Soukromý kapitál vs zajišťovací fond | 6 rozdílů, které musíte znát!

Rozdíl mezi soukromým kapitálem a zajišťovacím fondem

Soukromý kapitál lze definovat jako fondy, které investoři využívají k získávání veřejných společností nebo k investování do soukromých společností. Na druhé straně lze zajišťovací fondy definovat jako subjekty v soukromém vlastnictví, které získávají finanční prostředky od investorů a poté je investujte zpět do finančních nástrojů nesoucích komplikovaná portfolia.

Fond soukromého kapitálu se obvykle používá v případech, jako je akvizice společností, expanze účetní jednotky nebo za účelem posílení rozvahy účetní jednotky. V soukromém kapitálu se investorům, kteří projevili zájem o financování podniků, nabízí prospekt za účelem získávání finančních prostředků. Zajišťovací fondy jsou vytvářeny jako korporace s ručením omezeným k ochraně investorů a manažerů před věřiteli, pokud vůbec dojde k bankrotu fondů.

Co je soukromý kapitál?

Soukromý kapitál je investiční kapitál investovaný jakýmkoli jednotlivcem s vysokým čistým jměním do firmy s cílem získat majetkové vlastnictví ve firmě. Tato hlavní města nejsou kótována na veřejné burze. Kapitál lze použít k rozšíření pracovního kapitálu společnosti, k posílení rozvahy nebo k zavedení nových technologií do společnosti ke zvýšení produkce. Institucionální investoři a akreditovaní investoři jsou hlavní částí soukromého kapitálu v každé společnosti, protože mají schopnost zavázat velkou částku peněz na delší dobu. Soukromý kapitál se často používá k přeměně veřejné společnosti na soukromou.

Co je hedgeový fond?

Hedge Fund je jen jiný název pro Investiční partnerství. Význam slova „zajištění“ znamená chránit se před finančními ztrátami, proto jsou k tomu určeny zajišťovací fondy. Přestože je vždy zahrnut rizikový faktor, záleží na návratnosti. Čím větší je riziko, tím vyšší je návratnost. Hedgeové fondy jsou alternativní investice prováděné sdružováním fondů zahrnující řadu strategií, jak dosáhnout vysoké návratnosti pro investora. Zajišťovací fondy nejsou regulovány burzou cenných papírů a mohou být použity pro řadu cenných papírů ve srovnání s podílovými fondy. Hedgeové fondy pracují na Long-Short strategiích, což znamená investovat do dlouhých pozic, tj. Nakupovat akcie, stejně jako krátké pozice, což znamená prodávat akcie pomocí vypůjčených peněz a poté je znovu kupovat, když je cena nízká.

Infografika soukromého kapitálu vs zajišťovacích fondů

Klíčové rozdíly mezi soukromými kapitálovými a zajišťovacími fondy

  • Fondy soukromého kapitálu jsou investiční fondy, které jsou obvykle ve vlastnictví komanditních společností za účelem nákupu a restrukturalizace společností, které nejsou veřejně obchodovány na burze cenných papírů, zatímco zajišťovací fondy jsou subjekty, které jsou soukromě vlastněné a tyto fondy investují a poté reinvestují stejné do finančních nástrojů, které mají komplikované portfolio.
  • Fondy soukromého kapitálu investují do společností, které mohou poskytovat vyšší zisky po delší dobu, zatímco zajišťovací fondy se používají k investování do takových aktiv, která přinášejí dobrou návratnost investic nebo návratnost investic za kratší dobu.
  • Investoři do soukromých kapitálových fondů mají svobodu investovat fondy podle potřeby, zatímco v zajišťovacích fondech budou investoři muset investovat vše najednou.
  • Fondy soukromého kapitálu jsou uzavřené investiční fondy, zatímco zajišťovací fondy jsou otevřené investiční fondy.
  • Fondy soukromého kapitálu nemají ve stanoveném časovém rámci žádné omezení převoditelnosti, zatímco zajišťovací fondy mají převoditelnost.
  • Fondy soukromého kapitálu jsou ve srovnání se zajišťovacími fondy méně rizikové.
  • Investoři do soukromých kapitálových fondů působí jako aktivní účastníci, zatímco investoři do zajišťovacích fondů mají pasivní status.
  • Život fondů je smluvně definován v soukromých kapitálových fondech, zatímco v případě zajišťovacích fondů existuje nulové omezení životnosti fondů.
  • Investoři do fondů soukromého kapitálu mají vyšší úroveň kontroly nad operacemi a správou aktiv, zatímco zajišťovací fondy mají nižší úroveň kontroly nad aktivy.

Soukromý kapitál vs zajišťovací fond - strukturální rozdíl

Soukromý kapitál spadá do kategorie uzavřených investičních fondů, které jsou obecně vhodné pro investice, které nelze označit na trhu a mají omezení převoditelnosti po dobu, zatímco hedgeový fond existuje v kategorii tradičních otevřených investic fondy, které jsou obecně vhodné pro investiční nástroje, které mají zavedený obchodní trh a neexistují žádná omezení týkající se převoditelnosti, to znamená, že aktiva jsou k dispozici pro snadné označení na trhu.

Hovoříme-li o tomto termínu, zajišťovací fondy nemají žádné konkrétní období, zatímco soukromé kapitálové fondy mají období 10 až 12 let, které může být dále prodlouženo manažerem / GP subjektem se souhlasem všech investorů.

Kdy musíte uvolnit peníze?

V případě soukromého kapitálu nemusíte okamžitě investovat peníze ze svého účtu, místo toho se musíte zavázat k zaplacení kapitálu v blízké budoucnosti za jakoukoli dohodu provedenou správcem portfolia na soukromém trhu.

Neexistuje žádná pevná doba trvání, kdy je možné volat vaše peníze, zatímco v případě hedgeových fondů musíte okamžitě uvolnit vázanou částku ze svých úspor. Tato částka je investována do obchodovatelných cenných papírů, které jsou obchodovány v reálném čase.

Měření a realizace výkonu

Výkonnost soukromého kapitálu se měří z hlediska vnitřní míry návratnosti (IRR) a pro soukromý kapitál se obvykle vztahuje minimální překážková sazba. Zatímco v hedgeových fondech jsou výnosy okamžité a někdy pro získání více motivačních poplatků se výkon měří podle benchmarku.

Realizace výkonu u soukromého kapitálu je obvykle po dosažení překážkové sazby a během prvních let vykazuje soukromý kapitál většinou negativní výkon. Výkonnost zajišťovacích fondů se realizuje průběžně při investování aktiv.

Přidělení a rozdělení

Mezi soukromým kapitálem a zajišťovacími fondy existují některé zásadní rozdíly, pokud jde o rozdělení a rozdělení fondu mezi investory a správce fondů. V soukromém kapitálu pokračuje distribuce likvidace portfolia, dokud investor neobdrží částku, kterou investoval, a někdy se také obdrží „preferované výnosy“, které se počítají jako určité procento z částky vložené investorem, které se dále rozdělí mezi investory a správce fondu, obecně, v poměru 80-20. Investor zajišťovacího fondu nikdy neobnoví investovanou částku, dokud není fond z nějakých důvodů ukončen nebo dokud z fondů záměrně nevystoupí.

Porovnání poplatků

Poplatky za soukromý kapitál se hodnotí na základě řady předpokladů, jako je investiční období, životnost fondu, průměrná doba držení, procento přenosu a maximální procento financovaného. Poplatky soukromého kapitálu jsou dvoustupňové. Tier 1 je roční poplatek ve výši 1,5% z přidělené investice během prvních pěti let a poté 1,0% po pěti letech.

Nejběžnější strukturou poplatků pro fond Hedge je 1,5% poplatek za správu a 20% poplatek na základě výkonu. Zajišťovací fond obvykle vydělává výkonnostní poplatky za první dolar zisku, zatímco výkonnostní poplatky v soukromém kapitálu se nevydělávají, dokud investor nedosáhne cíle preferovaného výnosu. Důvodem nižších poplatků je preferovaný výnos v soukromém kapitálu.

Oba existují, aby vydělali peníze z investic, a do obou možností financování je zahrnut vysoce rizikový faktor. Je důležité posoudit rozdíly mezi nimi a podle toho zvolit.

Srovnávací tabulka

Základ pro srovnání Fondy soukromého kapitálu Zajišťovací fondy
Definice Fondy soukromého kapitálu jsou fondy, které investoři používají k investování do soukromých subjektů nebo k akvizici subjektů, které jsou veřejně zapsány na burze cenných papírů. Zajišťovací fondy jsou o společnostech s ručením omezeným, které získávají finanční prostředky od investorů a poté je znovu investují zpět do finančních nástrojů, které mají rizikové portfolio.
Časový rámec s ohledem na investice Fondy soukromého kapitálu jsou o investování do společností, které jsou dostatečně schopné nabídnout značné výnosy po delší dobu. Jinými slovy, fondy soukromého kapitálu investují do portfolií, která mohou přinést návratnost po delší dobu. Zajišťovací fondy se zaměřují na investice do společností, které jsou v blízké době schopny nabídnout značné zisky z návratnosti investic (ROI). Jinými slovy, zajišťovací fondy se snaží investovat do portfolií, která mohou přinést návratnost v kratším časovém období.
Omezení převoditelnosti Fondy soukromého kapitálu jsou uzavřené investiční fondy, které mají omezení týkající se převoditelnosti. Tato omezení jsou však použitelná pouze po určitou dobu. Zajišťovací fondy jsou otevřené investiční fondy, které ve skutečnosti nemají žádné omezení převoditelnosti.
Kapitálové investice Investoři, kteří se rozhodnou pro fondy soukromého kapitálu, budou muset investovat kapitál kdykoli a kdykoli budou vyzváni. Investoři, kteří se rozhodnou pro zajišťovací fondy, budou muset provést pouze jednorázovou investici.
Úroveň rizik Fondy soukromého kapitálu jsou ve srovnání se zajišťovacími fondy méně rizikové. Zajišťovací fondy nesou vyšší úroveň rizik, protože tyto zdůrazňují spíše dosahování obrovských výnosů a to také v kratším časovém období.
Daně Zisky získané v soukromých kapitálových fondech nepodléhají daňovým sazbám. Zisky získané v zajišťovacích fondech podléhají daním.
Úroveň kontroly nad aktivy Fondy soukromého kapitálu mají větší úroveň kontroly a vlivu na správu a provoz aktiv. Investoři fondu soukromého kapitálu se mohou aktivně podílet na změně obchodních strategií, implementaci správy a zahájení provozních zlepšení. Zajišťovací fondy mají nižší úroveň kontroly nad aktivy a také nemají žádné hlasovací pravomoci. Důvodem je skutečnost, že zajišťovací fondy jsou obvykle menšinovými investory, kteří mají malou nebo nulovou kontrolu nad investicemi.
Období V soukromém kapitálu je život fondů smluvně definován. V zajišťovacích fondech existuje nulové omezení životnosti fondů.
Sázky drženy Malé podíly ve společnostech, které jsou veřejně obchodovány na burze cenných papírů. Významné podíly ve společnostech, které jsou těsně drženy.
Poplatky za správu 1 až 2 procenta aktiv, která jsou aktivně spravována. 1 až 2 procenta aktiv, která jsou pod správou.
Investiční horizont Obvykle jsou dlouhodobé. Zajišťovací fondy jsou obecně krátkodobé.
Úroveň účasti Investoři jsou aktivními účastníky private equity fondu. Investoři mají pasivní status v zajišťovacím fondu.

Závěr

Jak naznačuje název soukromých kapitálových fondů, jde o investování do soukromých společností prostřednictvím přímých investic nebo fondů, zatímco v zajišťovacích fondech se investoři mohou rozhodnout investovat a obchodovat s různými typy finančních cenných papírů a trhů prostřednictvím pákového efektu nebo krátkého prodeje. Míra rizik v zajišťovacích fondech je ve srovnání s fondy soukromého kapitálu mnohem vyšší. Zisky z fondů soukromého kapitálu jsou osvobozeny od daně, zatímco zisky z hedgeových fondů jsou očištěny o daně.