Transakční riziko (definice, příklad) | Jak řídit transakční riziko?

Co je to transakční riziko?

Transakční riziko se označuje jako změna peněžního toku při vypořádání zahraniční transakce v důsledku nepříznivé změny směnného kurzu. Obecně se zvyšuje s nárůstem smluvního období.

Příklady transakčního rizika

Níže uvádíme několik příkladů transakčních rizik.

Příklad transakčního rizika č. 1

Například; Britská společnost repatruje zisky z Velké Británie ze svého podnikání ve Francii. Bude nutné, aby si euro vydělalo ve Francii převedené na britské libry. Za tímto účelem společnost souhlasí s uzavřením spotové transakce. Obecně existuje časová prodleva mezi skutečnou směnnou transakcí a vypořádáním transakce, takže pokud britská libra ocení ve srovnání s eurem, tato společnost obdrží méně liber, než bylo dohodnuto.

Příklad č. 2 transakčního rizika

Vytvořme numerický příklad, abychom upevnili koncept transakčního rizika.

Pokud by spotový kurz EUR / GBP byl 0,8599, kde lze vyměnit 1 Euro za 0,8599 GBP a částka, která má být odeslána zpět, je 100 000 EUR, společnost by očekávala, že obdrží 85 990 GBP. Pokud však GBP v době vypořádání ocení, že k vyrovnání jednoho GBP bude vyžadovat více eur, řekněme například, že sazba dosáhne 0,8368, společnost nyní obdrží pouze 83 680 GBP. To je ztráta 2 310 GBP kvůli riziku transakce.

Jak řídit transakční riziko?

Mnoho z toho lze pochopit z praktik velkých bank, zejména investičních bank, které jsou denně významně zapojeny do obchodování s více měnami. Tyto banky mají zavedeny formální programy boje s transakčním rizikem.

Tato rizika jsou obvykle synchronizována s úvěrovým rizikem a tržním rizikem, která jsou centralizovaná, aby bylo možné zavést a spravovat velení nad celou strukturou rizikových operací. Nemusí existovat obecná shoda, pokud jde o to, kdo v organizaci převezme úlohu určování transakčního rizika, nicméně úkol obvykle provádí národní rizikový výbor nebo úvěrové oddělení.

Banky obvykle přiřazují rating zemí, který zahrnuje všechny typy rizik, včetně půjček měn, a to jak na místní, tak i zahraniční úrovni. Je důležité si uvědomit, že tyto ratingy, zejména „hodnocení transakčních rizik“, mají dlouhou cestu při určování limitu a limitů expozice, které si každý trh zaslouží, s ohledem na zásady společností.

Jak zmírnit transakční riziko?

Banky náchylné k transakčnímu riziku si mohou dopřát různé zajišťovací strategie prostřednictvím různých nástrojů peněžního trhu a kapitálového trhu, které do značné míry zahrnují měnové swapy, měnové futures a opce atd. Každá zajišťovací strategie má své vlastní výhody a nevýhody a výběr firmy, od nepřeberné množství dostupných nástrojů k pokrytí jejich devizového rizika, které nejlépe vyhovuje jejich účelu.

Pokusme se pochopit pokus firmy o zmírnění rizika nákupem forwardové smlouvy . Firma může uzavřít měnovou forwardovou dohodu, kde uzamkne kurz na dobu trvání kontraktu a vypořádá jej se stejným kurzem. Tím, že dělá tuto firmu, je téměř jisté kvantum peněžního toku. To pomáhá čelit riziku, kterému čelí fluktuace sazeb, a přináší větší stabilitu v rozhodování.

Společnost může také uzavřít futures kontrakt slibující nákup / prodej konkrétní měny podle dohody, ve skutečnosti jsou futures důvěryhodnější a jsou vysoce regulovány směnou, která vylučuje možnost neplnění. Zajištění opcí je také velmi dobrým způsobem k pokrytí úrokových rizik, protože vyžaduje pouze nominální počáteční marži a do značné míry omezuje riziko poklesu.

Nejlepší částí smlouvy o opcích a hlavním důvodem, proč jsou do značné míry upřednostňovány, je to, že mají neomezený potenciál růstu. Navíc jsou pouhým právem, nikoli povinností, na rozdíl od všech ostatních.

Několik provozních způsobů, kterými se banky pokoušejí zmírnit transakční riziko;

  1. Měnová fakturace, která zahrnuje fakturaci transakce v měně, která je ve prospěch společností. To nemusí vymýtit směnné riziko, ale přesouvá se odpovědnost na druhou stranu. Jednoduchým příkladem je dovozce, který fakturuje svůj dovoz v domácí měně, což posouvá riziko fluktuace na rameno vývozce.
  2. Firma může k zajištění rizika úrokové sazby použít také techniku ​​zvanou „vedoucí a zaostávající“. Řekněme, že firma je povinna zaplatit částku za 1 měsíc a je také nastavena na příjem částky (pravděpodobně podobné) z jiného zdroje. Firma může upravit obě data tak, aby se shodovala. Tím se zcela vyhnete riziku.
  3. Sdílení rizika: Strany v obchodě se mohou dohodnout na sdílení rizika expozice prostřednictvím vzájemného porozumění. Společnost se také může vyhnout odpovědnosti za převzetí jakékoli expozice tím, že bude obchodovat pouze a pouze v domácí měně.

Výhody řízení transakčních rizik

Efektivní řízení rizik transakcí pomáhá při vytváření atmosféry prospěšné pro efektivní celkovou operaci řízení rizik v organizaci. Řádný program na zmírnění rizika transakcí zahrnuje, a tím podporuje,

  • Komplexní kontrola ze strany rozhodovacích orgánů
  • Politiky rizika a expozice v jednotlivých zemích pro různé trhy současně dohlížejí na politické nestability.
  • Pravidelné zpětné testování aktiv a pasiv denominovaných v cizích měnách
  • Řádný dohled nad různými ekonomickými faktory na různých trzích
  • Vhodná opatření pro vnitřní kontrolu a audit

Závěr

Každá společnost, která očekává peněžní tok v transakci, která podléhá nejistým výkyvům, čelí transakčnímu riziku. Mnoho bank má zavedený zabezpečený mechanismus k řešení transakčních rizik. Jedním z nejlepších poznatků z asijské krize je však důsledek nedodržení dobré rovnováhy mezi úvěrem a likviditou.

Proto je pro společnosti vystavené forexu nesmírně důležité, aby dokázaly vyvodit rozumnou úroveň tolerance a vymezit, co je pro společnost extrémní expozicí. Vysvětlete zásady a postupy a proveďte je nejistě.