Cape Ratio (definice, vzorec) Výpočet Cape Ratio s příklady

Co je Cape Ratio?

Cape Ratio, obvykle aplikovaný na indexy, je násobek ocenění PE vypočítaný pomocí zisku na akcii, který je upraven o cyklické změny v ekonomice a inflaci. To bylo vynalezeno panem Robertem Shillerem, profesorem z Yale University ve Spojených státech, aby analyzoval dopad ekonomické situace na PE index indexů. Poskytuje investorovi představu o tom, zda jsou trhy nadhodnocené nebo podhodnocené.

  • To je běžně používáno finančním a akciovým trhem analytik rozhodovat o svých investičních strategiích, tj. O tom, zda koupit nebo prodat akcie na trhu.
  • Obvykle se používá k predikci budoucího výnosu z akcií nebo indexu v příštích 10 až 20 letech pomocí historických 10letých údajů a jejich úpravou s inflačním faktorem, aby se dosáhlo co nejsprávnějšího zisku na akcii.
  • Zohledňuje ekonomické změny, které mají obrovský dopad na podniky cykličtější povahy.

Vzorec Cape Ratio 

Vzorec pro Cape Ratio je:

Cape Ratio = cena akcií / průměrná inflace za 10 let - upravený zisk

Příklady Cape Ratio

Následuje příklad Cape Ratio.

Tuto šablonu Cape Ratio Excel si můžete stáhnout zde - Šablona Cape Ratio Excel

Příklad č. 1

Vezměme si níže uvedený příklad, abychom pochopili výpočet Cape cape pro index:

Řešení:

Ve výše uvedeném příkladu byla data EPS za posledních 10 let vynesena do listu aplikace Excel a upravený EPS byl zpracován naším odstraněním inflačního faktoru z každého roku EPS, aby se dosáhlo správného srovnatelného EPS. příspěvek, který je stejný jako průměr za období 10 let, aby se dospělo k průměrnému desetiletému EPS upravenému o inflaci.

Cape Ratio = 1000 / 52,13 = 19.12. To znamená, že ačkoli je aktuální poměr pe 10, poměr mysu je 19,12, tj. Index je nadhodnocen.

Příklad č. 2

Vezměme si další, např. Pro lepší pochopení tohoto pojmu. Níže jsou uvedeny podrobnosti o s & p 500.

  • Poměr PE = 16
  • Poměr Cape = 32
  • Historický průměrný poměr PE = 17

Řešení :

Ve výše uvedeném případě, i když je historický poměr pe založený na jednoduchých průměrech podobný současnému poměru pe, index je stále velmi nadhodnocený, s přihlédnutím k poměru cape, který zohledňuje inflačně upravený poměr pe za posledních 10 let, což poskytuje lepší obrázek o poměru pe indexu a umožňuje investorům činit informované rozhodnutí.

Pro investory bude lepší nevkládat své peníze na současný trh s vysokými cenami, což se odráží v poměru cape a zůstat na místě, dokud nedojde ke korekci, a poměr cape trochu poklesne a dosáhne normálně očekávaného poměru pe trhy.

Podrobný výpočet poměru mysu najdete v výše uvedené šabloně aplikace Excel.

Výhody Cape Ratio

Je to jeden z nejdůležitějších nástrojů k analýze poměru pe indexu s přihlédnutím k cyklickým změnám v ekonomice za určité časové období. Níže jsou uvedeny některé z hlavních výhod mysového poměru:

  • Je velmi snadné vypočítat v listu aplikace Excel.
  • Faktoruje inflaci v ekonomice po určitou dobu.
  • Poskytuje věrný obraz a hodnotu poměru pe, protože průměr za posledních 10 let se bere po jeho úpravě pomocí inflačního faktoru, aby se dosáhlo správného průměrného EPS.
  • Dobrý parametr pro sledování budoucího vzorce indexu;

Nevýhody Cape Ratio

  • Podniky nelze srovnávat se způsobem, jakým fungovaly před 10 lety, a se způsobem, jakým fungují dnes.
  • Během desetiletí došlo k masivním změnám v regulačních a účetních zákonech.
  • Důvodem vyššího poměru pe v současné době je růst úrokových sazeb federální bankou.
  • Úplně ignoruje dividendový výnos.
  • Nezohledňuje nárůst poptávky po investování na akciových trzích, jak tomu bylo před 10 lety.
  • Nezohledňuje všechny investice bezrizikových sazeb na trhu, jako jsou státní dluhopisy, fixní vklady atd.

Omezení Cape Ratio

  • Více matematické, méně praktické.
  • Ignoruje funkci poptávky a nabídky, která je základem ekonomie.
  • Preference a investiční vzorce lidí se v průběhu času mění.
  • Komplikovanější.

Body k poznámce

Normálně se dává přednost předpovídat budoucí strukturu indexu, tj. Předpovídat budoucí výnosy a chování. Rovněž je třeba poznamenat, že metoda výpočtu EPS prošla za posledních 10 let změnami jak v účetnictví, tak v matematice. Tento poměr zohledňuje převládající bezrizikové sazby vládních dluhopisů.

Závěr

Cape Ratio je mechanismus pro měření, zda je konkrétní akcie nebo index nadhodnocen nebo podhodnocen. Pomáhá zmírnit dopad cyklických změn a ekonomických změn a poskytuje lepší obraz vypočítaného EPS, aby bylo možné předpovědět jeho budoucí výnosy. Vyšší poměr cape rozhodně není ukazatelem krachu trhu. Poskytuje pouze spouštěcí bod pro opatrnost investora, protože je odrazem trendu v ekonomice.