Poměr krytí majetku (definice, vzorec) | Jak vypočítat?

Co je poměr pokrytí majetku?

Poměr krytí aktiv je mnohonásobná analýza rizik, která nám říká, zda je schopnost společnosti splácet dluh prodejem aktiv, a poskytuje podrobnosti o tom, kolik peněžních a hmotných aktiv je v porovnání s dluhem, což pomáhá investorovi předpovědět budoucí zisky a měřit riziko spojené s investicí.

Orgány obecně již stanovují minimální poměr pro udržení konkrétní úrovně dluhu, aby byla zajištěna rovnováha v pozici pákového efektu společnosti. Čím vyšší je poměr, tím vyšší je výhodnost investic, protože vysoký poměr znamená, že aktiva společnosti převažují nad pasivy a společnost je finančně stabilní s účinným řízením kapitálu.

Vzorec poměru krytí majetku

Poměr krytí aktiv = (celková aktiva - nehmotná aktiva) - (krátkodobé závazky - krátkodobá část dlouhodobého dluhu) / celkový dluh 

Příklady

Pochopme poměr na dvou příkladech; v první spočítáme poměr jednotlivých společností a v druhém příkladu se pokusíme vypočítat a vyhodnotit poměr dvou společností ze stejného odvětví.

Tuto šablonu Excel Ratio Ratio Ratio můžete stáhnout zde - Šablona Excel Ratio Ratio Ratio

Příklad č. 1

Předpokládejme, že níže jsou uvedena data pro Netflix pro rok 2017-2019; Nyní pro ně vypočítáme poměr krytí aktiv.

Řešení

  • = ((200-80) - (40-30)) / 150
  • = 0,73

Poměr krytí aktiv pro roky 2017, 2018, 2019 je následující -

Z výše uvedeného příkladu vidíme, že poměr pro Netflix se od roku 2017 do roku 2019 zlepšil; tento poměr budeme interpretovat a diskutovat v další části. 

Příklad č. 2

Porovnejme dva telekomunikační giganty v USA, T-Mobile a Verizon, jejichž poměr pokrytí aktiv vypočítáme pomocí vzorce.

Interpretace a analýza poměru krytí aktiv

Vyšší poměr nám říká, že společnost má dostatek aktiv na splacení svého dluhu a nižší poměr znamená, že závazky převažují nad aktivy a jsou do něj zahrnuty rizikové faktory.

Příklad 1 :

Vidíme, že poměr pokrytí majetku Netflix klesá z 0,73 v roce 2017 na 0,64 v roce 2018, ale poté se drasticky zvyšuje z roku 2019 na 1,35. Takže Netflix zpočátku v roce 2017 má aktiva, která kryjí pouze 0,73 části její odpovědnosti, zatímco v roce 2018 šla dále dolů, což znamená, že společnost buď bere více dluhů, nebo odprodává svá aktiva, což snižuje poměr. V roce 2019 poměr vystřelí až na 1,35, což říká, že buď společnost splatila část svého dlouhodobého dluhu společnosti, rozšiřuje se o efektivní řízení výroby investováním do více fixních aktiv.

Příklad 2:

Poměr pokrytí aktiv pro T-Mobile a Verizon pro roky 2017, 2018 a 2019 je 1,2, 1,3 a 1,35. Jasně vidíme, že v T-Mobile dochází k velkému pohybu od 1,3 do 0,9 a nakonec k 1,1. Zatímco srovnatelně Verizon působí jako stabilní společnost udržující poměr meziročně. To nutně neznamená, že Verizon je lepší investiční cestou než T-Mobile, je zde řada dalších faktorů, které je třeba vzít v úvahu před konečným rozhodnutím. Je možné, že T-Mobile plánuje uvést na trh řadu nových služeb, a tím zvyšuje dluh ve své rozvaze.

Na druhou stranu, Verizon hraje bezpečně tím, že udržuje standardní poměr bez jakéhokoli nového spuštění; krátkým zubáčem může být získání dlouhodobých výhod. Tento poměr nám pouze říká dluh a bilanci aktiv jakékoli společnosti v určitém časovém období; potom je úkolem analytika zvážit před uskutečněním posledního hovoru další faktory.

Výhody

  • Tento poměr může sloužit jako indikátor pro společnost při budoucích rozhodnutích o investování a rozšiřování; pokud se poměr meziročně snižuje, pak by to společnost mohla považovat za vhodný čas pro investice, protože tento poměr zvýší.
  • Tento poměr lze také nejlépe využít, pokud je kombinován s efektivními rozhodnutími vedení, která lze najít ve výroční zprávě o podání nebo čtvrtletních schůzkách.

Nevýhody

  • Jednou z hlavních nevýhod tohoto poměru je to, že používá rozvahové údaje, a to také v účetní hodnotě, a ne v likvidační nebo tržní ceně.
  • Analytik by se při rozhodování neměl soustředit pouze na tento poměr. Měl by také zvážit spoustu dalších finančních ukazatelů, aby získal jasnou představu o společnosti.

Závěr

Poměr krytí aktiv, pokud se použije efektivně, se může ukázat jako skvělý zdroj pro analytiky; spolu s tímto poměrem je také třeba vzít v úvahu některé další faktory, aby bylo možné učinit informované rozhodnutí. Je to užitečné jak pro investory, tak pro akcie nebo dluhy a srovnání poměru s konkurencí a průmyslovým standardem může poskytnout jasný obraz o finančním zdraví jakékoli společnosti.