Prospekt Red Herring (význam, obsah) Proč je RHP důležitý?

Význam prospektu Red Herring (RHP)

Prospekt Red Herring označuje předběžný prospekt, který vyplňuje společnost SEC obecně s ohledem na počáteční veřejnou nabídku společnosti, která obsahuje informace o fungování společnosti, ale neobsahuje podrobnosti o cenách, za které jsou emitovány cenné papíry a jejich počet.

Červeným písmem je zveřejněno, že se společnost nebude pokoušet prodat cenné papíry před schválením SEC, a tudíž název „Red Herring“ .

Podívejme se, jak jsou tyto informace zveřejňovány v prospektu Red Herring společnosti Twitter, Inc. Informace v tomto předběžném prospektu nejsou úplné a mohou být změněny. Tyto cenné papíry nelze prodat, dokud nebude účinné prohlášení o registraci podané u Komise pro cenné papíry. Tento předběžný prospekt nepředstavuje nabídku k prodeji ani nehledá nabídku ke koupi těchto cenných papírů v jakékoli jurisdikci, kde nabídka nebo prodej nejsou povoleny.

Do širšího pojmu, Red Herring, lze zahrnout nejen původní prospekt, ale i následující návrhy předložené SEC k získání souhlasu s veřejným uvolněním.

Široký obsah prospektu Red Herring (RHP)

  1. Obecné definice a zkratky
  2. Účel problému
  3. Rizikové faktory
  4. O společnosti
  5. Právní a další informace
  6. Zveřejnění jakékoli opční dohody
  7. Provize a slevy upisovatele
  8. Náklady na propagaci
  9. Čistý výtěžek vydávající společnosti
  10. Rozvaha
  11. Výpisy o příjmech za poslední 3 roky, pokud jsou k dispozici
  12. Jména a adresa všech úředníků, ředitelů, upisovatelů a akcionářů, kteří vlastní 10% nebo více z aktuálně nevyřízených akcií
  13. Kopie smlouvy o upsání
  14. Právní názor na tuto otázku.
  15. Kopie stanov.

Kde může investor najít RHP?

  • Web společnosti
  • Webové stránky SEC - www.sec.gov
  • Web obchodního bankéře.

Význam prospektu Red Herring

  • Společnosti, které se poprvé snaží vstoupit na burzu, obvykle nenabízejí své akcie přímo za předem stanovenou cenu. Některé předpisy vyžadují, aby prošly procesem vytváření knih.
  • Stanoví cenové pásmo pro svou nabídku, volají nabídky od investorů a na základě získaných nabídek shromažďují všechny informace a poté přijdou k nabídkové ceně. Proto je nutné vydat prospekt se sleděmi obecnými.
  • Společnost zahajující IPO ve skutečnosti nezná cenu, za kterou bude schopna prodat akcie. Může nanejvýš znát celkovou částku, kterou potřebuje za provoz firmy, kapitálovou expanzi, odpis nadměrného dluhu z rozvahy atd.

Proč by společnosti měly používat RHP?

U společností kótovaných na burze existuje spousta regulačních požadavků, které by společnost měla dodržovat burzovní komisi, takže o takových společnostech bude spousta informací, které pomohou investorům přijímat správná investiční rozhodnutí.

Ale pokud jde o nekótované společnosti, které mají být zveřejněny poprvé, investoři by neměli žádné informace, na jejichž základě by mohli rozhodovat.

To je důvod, proč byl představen RHP.

Společnost, která se chce stát veřejnou, proto nejprve podá RHP. SEC prochází prospektem, v případě pochybností vznáší dotazy a hledá vysvětlení. Poté proběhne schvalovací proces.

Výhody

  1. Působí jako zdroj informací o nabídce, o které společnost rozhoduje.
  2. Obsahuje důležité informace týkající se:
    • společnost
    • finanční situaci společnosti
    • informace o způsobu využití výnosů
    • účetní závěrka společnosti
    • řídící pracovníci společnosti
    • majoritní akcionáři (s podílem 10% nebo více)
    • nevyřešené soudní spory společnosti
    • rizikové faktory
    • a další vhodné informace o společnosti, které pomáhají investorům činit informovaná rozhodnutí.
  3. Pokud si investoři všimnou jakékoli odchylky, mohou to samé nahlásit SEC.

Další důležité body týkající se RHP

  1. Prospekt Red Herring (nebo RHP ) je počáteční prospekt podaný společností u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a je považován za první krok ke zvýšení kapitálu prostřednictvím počáteční veřejné nabídky (IPO).
  2. Ačkoli nezveřejňuje podrobnosti o ceně, počtu nabízených akcií, kupónu emise nebo velikosti emise, obsahuje podrobnosti týkající se fungování společnosti, její finanční situace a postavení.
  3. Prospekt s červeným sledě po schválení SEC má tendenci se stát konečným prospektem společnosti a lze jej použít k hledání investic, a proto nese stejnou odpovědnost jako běžný prospekt.
  4. V prospektu je třeba věnovat pozornost rozdílům mezi prospektem červeného sledě a prospektem.
  5. Jak bylo uvedeno výše, neobsahuje kvantum a cenu cenných papírů nabízených společností.
  6. Veřejnou nabídku akcií lze dokončit až poté, co bude připraven a distribuován Konečný prospekt, který bude obsahovat cenu a počet vydaných akcií.

Stručně řečeno, v prospektu Red Herring společnost uvádí pouze celkovou částku, kterou plánuje získat z trhu, přičemž vynechává podrobnosti, jako je cena, za kterou budou akcie vydány, nebo počet akcií, které společnost navrhuje vydat veřejnost.

Investoři by měli prozkoumat hlavní informace, jako jsou operace společnosti, její finanční výsledky, srovnání s konkurencí v tomto odvětví, různé rizikové faktory, které mohou podnik ohrožovat, jak chce společnost využít takto získanou částku atd. Bylo by to v nejlepší zájem investorů, aby si RHP vyčerpávajícím způsobem přečetli, porozuměli jeho obsahu a poté dospěli k závěru.