Globální depozitní certifikáty (GDR) - význam, výhody, nevýhody

Globální depozitní potvrzení označuje název pro depozitní potvrzení, kde bezpečnostní certifikát vydávají finanční zprostředkovatelé, jako je depozitní banka, která nakupuje cenné papíry v cizí zemi, poté vytvoří bankovní certifikát, který se skládá z těchto akcií a nakonec je prodává na burze.

Význam globálních depozitních potvrzení (GDR)

Globální depozitní certifikáty jsou certifikáty cenných papírů vydané zprostředkovateli, jako jsou banky, za účelem usnadnění investic do zahraničních společností. NDR představuje určitý počet akcií zahraniční společnosti, která není obchodována na místní burze cenných papírů. Jedna GDR obvykle drží 10 akcií, ale poměr může být cokoli vyšší nebo nižší než tento. Akcie v NDR se obchodují na jejich domácí burze.

  • Finanční zprostředkovatelé, jako jsou depozitní banky, nakupují akcie v jedné zemi, vytvářejí GDR obsahující tyto akcie a prodávají GDR na zahraničním trhu. Pomáhá společnostem získávat kapitál ze zahraničních trhů.
  • NDR je obchodovatelný nástroj, který lze denominovat v jakémkoli volně směnitelném cenném papíru.
  • Globální depozitní certifikáty vycházejí z historických amerických depozitních certifikátů; rozdíl je v tom, že ADR se obchodují v Americe a GDR se obchodují ve více zemích.

Mezi indické společnosti, které mají GDR ve více zemích, patří:

  • Bombayské barvení
  • Axis Bank
  • Indiabulls bydlení
  • HDFC Bank a mnoho dalších.

GDR jsou obvykle vydávány společnostmi z rozvojových a rozvíjejících se trhů, protože mohou nabídnout relativně vyšší růst než rozvinuté ekonomiky, a proto mohou přilákat více investorů.

Charakteristika globálních depozitních potvrzení

  1. Obchodované na burze - globální depozitní certifikáty jsou nástroje obchodované na burze. Zprostředkovatel nakupuje velké množství zahraniční společnosti a vytváří GDR, které se poté obchodují na místní burze cenných papírů. Vzhledem k tomu, že GDR jsou pro více zemí, mohou obchodovat současně na různých burzách.
  2. Konverzní poměr - Konverzní poměr, což znamená, že počet akcií společnosti, které drží jedna NDR, může být cokoli od zlomku po velmi vysoké číslo. Záleží na typu investorů, na které se zprostředkovatel plánuje zaměřit. Jeden certifikát GDR obvykle obsahuje 10 sdílení. Rozsah je ale flexibilní.
  3. Nezajištěné - Globální depozitní potvrzení jsou nezajištěné cenné papíry. Nejsou podporováni žádným aktivem, kromě hodnoty akcií držených v daném certifikátu.
  4. Cena založená na podkladovém aktivu - Cena GDR je založena na ceně akcií, které drží. Cena také závisí na nabídce a poptávce konkrétní NDR, kterou lze spravovat. Zprostředkovatel by mohl ocenit dotek vyšší než jen hodnota cenných papírů, pokud jde o transakční náklady atd., Aby získal zisk za to, že je prostředníkem.

Výhody globálních depozitních potvrzení

Níže jsou uvedeny výhody globálních depozitních potvrzení (GDR)

  • Liquidity - Global Depository Receipts jsou likvidní nástroje, s nimiž se obchoduje na burzách cenných papírů. Likviditu lze řídit řízením poptávky po nabídce nástrojů.
  • Přístup k zahraničnímu kapitálu - NDR se ukázaly jako jeden ze základních mechanismů pro získávání kapitálu ze zahraničních trhů v dnešním světě. Proces sekuritizace provádějí velká jména, jako jsou JP Morgan, Deutsche, Citibank atd. Poskytuje společnostem po celém světě přístup k cizímu kapitálu prostřednictvím relativně jednoduššího mechanismu. Pomáhá také společnostem zvyšovat jejich celosvětovou viditelnost vydáváním GDR ve více zemích.
  • Snadno přenositelné - Globální depozitní certifikáty lze snadno převádět z jedné osoby na druhou. Usnadňuje jejich obchodování, a to i pro nerezidentní investory. Převod NDR nezahrnuje rozsáhlou dokumentaci jako některé jiné cenné papíry.
  • Potenciální zisky na Forexu - jelikož GDR jsou nástroji mezinárodního kapitálového trhu, jsou vystaveny volatilitě devizových kurzů. Dividendy vyplácené za každou akcii v NDR jsou denominovány v domácí měně společnosti, jejíž akcie jsou drženy v NDR. Příznivý pohyb směnného kurzu může potenciálně poskytnout zisk nad rámec kapitálových zisků a dividend přijatých za akcie v NDR.

Nevýhody globálních depozitních potvrzení

Níže jsou uvedeny nevýhody globálních depozitních certifikátů (GDR)

  • Vysoká regulace - Vzhledem k tomu, že stvrzenky globálního depozitáře jsou vydávány ve více zemích, podléhají regulaci různých finančních regulačních orgánů. Je zásadní dodržovat všechny předpisy a dokonce i malá chyba může vést k tomu, že bude společnost těžce pokárána. Společnosti možná budou muset nést obrovské následky i za malou chybu.
  • Forexové riziko - Jak jsme uvedli dříve, globální depozitní certifikáty jsou vystaveny volatilitě devizových kurzů. Protože přijaté dividendy a původní cena akcií jsou denominovány v cizí měně, může zhodnocení cizí měny snížit generovaný výnos a dokonce způsobit ztráty investorům.
  • Vhodné pro HNI - globální depozitní certifikáty se obvykle vydávají s více počty akcií v každém certifikátu, aby se snížily transakční náklady. Drobní investoři možná nebudou schopni tento druh peněz vydělat a nebudou moci využít NDR. V tomto případě se stává vhodnějším produktem pro HNI.
  • Žádná hlasovací práva - V rámci mechanismu globálních depozitních certifikátů jsou akcie společnosti hromadně prodávány zprostředkovateli v jiné zemi, který je dále sekuritizuje do GDR. Hlasovací práva ve společnosti si proto ponechává zprostředkovatel, který akcie přímo koupil, a nikoli investoři, kteří kupují NDR.

Závěr

Globální depozitní certifikáty (GDR) se ukázaly jako nejúčinnější a nejznámější metoda získávání kapitálu ze zahraničních trhů. Poskytuje výhody oběma způsoby: poskytuje domácím společnostem přístup na zahraniční kapitálové trhy a umožňuje zahraničním investorům investovat do domácích společností. Investoři rádi kupují GDR, které drží akcie společností na rozvojových a rozvíjejících se trzích, aby využily vysoké míry růstu v těchto zemích ve srovnání s vyspělými zeměmi. GDR lze vydat v jakékoli volně směnitelné cizí měně.