Aktuální poměr vs rychlý poměr (nejvyšší rozdíly) Který je lepší?

Rozdíly mezi aktuálním poměrem vs. rychlým poměrem

Current Ratio měří likviditu organizace tak, aby se zjistilo, že zdroje firmy jsou dostatečné ke splnění krátkodobých závazků, a také porovnává aktuální závazky s krátkodobými aktivy společnosti; vzhledem k tomu, že Quick Ratio je druh likvidního poměru, který porovnává hotovost a peněžní ekvivalent nebo rychlá aktiva se současnými závazky

Vysvětlil

Pokud chcete jako investor rychle zkontrolovat, jak si společnost finančně vede, musíte se podívat na současný poměr společnosti. Současný poměr znamená schopnost společnosti splácet krátkodobé závazky svými krátkodobými aktivy. Když se věřitelé dívají na společnost, obvykle hledají vyšší aktuální poměr; protože vyšší poměr proudu zajistí jejich snadné splacení a jistota platby by se zvýšila.

O jaký současný poměr tedy jde? Jednoduše se podíváme na rozvahu společnosti a poté vybereme krátkodobá aktiva a rozdělíme krátkodobá aktiva aktuálními závazky společnosti během stejného období.

Pokud z aktuálního poměru získáme vše, co jako investoři potřebujeme, proč bychom se měli dívat na rychlý poměr? Tady je háček.

Rychlý poměr pomáhá investorům dostat se na dno a zjistit, zda má společnost schopnost splácet své současné závazky. Existuje jen jedna věc, která se v rychlém poměru liší od aktuálního poměru. Při výpočtu rychlého poměru zohledňujeme všechna krátkodobá aktiva kromě zásob. Mnoho finančních analytiků má pocit, že inventarizace trvá hodně času, než se promění v hotovost, aby se splatil dluh. V některých případech také vylučujeme předplacené výdaje, abychom se dostali do rychlého poměru. Rychlý poměr je tedy lepším výchozím bodem pro pochopení, zda má společnost schopnost splácet své krátkodobé závazky. Rychlý poměr se také nazývá poměr testu na kyselinu.

Jak jsme viděli dříve, Toll Brothers měl aktuální poměr 4,6x. To nás vede k přesvědčení, že jsou v nejlepší pozici ke splnění svých současných závazků. Když však vypočítáme rychlý poměr, všimneme si, že je to jen 0,36x. Důvodem je vysoká úroveň zásob v rozvaze, jak je vidět níže.

zdroj: Toll Brothers SEC Filings

Aktuální poměr vs. rychlý poměr - vzorec

Vzorec aktuálního poměru

Nejprve se podívejme na vzorec aktuálního poměru.

Současný poměr = oběžná aktiva / krátkodobé závazky

Jak vidíte, aktuální poměr je jednoduchý. Stačí přejít na rozvahu společnosti a vybrat „aktuální aktiva“ a rozdělit částku na „aktuální pasiva“ a poznáte poměr.

Ale co zahrneme do oběžných aktiv?

Krátkodobá aktiva: Do krátkodobých aktiv by společnost zahrnula hotovost, včetně cizí měny, krátkodobé investice, pohledávky, zásoby, náklady příštích období atd.

Krátkodobé závazky: Krátkodobé závazky jsou závazky, které jsou splatné v následujících 12 měsících nebo méně. V rámci krátkodobých závazků by společnosti zahrnovaly závazky, splatné daně z obratu, splatné daně z příjmu, splatné úroky, kontokorentní úvěry, splatné daně ze mzdy, zálohy zákazníků předem, časově rozlišené výdaje, krátkodobé půjčky, aktuální splatnosti dlouhodobého dluhu atd.

Nyní se podívejme na rychlý poměr. Na rychlý poměr se díváme dvěma způsoby.

Rychlý poměr vzorec # 1

Rychlý poměr = (hotovost a peněžní ekvivalenty + krátkodobé investice + pohledávky) / krátkodobé závazky

Zde, pokud si všimnete, je vše převzato do oběžných aktiv kromě zásob.

Pojďme se podívat na to, co zahrnujeme do hotovosti a peněžních ekvivalentů, krátkodobých investic a pohledávek na účtech.

Hotovost a hotovostní ekvivalenty: V části Hotovost zahrnují společnosti mince a papírové peníze, neuložené účtenky, běžné účty a peněžní poukázky. A v hotovostním ekvivalentu berou organizace v úvahu podílové fondy peněžního trhu, státní cenné papíry, preferované akcie se splatností 90 dnů nebo méně, bankovní depozitní certifikáty a komerční cenné papíry.

Krátkodobé investice: Jedná se o krátkodobé investice, které lze snadno zlikvidovat během krátké doby, obvykle do 90 dnů nebo méně.

Pohledávky na účtech: Částka peněz, která má být ještě přijata od dlužníků společnosti, se nazývá pohledávky; zahrnutí pohledávek je některými analytiky kritizováno, protože při likvidaci pohledávek existuje menší jistota!

Rychlý poměr vzorec # 2

Podívejme se na druhý způsob výpočtu rychlého poměru (poměr kyselinového testu) -

Rychlý poměr = (Oběžná aktiva celkem - Zásoby - Náklady předplacené) / Krátkodobé závazky

V takovém případě můžete z rozvahy společnosti vzít veškerá oběžná aktiva a poté jednoduše odečíst zásoby a náklady příštích období. Poté vydělte číslo aktuálními závazky, abyste se dostali k poměru rychlého nebo kyselého testu.

Aktuální poměr vs. rychlý poměr - interpretace

Nejprve interpretujeme aktuální poměr a poté rychlý poměr.

  • Když se věřitelé podívají na současný poměr, je to obvykle proto, že chtějí zajistit jistotu splácení.
  • Pokud má společnost v současném poměru méně než 1, věřitelé pochopí, že společnost nebude schopna snadno splatit své krátkodobé závazky.
  • A pokud je současný poměr společnosti větší než 1, pak je v lepší pozici likvidovat svá současná aktiva, aby mohla splatit krátkodobé závazky.
  • Ale co když je současný poměr společnosti příliš vysoký? Řekněme například, že společnost A má v daném roce aktuální poměr 5, jaký by byl možný výklad? Ve skutečnosti existují dva způsoby, jak se na to dívat. Nejprve se jim daří mimořádně dobře, aby mohli tak dobře zlikvidovat svá oběžná aktiva a rychleji splácet dluhy. Zadruhé, společnost není schopna dobře využívat svá aktiva, a proto jsou oběžná aktiva mnohem více než krátkodobé závazky společnosti.

Nyní se podívejme na rychlý poměr.

  • Mnoho finančních analytiků se domnívá, že rychlý poměr je mnohem lepší způsob, jak začít s porozuměním finančním záležitostem společnosti, než současný poměr. Jejich argument
  • Jejich argument je inventarizován a neměl by být zahrnut do očekávání splácení současných závazků, protože nikdo neví, jak dlouho by likvidace zásob trvala. Je to podobné
  • Je to podobné jako s předplacenými výdaji. Předplacený náklad je částka zaplacená předem za zboží a služby, které mají být přijaty v budoucnu. Jelikož je to něco, co je již zaplaceno, nelze jej použít k úhradě další povinnosti. Při výpočtu rychlého poměru tedy odečteme předplacené výdaje také z aktuálních aktiv. v
  • V případě rychlého poměru také, je-li poměr větší než 1, věřitelé věří, že společnosti se daří dobře, a naopak.

Aktuální poměr vs. rychlý poměr - základní příklad

Budeme diskutovat o dvou příkladech, kterými se pokusíme porozumět současnému poměru a rychlému poměru.

Pojďme se podívat.

Aktuální poměr vs. rychlý poměr Příklad č. 1

  X (v USD) Y (v USD)
Hotovost 10 000 3000
Peněžní ekvivalent 1000 500
Pohledávky 1000 5000
Zásoby 500 6000
Splatné účty 4000 3000
Splatné aktuální daně 5000 6000
Současné dlouhodobé závazky 11000 9000

Vypočítejte „Aktuální poměr“ a „Rychlý poměr“.

Nejprve začněme s aktuálním poměrem.

Tady je to, co zahrneme do krátkodobých aktiv -

  X (v USD) Y (v USD)
Hotovost 10 000 3000
Peněžní ekvivalent 1000 500
Pohledávky 1000 5000
Zásoby 500 6000
Oběžná aktiva celkem 12500 14500

Nyní se podíváme na aktuální závazky -

  X (v USD) Y (v USD)
Splatné účty 4000 3000
Splatné aktuální daně 5000 6000
Současné dlouhodobé závazky 11000 9000
Celkové momentální závazky 20000 18000

Nyní můžeme snadno vypočítat aktuální poměr.

Současný poměr X & Y by byl -

  X (v USD) Y (v USD)
Oběžná aktiva celkem (A) 12500 14500
Celkové krátkodobé závazky (B) 20000 18000
Aktuální poměr (A / B) 0,63 0,81

Z výše uvedeného lze snadno říci, že jak X & Y musí zlepšit svůj současný poměr, aby mohly splatit své krátkodobé závazky.

Podívejme se nyní na rychlý poměr.

Pro výpočet rychlého poměru stačí vyloučit „zásoby“, protože nejsou uvedeny žádné „předplacené náklady“.

  X (v USD) Y (v USD)
Hotovost 10 000 3000
Peněžní ekvivalent 1000 500
Pohledávky 1000 5000
Oběžná aktiva celkem

(Kromě „Zásoby“)

12000 8500

Rychlý poměr by nyní byl -

  X (v USD) Y (v USD)
Celková oběžná aktiva (M) 12000 8500
Celkové krátkodobé závazky (N) 20000 18000
Aktuální poměr (M / N) 0,60 0,47

Zde je patrná jedna věc. U X není velký rozdíl v rychlém poměru kvůli vyloučení zásob. Ale v případě Y existuje obrovský rozdíl. To znamená, že zásoby mohou tento poměr nafouknout a mohou věřitelům poskytnout větší naději v zaplacení.

Aktuální poměr vs. rychlý poměr Příklad č. 2

Paul založil obchod s oblečením před několika lety. Paul chce rozšířit své podnikání a potřebuje k tomu půjčku od banky. Banka požaduje rozvahu, aby pochopila rychlý poměr Paulova obchodu s oblečením. Níže jsou uvedeny podrobnosti -

Hotovost: 15 000 USD

Pohledávky: 3 000 USD

Inventář: 4 000 USD

Investice do akcií: 4 000 USD

Předplacené daně: 1 500 USD

Současné závazky: 20 000 USD

Vypočítejte „rychlý poměr“ jménem banky.

Jelikož víme, že „zásoby“ a „předplacené daně“ by nebyly zahrnuty do rychlého poměru, dostaneme aktuální aktiva následujícím způsobem.

(Hotovost + pohledávky + investice do akcií) = US $ (15 000 + 3 000 + 4 000) = 22 000 USD.

A jsou zmíněny současné závazky, tj. 20 000 USD.

Rychlý poměr by pak byl = 22 000/20 000 = 1,1.

Rychlý poměr větší než 1 je dost dobrý na to, aby banka mohla začít. Nyní se banka bude zabývat dalšími poměry, aby zvážila, zda půjčit Paulovi půjčku na rozšíření jeho podnikání.

Colgate - Výpočet aktuálního poměru a rychlého poměru

V tomto příkladu se podívejme na to, jak vypočítat aktuální poměr a rychlý poměr Colgate. Chcete-li získat přístup k listu aplikace Excel pro výpočet, můžete si jej stáhnout zde - Analýza poměru v aplikaci Excel

Colgate's Current Ratio 

Níže je uveden přehled rozvahy společnosti Colgate za roky 2010–2013.

Current Ratio je snadné vypočítat = aktuální aktiva Colgate dělená aktuální odpovědností Colgate.

Například v roce 2011 činila Běžná aktiva 4 402 milionů USD a Běžná odpovědnost činila 3 716 milionů USD.

Colgate Current Ratio (2011) = 4402/3716 = 1,18x

Stejně tak můžeme vypočítat aktuální poměr pro všechny ostatní roky.

Následující pozorování lze provést s ohledem na Colgate Current Ratios -

  • Současný poměr se zvýšil z 1,00x v roce 2010 na 1,22x v roce 2012.
  • Současný poměr společnosti Colgate se zvýšil v důsledku zvýšení peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů a dalších aktiv od roku 2010 do roku 2012. Kromě toho jsme viděli, že současné závazky za tyto tři roky víceméně stagnovaly kolem 3 700 milionů USD.
  • Současný poměr poklesl v roce 2013 na 1,08x kvůli nárůstu krátkodobých závazků způsobených současnou částí dlouhodobého dluhu na 895 milionů USD.

Colgate's Quick Ratio 

Nyní, když jsme vypočítali aktuální poměr, vypočítáme rychlý poměr Colgate. Rychlý poměr zohledňuje pouze pohledávky a hotovost a peněžní ekvivalenty v čitateli.

Rychlý poměr Colgate je relativně zdravý (mezi 0,56x - 0,73x). Tento kyselý test nám ukazuje schopnost společnosti splácet krátkodobé závazky pomocí pohledávek a hotovosti a peněžních ekvivalentů. Bereme na vědomí, že Colgate má přiměřenou úroveň hotovosti a pohledávek, aby mohla zaplatit značnou část krátkodobých závazků.

Aktuální poměr a rychlý poměr Apple

Nyní, když známe výpočet aktuálního poměru a rychlého poměru, porovnejme dva pro Apple (produktová společnost). Níže uvedený graf zobrazuje aktuální poměr a rychlý poměr společnosti Apple za posledních 10 let.

zdroj: ycharts

Z výše uvedeného grafu zaznamenáváme následující -

  • Aktuální poměr Apple je v současné době 1,35x, zatímco jeho rychlý poměr je 1,22x. Tyto dva poměry jsou si velmi blízké.
  • Mezi těmito dvěma poměry není velký rozdíl. Poznamenáváme, že historicky zůstávali velmi blízko sebe.
  • Klíčovým důvodem je to, že Apple má většinu svých současných aktiv jako hotovost a peněžní ekvivalenty, obchodovatelné cenné papíry a pohledávky.
  • Inventář jako procento oběžných aktiv je nevýznamný (méně než 2%), jak je patrné z níže uvedené rozvahy.

zdroj: podání Apple SEC

Aktuální poměr a rychlý poměr společnosti Microsoft

Nyní, když jsme viděli srovnání společnosti Apple, je snadné uhodnout, jak bude vypadat graf Microsoft Current Ratio vs. Quick Ratio.

Níže uvedený graf vykresluje rychlý a aktuální poměr společnosti Microsoft za posledních 10 let.

zdroj: ycharts

Bereme na vědomí následující -

  • Aktuální poměr je aktuálně 2,35x, zatímco rychlý poměr je 2,21x.
  • To je opět úzký rozsah, stejně jako Apple.
  • Klíčovým důvodem je to, že inventář je nepatrná část celkových oběžných aktiv.
  • Oběžná aktiva primárně sestávají z hotovosti a peněžních ekvivalentů, krátkodobých investic a pohledávek.

zdroj: Microsoft SEC Filings

Sektor softwarových aplikací - aktuální poměr vs. rychlé poměry

Podívejme se nyní na odvětvově specifické srovnání aktuálního a rychlého poměru. Bereme na vědomí, že společnosti poskytující softwarové aplikace mají velmi úzký rozsah aktuálního poměru a rychlého poměru.

Níže je uveden seznam nejlepších společností poskytujících softwarové aplikace -

zdroj: ycharts

  • SAP má aktuální poměr 1,24x, zatímco jeho rychlý poměr je 1,18x.
  • Podobně má Adobe Systems aktuální poměr 2,08 vs. rychlý poměr 1,99x.
  • Softwarové společnosti nejsou závislé na inventáři, a proto je jeho příspěvek do oběžných aktiv podstatně menší.
  • Z výše uvedené tabulky si povšimneme, že (Zásoby + Předplacené) / Aktuální aktiva jsou hubená.

Ocelový sektor - příklady aktuálního poměru vs. rychlého poměru

Na rozdíl od softwarových společností jsou ocelářské společnosti kapitálově náročným odvětvím a jsou silně závislé na zásobách.

Níže je uveden seznam nejlepších ocelářských společností -

zdroj: ycharts

  • Upozorňujeme, že proudový poměr Arcelor Mittal je 1,24x, zatímco jeho rychlý poměr je 0,42
  • Stejně tak pro ThyssenKrupp je aktuální poměr 1,13 vs. rychlý poměr 0,59
  • Poznamenáváme, že rozsah (Current Ratio - Quick Ratio) je zde poměrně široký.
  • Důvodem je, že pro takové společnosti přispívají zásoby a předplacené prostředky značným procentem krátkodobých aktiv (jak je vidět výše, příspěvek je u těchto společností vyšší než 30%)

Tabákový sektor - aktuální poměr vs. příklady rychlého poměru

Dalším příkladem, který zde vidíme, je tabákový sektor. Bereme na vědomí, že se jedná o poměrně kapitálově náročné odvětví a hodně závisí na skladování surovin, WIP a zásob hotových výrobků. Tabákový sektor proto také vykazuje velký rozdíl mezi aktuálním poměrem a rychlým poměrem.

Níže je tabulka, která ukazuje tyto rozdíly a také příspěvek zásob a nákladů příštích období do oběžných aktiv.

zdroj: ycharts

Aktuální poměr vs. rychlý poměr - omezení

Pojďme diskutovat o nevýhodách obou těchto poměrů.

Zde jsou nevýhody současného poměru -

  • Za prvé, jediný současný poměr by investorovi neposkytl jasný obraz o likvidní pozici společnosti. Investor se musí podívat také na jiné poměry, jako je rychlý poměr a hotovostní poměr.
  • Současný poměr zahrnuje do úvahy zásoby a další krátkodobá aktiva, která mohou tento údaj nafouknout. Současný poměr tedy ne vždy dává správnou představu o likviditě společnosti.
  • Pokud tržby závisí na ročním období pro konkrétní společnost nebo odvětví, pak se aktuální poměr může v průběhu roku lišit.
  • Způsob oceňování zásob ovlivní současný poměr, protože zahrnuje inventář do výpočtu.

Rychlý poměr je lepší způsob, jak se dívat na likviditu společnosti. Ale stále má určité nedostatky. Pojďme se podívat -

  • Za prvé, žádný investor a věřitel by neměli spoléhat na zkoušku kyselosti nebo rychlý poměr pouze proto, aby pochopili pozici likvidity společnosti. Musí také porovnat poměr hotovosti a aktuální poměr. Měli by také zkontrolovat, jak moc společnost závisí na jejích zásobách.
  • Rychlý poměr zahrnuje pohledávky z účtů, které nemusí být rychle zlikvidovány. Ve výsledku to nemusí poskytnout přesný obraz.
  • Rychlý poměr při všech příležitostech vylučuje zásoby. Ale v případě průmyslových odvětví náročných na zásoby, jako jsou supermarkety, rychlý poměr není schopen poskytnout přesný obraz kvůli vyloučení zásob z oběžných aktiv.

V závěrečné analýze

Abychom měli jasno v likviditní pozici společnosti, nestačí pouze aktuální poměr a rychlý poměr; investoři a věřitelé by se měli také podívat na hotovostní poměr. A musí zjistit, pro které odvětví a společnost počítají; protože při každé příležitosti by stejný poměr neposkytl přesný obraz. Před provedením jakýchkoli závěrů by se jako celek měli podívat na všechny ukazatele likvidity.