seychellesartprojects.org

Co je LTM EBITDA (TTM)?

LTM EBITDA (EBITDA za posledních dvanáct měsíců) je výpočet zisku společnosti před započtením úroků, daní a komponent odpisů a amortizace za posledních dvanáct po sobě jdoucích měsíců.

• LTM EBITDA je důležitá metrika používaná při oceňování podniků, protože se více zaměřuje na provozní výsledky společnosti za bezprostřední období posledních dvanácti měsíců.
• Kromě toho je to jeden z nejlepších nástrojů pro měření pro výpočet provozních peněžních toků, protože vypočítává provozní výnosy před odečtením úrokových nákladů, daní a nákladů na odpisy a amortizaci, s ohledem na současné scénáře.

Vezměte prosím na vědomí, že LTM EBITDA je také známá jako TTM EBITDA (Trailing Twelve Months)

Výpočet LIT EBITDA

Podívejme se na následující výkaz zisku a ztráty společnosti ABC.

Pojďme nejprve vypočítat EBITDA během kalendářního roku

• = EBITDA (1. čtvrtletí 2017) + EBITDA (2. čtvrtletí 2017) + EBITDA (3. čtvrtletí 2017) + EBITDA (4. čtvrtletí 2017)
• = $ 123 + $ 154 + $ 192 + $ 240 = $ 708

Nyní, když jsme vypočítali kalendářní EBITDA, pojďme vypočítat EBITDA za posledních dvanáct měsíců (za předpokladu, že počítáte LTM EBITDA v měsíci dubnu 2018)

• LTM EBITDA = EBITDA (Q1 2018) + EBITDA (Q4 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q2 2017)
• EBITDA TTM = 300 $ + 240 $ + 192 $ + 154 $ = 886 $

Použití LTM EBITDA

• TTM EBITDA se používá při fúzích a akvizicích. Potenciální kupci dávají přednost ocenění pořizovací ceny cílové společnosti na základě TTM EBITDA. Pomáhá jim určit skutečný provozní výkon společnosti bez dopadu na její finanční a investiční rozhodnutí.
• LTM EBITDA poskytuje představu o čistých provozních výsledcích každé mladé společnosti. Vypráví také o účinku synergie na provozní výkony jakékoli restrukturalizované společnosti.
• Investoři využívají EBITDA při výpočtu různých poměrů ocenění a porovnávají jej s dalšími potenciálními cílovými společnostmi. Nákup cílové společnosti však může být proveden kdykoli a použití EBITDA z předchozího roku k výpočtu finančních poměrů může znamenat pro investory nesprávné výsledky ocenění. Proto je nejvhodnější praxí mezi techniky vypočítat LTM EBITDA pouze na základě finanční historie posledních dvanácti měsíců a vypočítat poměry ocenění.

TTM EBITDA v poměrové analýze

1) Marže EBITDA TTM

LTM EBITDA Margin označuje, kolik provozní hotovosti může společnost vygenerovat proti jejím celkovým výnosům za posledních dvanáct měsíců? Toto je jeden z rozhodujících ukazatelů ziskovosti, který se počítá jako

Marže TTM EBITDA = TTM EBITDA / Celkové výnosy TTM.

2) Pokrytí EBITDA TTM

TTM EBITDA Coverage Ratio je druh ukazatele solventnosti, který definuje, kolik peněz společnost vygenerovala za posledních dvanáct měsíců od provozních činností k pokrytí svých finančních závazků, tj. Úroků a nákladů na leasing. Lze jej vypočítat jako

Poměr krytí LTM EBITDA = TTM EBITDA + LTM Náklady na leasing / LTM Výdaje na úroky + LTM Princip splácení + LTM Náklady na leasing

Toto jsou klíčové finanční poměry z pohledu investorů a pro lepší přehlednost o společnosti mohou vypočítat totéž pro (NTM) období příštích dvanácti měsíců. LTM EBITDA se také používá jako jmenovatel při ocenění cílové společnosti, tj. EBITDA Enterprise Value / LTM.

Závěr

LTM EBITDA nám jednoduše pomáhá porozumět základním provozním peněžním tokům společnosti a tomu, jak dobrá je společnost v řízení svých provozních rozhodnutí. Mnoho společností však používá tuto metriku pro okna, která oblékají své účetní výkazy. Vždy je tedy lepší brát v úvahu strukturu dluhového kapitálu, kapitálové výdaje a čistý příjem společnosti, přičemž TTM EBITDA považujeme za jedinou metriku ocenění.