Intenzivní kapitál (definice) | Nejlepší příklady odvětví náročných na kapitál

Kapitálová intenzivní definice

Capital Intensive označuje průmyslová odvětví nebo společnosti, které vyžadují velké počáteční kapitálové investice do strojů, strojů a zařízení, aby mohly vyrábět zboží nebo poskytovat služby ve velkých objemech a udržovat vyšší úroveň ziskové marže a návratnosti investic. Kapitálově intenzivní společnosti mají vyšší podíl stálých aktiv ve srovnání s celkovými aktivy. Příklady kapitálových průmyslových odvětví zahrnují ropu a plyn, automobily, výrobní firmy, nemovitosti, kovy a těžbu.

Příklad odvětví s vysokým kapitálovým požadavkem

Představte si, že jste poskytovatelem služeb a chcete zřídit závod, který dodává elektřinu do jižní Kalifornie. Za tímto účelem musí společnost stavět buď uhelné, jaderné nebo větrné elektrárny. Poté založili sektor přenosu a poté sektor fakturace a maloobchodu. Za tímto účelem budou počáteční náklady obecně činit miliardy USD - což se v rozvaze společnosti zaznamená jako aktiva. Například společnost PG&E, poskytovatel elektřiny, který je pod přísným dohledem nad nedávnými požáry v Kalifornii, celková hodnota aktiv činí 89 miliard dolarů, z čehož více než 65 miliard USD je určeno pro různé typy pozemků a zařízení. Znamená to, že společnost PG&E utratila hodně za zřízení svých závodů a pouze zlomek z nich používá jako provozní kapitál. Podívejme se nyní na kapitálově náročnou společnost.

Příklad odvětví s nízkým kapitálem

Představte si, že jste poskytovatelem softwaru. Vytváříte softwarové produkty a prodáváte je se ziskem. V tomto případě neexistují žádné přímé počáteční náklady. Najmete si spoustu techniků a jediné počáteční náklady budou jejich platy. Ve stejném případě se podívejte na velikost aktiv Facebooku. Celková hodnota aktiv Facebooku (majetek a zařízení závodu) je něco málo přes 100 miliard USD. Hodnota Facebooku je však přes 400 miliard USD. Důvodem je, že Facebook není kapitálově náročná společnost. Jeho podstata spočívá v povaze aktiv a schopnosti rozvíjet společnost.

Výhody průmyslových odvětví náročných na kapitál

Následuje několik výhod kapitálově náročných společností.

  • Ford, automobilka, zůstal jako vůdce amerických automobilů více než 50 let. I dnes je v USA jen několik málo výrobců automobilů. Totéž platí pro výrobu letadel. Vzhledem k tomu, že výroba letadel je jednou z kapitálově nejnáročnějších, je schopnost běžného člověka jít ven a založit si vlastní společnost téměř nulová. Zajišťuje, že stávající hráči jsou v bezpečí a mimo soutěž pro každého. Překážky vstupu jsou vysoké a do soutěže se nemůže dostat každý.
  • Schopnost mít v rozvaze aktiva; V 50. a 60. letech nastal čas pro společnosti založené na výrobě. Všechny tyto produkční společnosti navíc vyžadují velké kapitálové investice. Lidé, kteří investovali do těchto společností, se podívali na částku, kterou investovali do pozemků a zařízení, a rozhodli o hodnotě společnosti. V zásadě se tomu říká hodnotové investování. Protože lidé chtěli koupit akcie pouze společností s vysokými aktivy, investice do těchto společností zůstala bezpečná.
  • Všechny kapitálové investice jsou daňově odečitatelné a snadno sledovatelné. Vždy je možné ocenit letecké motory GE nebo továrnu, která vyrábí milion šroubů za měsíc. Tato hmatatelná povaha pomáhá lidem při lepší analýze společností a usnadňuje investování. Kromě toho investování do nehmotných aktiv nebylo kapitálovou investicí a nebude daňově odečitatelné. Tato další výhoda pobídla lidi k tomu, aby více investovali do kapitálově náročných prací.

Nevýhody kapitálově náročných projektů

Následuje několik nevýhod kapitálově náročných projektů.

  • Facebook měl několik iterací, než vydal svou první verzi světa. Je to proto, že všechna přírůstková vylepšení byla snadná - protože projekt nebyl kapitálově náročný. V kapitálově náročných projektech je riziko ztráty nízké, ale kvantita možných ztrát je extrémně vysoká.
  • Pokud společnost zahájí prodej, budou ztráty vysoké. Oheňový prodej je, když společnost potřebuje peníze na provozní kapitál a prodá aktiva. Jelikož se společnost rozhodla pro požární prodej, její aktiva ztrácejí na hodnotě tak rychle, že bude realizováno pouze 30–35%.
  • Společnost se nemůže snadno otočit. Většina společností experimentuje s podstatou svých produktů. Netflix se během několika let změnil z podnikání založeného na CD na streamovací službu. Zatímco GE, což je společnost s mimořádně vysokou kapitálovou náročností, změnila svůj směr více než 15 let. Utrácení peněz za projekty vás ukotví v této doméně a ztěžuje pohyb.
  • Konkurence bude silná. Tvrdili jsme, že kapitálové společnosti jsou chráněny před konkurencí kvůli svým vysokým překážkám. Pokud však bude existovat konkurence, bude konkurence docela silná - příklad Boeingu vs. Airbus je skvělý. Dokud nejsou oba jedinými hráči, měli tržní dominanci a kontrolovali ceny. Když však brazilská vláda pomohla bariéře v tom, aby se stala jedním z hlavních výrobců letadel, tím, že je subvencovala, vzalo to kvůli levnějším letadlům obrovský podíl na trhu. Vysvětluje, že i když jsou kapitálově náročné společnosti bezpečné a pravděpodobnost konkurence je nízká, jakmile dojde ke konkurenci, možné ztráty jsou vysoké.

Závěr

Existuje několik důvodů a rozhodnutí, která se týkají toho, zda by společnost měla být kapitálově náročná nebo ne. Existují podniky, kde počáteční vysoký kapitál není volbou (veřejné služby, energie, automobily), a existují podniky, kde je volba s vysokou kapitálovou náročností (streamování, software atd.). Při pohledu na současné společnosti, jejich sílu, schopnost udržet si podíl na trhu lze rozhodnout, jak kapitálově náročná by jeho společnost nebo projekt měl být.