Vzorec pro stanovení rizikových prémií | Kalkulačka | Příklady (s šablonou Excel)

Vzorec pro výpočet rizikové prémie

Riziková prémie se vypočítá odečtením návratnosti bezrizikové investice od návratnosti investice. Vzorec Risk Premium pomáhá získat hrubý odhad očekávaných výnosů z relativně riskantní investice ve srovnání s návratností získanou z bezrizikové investice.

  • r a  = návratnost aktiva nebo investice
  • r f  = bezrizikový výnos

Druhy rizikové prémie

Specifické formy prémie lze také vypočítat samostatně, známé jako vzorec pro tržní rizikové prémie a vzorec pro rizikové prémie na akcii pomocí CAPM. První výpočet je zaměřen na výpočet prémie na trhu, který se obecně bere jako tržní index, jako je S&P 500 nebo Dow Jones. Toho je dosaženo odečtením výnosů z bezrizikové investice od pravděpodobné návratnosti podobné investice do konkrétního tržního indexu.

Riziková prémie u akcie využívající CAPM má pomoci pochopit, jaké další výnosy lze dosáhnout při investování do konkrétní akcie pomocí modelu oceňování kapitálových aktiv (CAPM). Riziková prémie pro konkrétní investici pomocí CAPM je beta násobkem rozdílu mezi výnosy z tržní investice a výnosy z bezrizikové investice.

Příklad

Tuto šablonu aplikace Excel Premium Excel si můžete stáhnout zde - šablonu aplikace Excel Premium Excel

Person ABC chce investovat 100 000 USD za co nejlepší výnosy. ABC má možnost investovat do bezrizikových investic, jako je americký státní dluhopis, který nabízí nízkou návratnost pouze 3%. Na druhou stranu ABC zvažuje investici do akcie, která může přinést návratnost až 18%. Chcete-li vypočítat příklad rizikové prémie za převzetí dodatečného množství rizika spojeného s touto investicí do akcií, ABC by provedla tuto matematickou operaci:

Riziková prémie = r a (100 000 x 18/100) - r f (100 000 x 3/100) = 18 000 - 3000 = 15 000 USD

V tomto případě si tedy ABC u této investiční akcie ve srovnání s bezrizikovou investicí užívá příkladu rizikové prémie 15 000 USD. Závisí to však zcela na výkonnosti akcií a na tom, zda se investiční výsledek ukáže jako pozitivní. Za tímto účelem by společnost ABC potřebovala pochopit rizikový faktor, který je spojen s dlouhým studiem základů akcií a posoudit, zda tato investice stojí za to a zda by byl schopen realizovat rizikovou prémii nebo ne.

Akciové rizikové prémie pro americký trh

Zde jsem považoval 10letou treasury sazbu za bezrizikovou sazbu. Vezměte prosím na vědomí, že někteří analytici také berou jako bezrizikovou sazbu 5letou treasury sazbu. Než zavoláte, poraďte se se svým výzkumným analytikem.

zdroj - bankrate.com

Tržní riziková prémie (RM - RF)

Každá země má jinou rizikovou prémii. Akciové rizikové prémie primárně označuje prémii očekávanou kapitálovým investorem. Pro Spojené státy je kapitálová riziková prémie  6,25%.

zdroj - stern.nyu.edu

  • Tržní prémie = Rm - Rf = 6,25%
  • Rf = 2,90%
  • Očekávaný výnos z akciového trhu = Rm = Rf + tržní prémie = 2,90 + 6,25% = 9,15%

Použití a relevance

Je třeba pečlivě pochopit, že tržní prémie se snaží pomoci posoudit pravděpodobnou návratnost investic ve srovnání s jakoukoli investicí, kde je úroveň rizika nulová, jako v případě cenných papírů vydaných vládou USA. Tato dodatečná návratnost investice zatížené rizikem není v tomto výpočtu ani žádným souvisejícím faktorem nijak slíbena ani zaručena. Pokud by byl tento investiční výsledek záporný, výpočet pojistného by pro to měl malý význam. Bylo to riziko, které investor souhlasil s tím, že přijme výměnu za extra výnosy, pokud bude mít investice pozitivní výsledek. Tento rozdíl mezi očekávanými výnosy a skutečnými výnosy, které by mohly být dosaženy u jakékoli investice, musí být jasně pochopen.

Kalkulačka rizikových prémií

Můžete použít následující kalkulačku rizikových prémií

R
A
F
Vzorec pro výpočet rizikové prémie
 

Vzorec pro výpočet rizikové prémie R - R f
(0 * (0/100)) - (0 * (0/100) = 0

Risk Premium v ​​aplikaci Excel (se šablonou aplikace Excel)

Pojďme nyní udělat stejný příklad rizikové prémie výše v Excelu. To je velmi jednoduché. Musíte poskytnout dva vstupy - návratnost investice a návratnost bez rizika.

Tuto prémii můžete snadno vypočítat v poskytnuté šabloně.