Pomyslná hodnota (význam, vzorec) Jak to vypočítat? (Příklady)

Pojmová hodnota Význam

Pomyslná hodnota jakéhokoli finančního nástroje znamená celkovou hodnotu derivátové smlouvy, kterou drží, a vypočítá se vynásobením celkového počtu jednotek, které jsou ve smlouvě, s okamžitou cenou uvedených jednotek převládající na trhu.

Pomyslná hodnota = celkový počet jednotek ve smlouvě * spotová cena

Příklady

Příklad č. 1

Opční smlouva se skládá ze 100 podkladových akcií. Kupní opce se obchoduje za 1,80 USD. Podkladové akcie se prodávají po 25 $. Investiční opce se rozhodla pro 1 800 $ (1,80 $ * 100 akcií).

Řešení

Výpočet pomyslné hodnoty

  • = 100 * 25 $
  • = 2 500 $

Nominální hodnota derivátového kontraktu tedy činí 2 500 USD.

Příklad č. 2

Indexová budoucí smlouva se skládá z 50 jednotek indexu. Jedna jednotka indexu se prodává za 1 000 $.

Řešení

Výpočet pomyslné hodnoty

  • = 50 * 1 000 $
  • = 50 000 $

Nominální hodnota budoucího indexového kontraktu tedy bude 50 000 USD

Relevance a použití

# 1 - Úrokové swapy

Úrokový swap je smlouva, ve které se strany dohodly na vzájemné výměně budoucích plateb úroků. Výpočet úroku se provádí z pomyslné částky jistiny, která je stanovena s dostatečným předstihem. Výše úroků se vypočítá vynásobením příslušných úrokových sazeb pomyslnou částkou jistiny. Tato hodnota tedy slouží jako základ pro výpočet úroků.

# 2 - Měnové swapy

Měnový swap je druh smlouvy, ve které se strany dohodly na výměně jistiny a úrokových plateb v budoucnu v různých měnách. Stejně jako v případě úrokových swapů pomáhá při výpočtu úrokových plateb z předem stanovené pomyslné jistiny u měnových swapových kontraktů.

# 3 - Kapitálové opce

V případě opce na akcie získává držitel opce právo v budoucnu koupit nebo prodat podkladový cenný papír za realizační cenu, ačkoli k tomu není povinen. Nominální hodnota opce představuje celkovou hodnotu opce, kterou investor drží.

Pomyslná hodnota vs. nominální hodnota

Nominální hodnota je celková hodnota, kterou finanční smlouva drží za aktuální spotovou cenu. Vypočítává se na základě spotové hodnoty všech podkladových aktiv finanční smlouvy.

Na druhé straně nominální hodnota cenného papíru je hodnota stanovená emitentem uvedeného cenného papíru. Je to uvedeno na certifikátu zabezpečení, například na sdíleném certifikátu. Všechny platby úroků se provádějí na základě nominální hodnoty a nikoli na základě fiktivní hodnoty. Nominální hodnota konkrétního cenného papíru je také pevná, ale fiktivní hodnota kolísá na základě tržních podmínek.

Proč je pomyslná hodnota irelevantní?

Je to jen imaginární postava a možná irelevantní z níže uvedených důvodů:

  • Nezohledňuje riziko, které nesou strany finanční smlouvy.
  • V případě smluv týkajících se úrokových swapů nehraje důležitou roli pomyslná hodnota. Místo toho fluktuace rychlosti LIBOR působí jako skutečný měnič her.

Závěr

Jak je vysvětleno v článku, nominální hodnota finančního nástroje představuje celkovou hodnotu, kterou podkladové cenné papíry drží, na základě spotové ceny. Totéž se používá v různých druzích derivátových kontraktů, jako jsou úrokové swapy, měnové swapy, akciové opce atd.