Vzorec kupónové sazby | Výpočet krok za krokem (s příklady)

Vzorec pro výpočet kupónového kurzu

Vzorec kupónové sazby se používá pro účely výpočtu kuponové sazby dluhopisu a podle vzorce se kupónová sazba dluhopisu vypočítá vydělením celkové částky ročních plateb kupónem nominální hodnotou dluhopisů a vynásobením výslednice s 100.

Pojem „kupónová sazba“ označuje úrokovou sazbu placenou emitentům dluhopisů držitelům dluhopisů. Jinými slovy, jedná se o stanovenou úrokovou sazbu zaplacenou z cenných papírů s pevným výnosem, která platí především pro dluhopisy. Vzorec pro kupónovou sazbu se vypočítá vydělením součtu výplat kupónových plateb ročně nominální hodnotou dluhopisu a poté vyjádřením v procentech.

Kupónová sazba = celková roční platba kupónem / nominální hodnota dluhopisu * 100%

Naopak, na rovnici kupónové sazby dluhopisu lze pohlížet jako na procento nominální hodnoty nebo nominální hodnoty dluhopisu vyplácené každý rok.

Výpočet kuponové rychlosti (krok za krokem)

Sazbu kupónu lze vypočítat pomocí následujících kroků:

  • Krok 1: Nejprve zjistěte nominální hodnotu nebo nominální hodnotu vydaných dluhopisů. Bude snadno dostupný v návrhu financování nebo v účetním oddělení společnosti.
  • Krok 2: Dále určete č. pravidelných plateb provedených v průběhu roku. Poté se sečtou všechny pravidelné platby, aby se vypočítala celková výplata kupónu během roku. V případě stejných pravidelných plateb lze celkovou roční platbu kupónu vypočítat vynásobením pravidelných plateb a čísla ne. plateb provedených v daném roce. Celková roční platba kupónem = Periodická platba * Počet plateb za rok
  • Krok 3: Nakonec se kupónová sazba vypočítá vydělením celkové roční platby kupónem nominální hodnotou dluhopisu a vynásobením 100%, jak je uvedeno výše.

Příklady 

Tuto šablonu Excel s kupónovou sazbou si můžete stáhnout zde - Šablona Excel s kuponovou sazbou

Příklad č. 1

Vezměme si příklad zabezpečení dluhopisů s pololetními výplatami kupónů. Předpokládejme, že společnost PQR Ltd vydala dluhopis v nominální hodnotě 1 000 USD a čtvrtletní splátky úroků 25 USD. Proveďte výpočet kuponové sazby dluhopisu.

Roční platba kupónem

  • Roční výplata kupónu = 2 * Pololetní výplata kupónu
  • = 2 * 25 $
  • = 50 $

Výpočet kuponové sazby dluhopisu je tedy následující -

Kupónová sazba dluhopisu bude -

Příklad č. 2

Vezměme si další příklad zabezpečení dluhopisů s nerovnými periodickými výplatami kupónů. Předpokládejme, že společnost XYZ Ltd zaplatila pravidelné platby ve výši 25 USD na konci 4 měsíců, 15 USD na konci 9 měsíců a dalších 15 USD na konci roku. Pokud je nominální hodnota 1 000 $, proveďte Výpočet kuponové sazby dluhopisu.

Výpočet kuponové sazby dluhopisu je tedy následující,

Kupónová sazba dluhopisu bude -

Příklad č. 3

Dave a Harry jsou dva držitelé dluhopisů společnosti ABC Ltd. Společnost provedla stejné čtvrtletní platby ve výši 25 USD. Nominální hodnota dluhopisu je 1 000 $ a na trhu se obchoduje 950 $. Určete, které prohlášení je správné:

  1. Dave řekl, že kupónová sazba je 10,00%
  2. Harry řekl, že kupónová sazba je 10,53%

Roční platba kupónem

  • Roční platba kupónem = 4 * Čtvrtletní platba kupónem
  • = 4 * 25 $
  • = 100 $

Kuponovou sazbu dluhopisu lze proto vypočítat pomocí výše uvedeného vzorce jako,

Kupónová sazba dluhopisu bude -

Proto má Dave pravdu. [Harry omylem použil tržní cenu 950 $ místo nominální hodnoty pro výpočet kupónové sazby, tj. 100 $ / 950 $ * 100% = 10,53%]

Relevance a použití

Je důležité porozumět konceptu kuponové sazby, protože téměř všechny typy dluhopisů platí držiteli dluhopisů roční platbu, která se označuje jako kupónová platba. Na rozdíl od jiných finančních metrik je výplata kupónu v dolarech fixní po celou dobu životnosti dluhopisu. Pokud například dluhopis s nominální hodnotou 1 000 USD nabízí kuponovou sazbu 5%, pak dluhopis zaplatí držiteli dluhopisu 50 USD až do jeho splatnosti. Roční splátka úroku zůstane 50 USD po celou dobu životnosti dluhopisu až do data jeho splatnosti bez ohledu na růst nebo pokles tržní hodnoty dluhopisu.

Na základě kupónové sazby a převládající tržní úrokové sazby lze určit, zda se dluhopis bude obchodovat s prémií, nominální hodnotou nebo slevou.

  • Dluhopis se obchoduje s prémií, když je kupónová sazba vyšší než tržní úroková sazba, což znamená, že cena dluhopisu poklesne, protože investor bude váhat s nákupem dluhopisu v této hodnotě.
  • Dluhopis se bude opět obchodovat se slevou, pokud je kupónová sazba nižší než tržní úroková sazba, což znamená, že cena dluhopisu vzroste, protože investor bude ochoten koupit dluhopis za vyšší hodnotu.
  • Dluhopis se obchoduje na stejné hodnotě, když se kupónová sazba rovná tržní úrokové sazbě.