seychellesartprojects.org

Rychlá definice poměru

Rychlý poměr , známý také jako poměr kyselých testů, měří schopnost společnosti splácet krátkodobé dluhy pomocí nejlikvidnějších aktiv a vypočítává se součtem celkové hotovosti a ekvivalentů, pohledávek a obchodovatelných investic společnosti a poté jej vydělí celkovými současnými závazky.

Kvůli zákazu inventury podle vzorce je tento poměr lepším znamením než současný poměr schopnosti společnosti platit své okamžité závazky. Je také známý jako poměr kyselin nebo poměr kapalin.

Rychlý poměr Vzorec = Rychlá aktiva / Rychlé závazky. = (Peníze a peněžní ekvivalenty + pohledávky z účtů) / (Krátkodobé závazky - kontokorentní úvěr)

Poměr 1: 1  označuje pozici vysoce rozpouštědla. Tento poměr slouží jako doplněk k současnému poměru při analýze likvidity.

Současný poměr P & G je v roce 2016 zdravý a to 1 098x; jeho rychlý poměr je však 0,576x. To znamená, že významná částka současného aktiva P&G je zaseknutá v méně likvidních aktivech, jako jsou zásoby nebo předplacené náklady.

Důležitost rychlého poměru

Tento poměr je jedním z hlavních nástrojů pro rozhodování. Uvádí náhled schopnosti společnosti vyrovnat své rychlé závazky ve velmi krátké lhůtě.

• Tento poměr vylučuje z výpočtu konečný stav, který nemusí být vždy nutné brát jako likviditu, a poskytuje tak vhodnější profil likvidní pozice společnosti.
• Jelikož konečný stav zásob je oddělen od oběžných aktiv a přečerpání bank a hotovostní úvěr jsou vyloučeny z krátkodobých závazků, protože jsou obvykle zajištěny konečným stavem zásob, čímž je připraven poměr hodnější pro zajištění likviditní pozice společnosti.
• Hodnocení konečného stavu zásob může být citlivé a nemusí být vždy v prodejní hodnotě. Rychlý poměr tedy není narušen, protože neexistuje žádný požadavek na ocenění konečného stavu zásob.
• Konečný stav zásob může být velmi sezónní a v průběhu ročního období se může lišit v množství. Uvažuji, že by to mohlo zhroutit nebo eskalovat stav likvidity. Ignorováním konečné zásoby z výpočtu poměr tento problém vyřeší.
• V potápějícím se odvětví, které obvykle může mít velmi vysokou úroveň konečných zásob, tento poměr pomůže zajistit autentičtější schopnost společnosti splácet oproti současnému poměru, včetně konečných zásob.
• Vzhledem k hlavní skladové základně může být krátkodobá finanční síla společnosti nadhodnocena, pokud je využit současný poměr. Použitím tohoto poměru lze tuto situaci řešit a omezí společnosti, aby získaly další půjčku, jejíž obsluha nemusí být tak jednoduchá, jak se odráží v současném poměru.

Rychlý poměr interpretace

• Je to známka solventnosti organizace a měla by být analyzována za určité časové období a také za okolností odvětví, ve kterém společnost kontroluje.
• Společnosti by se v zásadě měly zaměřit na pokračování v udržování tohoto poměru, který udržuje přiměřenou páku proti riziku likvidity, mimo jiné vzhledem k proměnným v konkrétním obchodním sektoru.
• Čím více je podnikatelské prostředí nejisté, tím je pravděpodobnější, že si společnosti udrží vyšší rychlé poměry. Naopak tam, kde jsou peněžní toky konstantní a předvídatelné, by společnosti prosily o udržení rychlého poměru na relativně nižších úrovních. V každém případě musí společnosti dosáhnout správné rovnováhy mezi rizikem likvidity způsobeným nízkým poměrem a rizikem ztráty způsobeným vysokým poměrem.
• Kyselinový poměr, který je vyšší než průměr v tomto odvětví, lze doporučit, že společnost investuje příliš mnoho zdrojů do pracovního kapitálu podniku, což může být výhodněji použito jinde.
• Pokud má společnost další doplňkovou hotovost, může zvážit investování přebytečných prostředků do nových podniků. V případě, že společnost nemá investiční možnosti, může být vhodné vrátit přebytečné prostředky akcionářům ve formě vyplacených dividend.
• Acid Test Ratio, který je nižší než průměr v oboru, může naznačovat, že společnost podstupuje vysoké riziko tím, že neudrží řádný štít likvidních zdrojů. Jinak může mít společnost nižší poměr kvůli lepším úvěrovým podmínkám u dodavatelů než u jejích konkurentů.
• Při interpretaci a analýze poměru kyselin v různých obdobích je nutné vzít v úvahu sezónní změny v některých průmyslových odvětvích, které mohou v určitých obdobích roku způsobit, že poměr bude tradičně vyšší nebo nižší, protože sezónní podniky zažívají nelegitimní výlev činností vedoucích k měnící se úrovně současných aktiv a pasiv v průběhu času.

Analýza rychlého poměru

Následuje ukázka, pomocí které byl poskytnut výpočet a interpretace rychlého poměru.

Příklad 1

Následují informace získané z auditovaných záznamů ve velké průmyslové společnosti. (Částka v $)

Údaje	2011	2012	2013	2014	2015
Oběžná aktiva	1,10 000	90 000	80 000	75 000	65 000
Inventář	8 000	12 000	8 000	5 000	5 000
Krátkodobé závazky	66 000	70 000	82 000	1,00 000	1,00 000
Kontokorentní úvěr	6000	5 000	2 000	0	0

Předpokládejme, že oběžná aktiva = hotovost a peněžní ekvivalenty + pohledávky + zásoby. V běžných aktivech nejsou zahrnuty žádné další položky.

Jste povinni vypočítat rychlý poměr a analyzovat trend tohoto poměru pro posouzení krátkodobé likvidity a solventnosti společnosti.

Odpověď na příklad 1.

Výpočet rychlého poměru společnosti pro následující roky:

(Částka v $)

Údaje	2011	2012	2013	2014	2015
Oběžná aktiva (A)	1,10 000	90 000	80 000	75 000	65 000
Méně: Inventář (B)	8 000	12 000	8 000	5 000	5 000
Rychlá aktiva (C) = (A - B)	1,02 000	78 000	72 000	70 000	60 000
Současné závazky (D)	66 000	70 000	82 000	80 000	80 000
Méně: kontokorentní úvěr (E)	6000	5 000	2 000	0	0
Rychlé závazky (F) = (D - E)	60 000	65 000	80 000	80 000	80 000
Rychlý poměr = (C) / (F)	1.7	1.2	0,9	0,875	0,75

Z výše vypočítaných údajů jsme analyzovali, že rychlý poměr klesl z 1,7 v roce 2011 na 0,6 v roce 2015. To musí znamenat, že většina oběžných aktiv je po určitou dobu uzamčena v zásobách. Ideální standardní rychlý poměr je 1: 1. To znamená, že společnost není schopna plnit své okamžité aktuální závazky; může to vést k technické solventnosti. Je proto třeba podniknout kroky ke snížení investic do inventáře a zjistit, že poměr je nad úrovní 1: 1.

Ideální standardní poměr je 1: 1. Znamená to, že společnost není schopna plnit své okamžité současné závazky; může to vést k technické solventnosti. Je proto třeba podniknout kroky ke snížení investic do inventáře a zjistit, že poměr je nad úrovní 1: 1.

Příklad 2

Společnost XYZ Limited vám poskytuje následující informace za rok končící 31. března 2015.

• Provozní kapitál = 45 000 USD
• Aktuální poměr = 2,5 Zásoby = 40 000 USD

Jste povinni vypočítat a interpretovat rychlý poměr.

Odpověď na příklad 2

• Výpočet oběžných aktiv a krátkodobých závazků

Vzhledem k tomu, že provozní kapitál je 45 000 USD

Aktuální poměr = 2,5

= Oběžná aktiva / Krátkodobé závazky = 2,5 = Krátkodobá aktiva = 2,5 * Krátkodobé závazky

Provozní kapitál = Oběžná aktiva - krátkodobé závazky

= 45 000 = 2,5 Krátkodobé závazky - krátkodobé závazky

= 1,5 * krátkodobé závazky = 45 000

= krátkodobé závazky = 45 000 / 1,5 = 30 000

Oběžná aktiva = 2,5 * krátkodobé závazky = 2,5 * 30 000 = 75 000

Současná aktiva a krátkodobé závazky tedy činí 75 000 USD a 30 000 USD.

• Výpočet poměru kyselosti

Daná zásoba = 40 000 $

Oběžná aktiva = 75 000 $

Rychlá aktiva = aktuální aktiva - inventář = 75 000 - 40 000 $ = 35 000 $

Jelikož není k dispozici kontokorentní úvěr, budou aktuální závazky považovány za rychlé závazky.

Rychlé závazky tedy = 30 000 $

Proto,

Poměr = Rychlá aktiva / Rychlé závazky

= 35 000/30 000

= 1,167

Protože vypočtený poměr testu na kyselinu je 1,167, což je více než ideální poměr 1, odráží to, že společnost je schopna lépe plnit své závazky prostřednictvím rychlých aktiv.

Příklad Colgate

Pojďme se nyní podívat na výpočty v Colgate.

Poměr Colgate je relativně zdravý (mezi 0,56x - 0,73x). Tento kyselý test nám ukazuje schopnost společnosti splácet krátkodobé závazky pomocí pohledávek a hotovosti a peněžních ekvivalentů.

Níže je rychlé srovnání poměru Colgate vs. P&G vs. Unilever

zdroj: ycharts

Ve srovnání se svými vrstevníky má Colgate velmi zdravý poměr.

Zatímco rychlý poměr Unileveru za posledních 5-6 let klesá, poznamenáváme také, že poměr P&G je mnohem nižší než u Colgate.

Příklad společnosti Microsoft

Jak je uvedeno v níže uvedeném grafu, hotovostní poměr společnosti Microsoft je nízký 0,110x. Jeho rychlý poměr je však obrovských 2,216x.

zdroj: ycharts

Microsoft Quick Ratio je docela vysoký, hlavně díky krátkodobým investicím ve výši 106,73 miliard $! Microsoft se tak dostává do velmi pohodlné pozice z hlediska likvidity / solventnosti.

zdroj: Microsoft SEC Filings

Video s rychlým poměrem

Závěr

Jak zde poznamenáváme, oběžná aktiva mohou obsahovat velké množství zásob a náklady příštích období nemusí být likvidní. Proto, včetně inventáře, tyto položky zkosí aktuální poměr z hlediska okamžité likvidity. Rychlý poměr tento problém řeší tím, že nebere v úvahu inventář. Zvažuje pouze nejlikvidnější aktiva, včetně hotovosti, peněžních ekvivalentů a pohledávek. Poměr, který je vyšší než průměr v tomto odvětví, může znamenat, že společnost investuje příliš mnoho svých zdrojů do pracovního kapitálu podniku, což může být jinde výnosnější. Pokud je však rychlý poměr nižší než průměr v odvětví, naznačuje to, že společnost podstupuje vysoké riziko a neudržuje odpovídající likviditu.