seychellesartprojects.org

Co je Forward Premium?

Forwardová prémie je, když se předpokládá, že budoucí směnný kurz bude vyšší než směnný kurz spotu. Pokud je tedy směnný kurz uveden jako domácí / zahraniční a existuje forwardová prémie, znamená to, že domácí měna bude odepisovat.

Forward Premium Formula

Vzorec = (budoucí směnný kurz - spotový směnný kurz) / spotový směnný kurz * 360 / počet dní v období

Jak vypočítat Forward Premium?

Krok 1: Zde potřebujeme směnný kurz vpřed.

Krok 2: Pro výpočet forwardového směnného kurzu potřebujeme:

• Spotový směnný kurz
• Úroková sazba převládající v zahraničí
• Úroková sazba převládající v tuzemsku

Krok 3: Vzorec pro forwardový směnný kurz -

Forwardový směnný kurz = spotový směnný kurz * (1 + úroková sazba na domácím trhu) / (1 + úroková sazba na zahraničním trhu)

Krok 4: Pro výpočet forwardové prémie potřebujeme:

• Spotový směnný kurz
• Forwardový směnný kurz

Krok 5: Použijte vzorec

Premium = (Forward Rate * Spot Rate) / Spot Rate * 360 / Period

Příklady

Příklad č. 1

John je obchodník a žije v Austrálii. Prodal nějaké zboží v Londýně a očekává, že po 3 měsících obdrží 1 000 GBP. John chce udělat odhad, o kolik více AUD očekává, protože dostává po 3 měsících místo nyní.

• Spotový kurz (AUD / GBP) = 1,385
• Forwardová sazba po 3 měsících (AUD / GBP) = 1,40

Anualizovaná prémie = (forwardová sazba - spotová sazba) / spotová sazba * (360/90)

FP je 0,04332

• Protože John dostává po 3 měsících platbu 1 000 GBP, získává více AUD, protože AUD se za 3 měsíce odepisuje. Celkový zisk, pokud se anualizuje, se blíží 0,04332%.
• Pokud by tedy John obdržel platbu nyní, dostal by 1385 AUD, ale protože dostává platbu po 3 měsících. AUD tedy bude odepisovat a obdrží platbu ve výši 1400 AUD. Takže dostává dalších 15 AUD.

Příklad č. 2

Země A poskytuje vyšší úrokovou sazbu než země B. Proč si tedy každý nepůjčí ze země B a neinvestuje v zemi A? Informace jsou uvedeny níže:

Řešení:

Tato arbitráž není možná, protože v případě, že je úroková sazba v zemi vyšší než ostatní, bude účtována prémie. Řekněme, že tuto transakci provedla konkrétní osoba. Půjčil si 100 měnových jednotek ze země B a investoval je do země A.

• V zemi A tedy získá 1,5 * 100 = 150 jednotek měny.
• Jak víme, že na konci období bude směnný kurz

Forwardová sazba = spotová sazba (A / B) * (1 + úroková sazba v zemi A) / (1 + úroková sazba v zemi B)

• Směnný kurz po období tedy bude 1,5144. Takže nyní po uplynutí této doby osoba dostane
• 150 jednotek * 1,05 = 157,5 jednotek měny A. Bude to muset převést v měně B s novým směnným kurzem 1,5144
• Dostane tedy měnu B ve výši 157,5 / 1,5144 = 104 jednotek měny B.
• Bude muset splatit 4%, které byly účtovány za vypůjčení 100 jednotek měny B. Takže 4 jednotky měny B vrácené jako úrok a 100 jednotek měny B vrácené jako jistina. Síť je tedy nula.

Forward Premium = (Forward Rate - Spot Rate) / Spot Rate * 100

• = (1,5144 - 1,50) / 1,50 * 100
• = 0,96

Z tohoto důvodu arbitráž nebyla možná.

Závěr

Forward Premium je situace, kdy je budoucí směnný kurz vyšší než spotový kurz. Je to tedy v podstatě indikace znehodnocení měny. Určuje, kam směřuje měna konkrétní měny. Je tedy velmi důležité zkontrolovat, zda se měny obchodují s prémií nebo slevou.