Mezní náklady na kapitál (definice, vzorec) | Výpočet a příklady

Jaké jsou mezní náklady na kapitál?

Mezní náklady na kapitál jsou celkové kombinované náklady na dluh, vlastní kapitál a preference s přihlédnutím k jejich příslušným váhám v celkovém kapitálu společnosti, kde tyto náklady označují náklady na získání jakéhokoli dalšího kapitálu pro organizaci, která pomáhá při analýze různých alternativ financování i rozhodování.

Vzorec

Mezní náklady na kapitál = náklady na kapitál zdroje získaného nového kapitálu

Vážené mezní náklady na kapitál Vzorec = Vypočítá se v případě, že jsou nové prostředky získány z více než jednoho zdroje, a vypočítá se takto:

Vážené mezní náklady na kapitál = (podíl zdroje 1 * náklady po zdanění zdroje 1 ) + (podíl zdroje 2 * náklady po zdanění zdroje 2 ) +…. + (Podíl zdroje * náklady po zdanění zdroje )

Příklady

Tuto šablonu mezních nákladů na kapitál Excel si můžete stáhnout zde - mezní náklady na kapitál Excel šablony

Příklad č. 1

Současná kapitálová struktura společnosti má prostředky ze tří různých zdrojů, tj. Vlastního kapitálu, preferenčního základního kapitálu a dluhu. Nyní chce společnost rozšířit své současné podnikání a za tímto účelem chce získat prostředky ve výši 100 000 USD. Společnost se rozhodla získat kapitál vydáním vlastního kapitálu na trhu, protože podle současné situace společnosti je reálnější, aby společnost získávala kapitál prostřednictvím emise vlastního kapitálu spíše než dluhového nebo preferenčního základního kapitálu. Náklady na vydání vlastního kapitálu jsou 10%. Jaké jsou mezní náklady na kapitál?

Řešení:

Jedná se o náklady na získání dalšího dolaru fondu prostřednictvím vlastního kapitálu, dluhu atd. V tomto případě společnost získala prostředky vydáním dalších akciových akcií na trhu za cenu 100 000 USD, což je 10% takže mezní náklady na kapitál při získávání nových fondů pro společnost budou 10%.

Příklad č. 2

Společnost má kapitálovou strukturu a náklady po zdanění, jak je uvedeno níže, z různých zdrojů finančních prostředků.

Společnost chce dále získat kapitál ve výši 800 000 USD, protože plánuje rozšířit svůj projekt. Níže jsou uvedeny podrobnosti o zdrojích, ze kterých je kapitál získáván. Náklady na dluh po zdanění zůstanou stejné jako ve stávající struktuře. Vypočítejte mezní náklady na kapitál společnosti.

Řešení:

Výpočet vážených mezních nákladů na kapitál:

WMCC = (50% * 13%) + (25% * 10%) + (25% * 8%)

WMCC = 6,50% + 2,50% + 2,00%

WMCC = 11%

Vážené mezní náklady kapitálu na získání nového kapitálu jsou tedy 11%.

Podrobný výpočet viz výše uvedená šablona aplikace Excel.

Výhody

Některé z výhod jsou následující:

  • Zaměřuje se na změnu celkových nákladů na kapitál z důvodu získání dalšího dolaru fondu.
  • Pomáhá při rozhodování, zda získat další finanční prostředky na rozšíření podnikání nebo na nové projekty diskontováním budoucích peněžních toků s novými náklady na kapitál.
  • Pomáhá při rozhodování, jakým způsobem a v jakém poměru se mají nové prostředky získat.

Nevýhody

Některé z nevýhod jsou následující:

  • Ignoruje dlouhodobé důsledky získávání nového fondu.
  • Na rozdíl od vážených průměrných nákladů na kapitál se nezaměřuje na maximalizaci bohatství akcionářů.
  • Tento koncept nelze aplikovat na novou společnost.

Důležité body

Mezní náklady na kapitál jsou náklady na získání dalšího dolaru fondu prostřednictvím vlastního kapitálu, dluhu atd. Jedná se o kombinovanou míru návratnosti požadovanou držiteli dluhu a akcionáři pro financování dalších fondů společnosti.

Mezní náklady na kapitál se zvýší na deskách a ne lineárně proto, že se společnost může rozhodnout financovat definovanou část nových investic reinvestováním výnosů nebo zvýšením většiny dluhem nebo preferenčním podílem, aby mohla udržet cíl kapitálová struktura. Je třeba poznamenat, že reinvestice výdělků lze provést bez omezení nákladů na vlastní kapitál. Ale jakmile navrhovaný kapitál překročí konsolidovanou částku nerozděleného zisku a dluhu nebo preferovaných akcií, které se zvyšují, aby byla zachována cílová kapitálová struktura, náklady na kapitál se také zvýší.

Závěr

Jedná se o vážený průměr nákladů nového navrhovaného kapitálového financování vypočítaného pomocí jejich odpovídajících vah. Mezní váha znamená váhu tohoto dodatečného zdroje finančních prostředků mezi celým navrhovaným financováním. V případě, že se kterákoli společnost rozhodne získat další fond z různých zdrojů, z nichž již bylo financování provedeno dříve, a další získání fondu bude ve stejném poměru, v jakém dříve existovaly, pak budou mezní náklady na kapitál stejné váženého průměru nákladů na kapitál.

Ve skutečném scénáři by se však mohlo stát, že další prostředky budou získány pomocí různých složek a / nebo v různých váhách. V tomto případě se mezní náklady na kapitál nebudou rovnat váženému průměru nákladů na kapitál.