je ztráta klienta kvůli volně formátovaným tabulkám a modelům Excel.
• Rychlost a přesnost - včasné doručování zpráv, modelů je vyžadováno v odvětví výzkumu kapitálu. MS Excel je jediné místo, kde mohu říci, kde jsou „zkratky k úspěchu“! Výzkum pomocí myši jsem stěží viděl a většina z nich jsou mistři v Excelu.
• Analýza - Jeden by měl být schopen používat nástroje Excel, jako je Pivot, Filtr, Řazení, VLOOKUP v aplikaci Excel, HLOOKUP Funkce atd., K analýze komplexních dat a požadavků klientů.
• Vytváření scénářů - Je důležité vytvořit různé scénáře pro modelování, jako jsou Optimistické, Pesimistické a Nejočekávanější. Kromě toho může váš klient chtít změnit několik předpokladů, aby zjistil, jak ovlivňují cílovou cenu, najít hodnotu terminálu, capm beta atd. Proto je důležité, abyste si byli dobře vědomi datových tabulek, Hledání cíle v aplikaci Excel, atd., abyste svým klientům mohli tyto funkce poskytnout.
• Grafy a grafy - Obrázek mluví více než tisíc slov! Většina výzkumných zpráv obsahuje přehledné a informativní grafy a grafy investičního bankovnictví a méně písemných materiálů. Měli byste se pokusit zvládnout tuto techniku ​​reprezentace dat.

Další užitečné články -

Toto byl průvodce dovednostmi v oblasti výzkumu kapitálu. Pokud jste se dozvěděli něco nového nebo se vám příspěvek líbil, zanechte prosím níže komentář. Dej mi vědět, co si myslíš. Mnohokrát děkuji a dávejte pozor. Šťastné učení!

• Analytik akciového výzkumu
<