Vzorec dluhopisu | Krok za krokem výpočet hodnoty dluhopisu s příklady

Co je Bond Formula?

Vzorec dluhopisu označuje vzorec, který se používá k výpočtu reálné hodnoty uvažovaného dluhopisu a podle vzorce se hodnota dluhopisu vypočítá sečtením současné hodnoty všech kupónových plateb dluhopisu po diskontování příslušnou slevou rychlost a současná hodnota nominální hodnoty dluhopisů, která se vypočítá ponořením nominální hodnoty dluhopisu o součet 1 plus diskontní sazba nebo výnos do splatnosti, které se zvýší na počet výkonů období.

Kde,

  • C n je kupón na vazbu
  • P n je jistitel dluhopisu
  • n je počet období
  • N je doba splatnosti
  • r je diskontní sazba nebo výnos do splatnosti

Krok za krokem výpočet dluhopisu

Výpočet dluhopisu lze pochopit v následujících krocích:

  • Krok 1 - Vypočítejte peněžní toky kupónu v závislosti na frekvenci, která může být měsíční, roční, čtvrtletní nebo pololetní.
  • Krok 2 - Sleva kupónu příslušným výnosem do doby splatnosti
  • Krok 3 - Vezměte celkem všechny zlevněné kupóny
  • Krok 4 - Nyní vypočítejte diskontovanou hodnotu nominální hodnoty dluhopisu, která bude vyplacena při splatnosti.
  • Krok 5 - Přidaná hodnota dorazila v kroku 3 a kroku 4, což bude hodnota dluhopisu.

Příklady

Tuto šablonu aplikace Bond Formula Excel si můžete stáhnout zde - Šablona aplikace Bond Formula Excel

Příklad č. 1

Předpokládejme, že dluhopis nominální hodnoty 1 000 $, který platí 6% roční kupón a bude splatný za 8 let. Současný výnos do splatnosti na trhu je trendy na úrovni 6,5%. Na základě uvedených informací jste povinni provést výpočet hodnoty dluhopisu.

Řešení

  • Peněžní toky z dluhopisu jsou roční kupóny, což je 1 000 x 6% do období 8 a v období 8 bude návratnost jistiny 1 000.

Pro výpočet hodnoty dluhopisu použijte níže uvedená data

Výpočet peněžního toku za rok 1

  • = 1000 * 6%
  • = 60,00

Podobně můžeme vypočítat peněžní toky pro zbývající roky.

Výpočet hodnoty dluhopisu je následující,

= 60 / (1 + 6,50%) ^ 1 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 2 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 3 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 4 + 60 / (1+ 6,50%) ^ 5 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 6 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 7 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 8

Hodnota dluhopisu bude -

  • Hodnota dluhopisu = 969,56

Příklad č. 2

FENNIE MAE je jedním z populárních dluhopisů na americkém trhu. Jeden z dluhopisů platí čtvrtletní úroky ve výši 3,5% a nominální hodnota dluhopisu je 1 000 $. Dluhopis musí být splatný za 5 let. Současný výnos do splatnosti převládající na trhu je 5,32%. Na základě výše uvedených informací jste povinni provést výpočet ceny dluhopisů v procentních bodech.

Řešení

  • Peněžní toky z dluhopisu jsou čtvrtletní kupóny, které jsou 1 000 x 3,5% / 4 do období 20 (5 let x 4) a v období 20 bude návratnost jistiny 1 000.
  • Nyní je slevíme na YTM, což je 5,32% / 4, což bude 1,33%.

Pro výpočet hodnoty dluhopisu použijte níže uvedená data

Výpočet peněžních toků za rok

  • = 0,88% * 1000
  • = 8,75

Podobně můžeme vypočítat peněžní toky pro zbývající roky

Diskontní sazba za rok 1

  • = 1 / (1 + 1,33%) ^ 1
  • = 0,986875

Podobně můžeme vypočítat diskontní sazbu pro zbývající roky

Výpočet diskontovaných peněžních toků za rok

  • = 8,75 * 0,986875
  • = 8,64

Podobně můžeme vypočítat diskontované peněžní toky pro zbývající roky

Výpočet diskontovaných peněžních toků

Hodnota dluhopisu bude -

  • Hodnota dluhopisu = 920,56

Proto bude hodnota dluhopisu 920,56 / 1000, což je 92,056%.

Příklad č. 3

Jeden z dluhopisů se splatností za 3 roky se obchoduje za 1019,78 USD a vyplácí 6,78% pololetní kupón. Současný výnos na trhu je 5,85%. Pan X chce investovat do tohoto dluhopisu a chce vědět, zda není podhodnocen?

Řešení

  • Peněžní toky z dluhopisu jsou čtvrtletní kupóny, které jsou 1 000 x 6,78% / 2 do období 6 (3 roky x 2) a v období 6 bude návratnost jistiny 1 000.
  • Nyní je slevíme na YTM, což je 5,85% / 2, což bude 2,93%

Pro výpočet hodnoty dluhopisu použijte níže uvedená data

Výpočet peněžního toku za rok

Podobně můžeme vypočítat peněžní toky pro zbývající roky.

Výpočet hodnoty dluhopisu je následující,

= 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 1 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 2 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 3 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 4 + 33,90 / (1+ 2,93%) ^ 5 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 6

Hodnota dluhopisu bude -

  • Hodnota dluhopisu = 1025,25

Relevance a použití

Stanovení ceny nebo ocenění dluhopisu pomůže investorovi rozhodnout, zda by investice měla být provedena či nikoli. Tento vzorec dluhopisu zjišťuje současnou hodnotu všech peněžních toků během životnosti dluhopisu. To by také pomohlo posoudit, zda se jedná o vhodnou investici či nikoli. Můžeme také zjistit míru návratnosti dluhopisu, když získají cenu dluhopisu prostřednictvím této rovnice dluhopisu.