seychellesartprojects.org

Rozdíl mezi vlastním kapitálem a pevným výnosem

Kapitálový příjem označuje vytváření výnosů z obchodování s akciemi a cennými papíry na burzách cenných papírů, které zahrnuje vysoké riziko návratnosti, pokud jde o kolísání cen, zatímco stálý příjem označuje příjem získaný z cenných papírů, který poskytuje pevné výdělky jako úrok, a také jsou méně riskantní.

Většinu finančních investic lze rozdělit do dvou hlavních tříd aktiv - akciové a stálé.

Co je to vlastní kapitál?

Akciové investice se týkají nákupu akcií a podílových fondů souvisejících s akciemi. Když investor investuje do akcií, vlastní podíl na aktivech a výnosech firmy. Jsou přesvědčeni o růstovém příběhu firmy a věří, že jejich investice mohou růst s růstem firmy. Přichází však také s rizikem, že by společnost mohla jít na jih a všechny jejich investice budou pryč. Například pokud měla společnost úvěrovou událost a musela podat návrh na bankrot, investoři přijdou o všechny peníze.

Vlastní kapitál lze dále rozdělit do dvou typů - běžné akcie a upřednostňované akcie. Společné akcie poskytují investorům kromě hlasování o zisku právo hlasovat na valných hromadách. Majitelé preferenčních akcií dostávají nárok na dividendy (ve skutečnosti je jejich nárok větší než u běžných vlastníků akcií), ale nemají žádné hlasovací právo.

Co je stálý příjem?

Fixní příjem, na druhé straně, jsou cenné papíry, které poskytují fixní zaručený výsledek, a proto název „PEVNÝ PŘÍJEM“. Peněžní toky jsou vypláceny v pevných intervalech v pravidelných intervalech a jistina v době splatnosti. Návratnost nemusí být tak velká, ale poskytuje zabezpečenou. Fixním příjmem mohou být dluhopisy - nulový kupón nebo kupón, podnikové vklady a mohou být emitovány společností nebo suverénním subjektem - vládou nebo obcí.

Splatnost se u nich může pohybovat od 3 měsíců do několika desetiletí. Dluhopisy investičního stupně jsou považovány za nejbezpečnější a poskytují nízké výnosy, zatímco zbytečné dluhopisy poskytují lepší výnosy, ale také mají nízký úvěrový rating a větší šanci na selhání.

Infografika vlastního kapitálu vs fixního příjmu

Klíčové rozdíly

# 1 - Vlastnictví

Majitelé akcií se považují za vlastníky společnosti. Mají hlasovací práva v důležitých věcech a mají slovo při fungování firmy. Mají první právo na zisk a jsou vypláceny dividendy. Pokud se však vedení rozhodne použít zisk na jiné aktivity, jako je reinvestování do podnikání, nebo na fúze či expanze, nelze je zpochybnit. Dividendy tedy mohou být vyplaceny, ale na uvážení vedení. Držitelé dluhopisů na druhou stranu nezískají hlasovací akcie ani práva na zisk. Jsou věřiteli společnosti a mají pouze zaručené pevné výnosy a částku jistiny při splatnosti.

# 2 - Rizika a výnosy

Historicky bylo prokázáno, že kapitálové výnosy překonaly výnosy z fixního příjmu. Aby však bylo možné tyto výnosy získat, byla také obrovská rizika, která na sebe berou investoři. Kdo může zapomenout na velkou hospodářskou krizi z let 2007–2008 nebo na bublinu dot-com ze začátku roku 2000? Byla to doba, kdy akciové trhy v ojedinělých obdobích propadly o více než 25 - 30%, a to až o 40%.

Obdobně byly doby, kdy by akciové trhy za jediný rok dosáhly výnosů více než 35%. Díky těmto volatilním výnosům jsou investice do akcií vysoce rizikové a volatilní. Existují zde hlavně 2 typy rizik - systematická rizika a nesystematická rizika. Systematická rizika vznikají kvůli volatilitě trhu během různých ekonomických období. Nesystematická rizika se týkají rizik, která jsou charakteristická pro jednotlivé firmy a kterým je možné se vyhnout diverzifikací.

Fixní příjem naopak poskytuje jistotu vašim investicím. Jakmile jste investovali do dluhopisu, jste si jisti návratností a jistinou, které získáte. Během období ekonomické expanze nebo recese se úrokové sazby mohou lišit, ale zaručená výplata kupónu, na kterou jste měli nárok, se nezmění. Díky těmto stabilním výnosům s pevným výnosem jsou velmi atraktivní pro investory, kteří mají averzi k riziku.

Tyto pevné, ale nízké výnosy však mohou znamenat, že vaše investice nemusí být schopny držet krok s inflací, což jednoduše znamená, že meziročně přicházíte o peníze. Typickým rizikem u cenných papírů s pevným výnosem je riziko selhání - riziko, že emitent může selhat a nemusí být schopen splatit pravidelné peněžní toky a jistinu v době splatnosti. U státních cenných papírů, jako jsou státní pokladní cenné papíry, je však toto riziko velmi nízké.

# 3 - Bankrot

V případě úvěrové události, jako je bankrot, dojde-li k selhání firmy nebo emitenta dluhopisů, dojde ke ztrátě investic do obou. V takovém případě jsou aktiva společnosti likvidována za účelem generování nějaké hotovosti. Takto získaná částka je nejprve nárokována držiteli dluhopisů a poté, co byly kompenzovány, zbývající částka je dána držitelům akcií.

Srovnávací tabulka vlastního kapitálu a fixního příjmu

Kritéria		Spravedlnost		Pevný příjem
Postavení		Majitelé akcií mají sdílené vlastníky společnosti, což jim umožňuje požadovat zisky.		Majitelé dluhopisů jsou věřitelé, kteří mohou požadovat pouze zapůjčenou částku a úrok z ní vydělané.
Vydavatelé		Vlastní kapitál emitují hlavně podniky.		Vládní instituce, finanční instituce nebo podniky vydávají dluhopisy Firemní vklady vydávají firmy.
Riziko		Vysoce riskantní, protože to závisí na výkonnosti firmy a tržních podmínkách.		Nízké riziko, protože jim je slibován fixní úrok bez ohledu na výkonnost firmy
Nárok na aktiva		V případě bankrotu mají poslední nárok na majetek.		V případě bankrotu mají držitelé dluhů přednost před akcionáři.
Vrací se		Vysoká návratnost k vyrovnání vysokých rizik v podobě zhodnocení nákladů.		Nízké, ale zaručené úrokové výnosy.
Dividendy		Dividendy jsou peněžní toky z vlastního kapitálu, ale vyplácejí se podle uvážení vedení.		Žádné dividendy se nevyplácejí.
Účast		Vzhledem k tomu, že vlastníci akcií jsou vlastníky společnosti, mají hlasovací práva.		Držitelé dluhopisů nemají žádné slovo v záležitostech společnosti a při hlasování.

Závěr

Oba jsou důležité s ohledem na alokaci portfolia. Rovněž výnosy z vlastního kapitálu a stálého příjmu, investiční kategorie navzájem nesouvisí. Investice s pevným výnosem dodávají vašemu portfoliu předvídatelnost, zatímco kapitálové investice pomáhají překonávat inflaci a zvyšovat vaše finanční jmění využitím vyšších výplat.

Obezřetný investor se zaměřuje na udržení vyváženého portfolia investováním do kombinace akciových produktů a produktů s pevným výnosem v závislosti na jeho úrovni tolerance rizika.