Státní pokladna (definice) | Jak zaznamenat státní akcie?

Co je to Treasury Stock?

Treasury Stocks jsou soubory akcií, které vydávající společnost odkoupila zpět od stávajících akcionářů společnosti, ale které nebyly odebrány, a proto se na ně při výpočtu zisku na akcii nebo dividend společnosti nepřihlíží.

Jedná se o akcie převzaté vydávající společností od akcionářů, které však společnost dosud nevydala. Snižují vlastní kapitál. Pokladnické akcie nepředstavují investici do firmy. Rovněž neobdrží dividendu a nemá hlasovací práva. Tyto vlastní akcie nejsou při výpočtu dividend nebo zisku na akcii (EPS) brány v úvahu.

Státní pokladna v rozvaze

Společnost hlásí vlastní akcie na konci řádkových položek v sekci vlastního kapitálu. Když společnost odkoupí akcie, zaznamená výdaje z důvodu zpětného odkupu na účet proti kapitálu. Přímým účinkem sepsání transakce se státní pokladnou je tedy snížení celkového množství vlastního kapitálu zaznamenaného v rozvaze. V rozvaze je uveden jako záporné číslo v rámci vlastního kapitálu.

Dvěma metodami účtování vlastních zásob jsou metoda nákladů a metoda nominální hodnoty. V nákladové metodě se při koupi vlastních akcií v rozvaze sníží splacený kapitálový účet. Podle metody nominální hodnoty během zpětného odkupu to účetní knihy zaznamená jako vyřazení akcií. Tímto způsobem, běžné akciové debety a kredity státní pokladny. V obou metodách však transakce nemohou zvýšit částku nerozděleného zisku.

Níže uvedený příklad od společnosti Colgate ukazuje, jak vlastní akcie ovlivňují kapitál akcionáře společnosti.

Vidíme, že kapitál akcionářů se snižuje o akcie treasury a je to záporné číslo. Colgate postupuje podle nákladové metody a k 31. prosinci 2016 měla státní akcie v hodnotě 19,135 miliard dolarů.

Příklady akcií státní pokladny

  • Předpokládejme, že společnost ABC se rozhodne znovu získat některé ze svých akcií, protože tyto akcie jsou v současné době na otevřeném trhu podhodnoceny. Když společnost ABC koupí tyto akcie zpět, stanou se z nich akcie státní pokladny. Je třeba mít na paměti, že pokud se společnost ABC rozhodne je dále prodat, pak zisk nebo ztráta nebudou vykázány ve výkazu zisku a ztráty společnosti.
  • Předpokládejme, že společnost ABC má přebytečnou hotovost a vidí, že její akcie na trhu se obchodují pod svou skutečnou hodnotou. Rozhodne se tedy odkoupit 1 000 akcií svých akcií za 60 $ v celkové hodnotě 60 000 $. Celková částka kapitálových účtů společnosti, včetně kmenových akcií a nerozděleného zisku, je 1 20 000 USD. Tento výkup akcií vede k protiúčtu. Poté je odečteno 60 000 $ zpětné koupě ze zůstatku na akciovém účtu ve výši 1 200 000 $, takže rozdíl činí 60 000 $. Obdobně se hotovostní účet na straně aktiv rozvahy snižuje o 60 000 USD.

Příklad treasury akcií - Colgate

zdroj: Colgate SEC Filings

Z výše uvedeného jsme si všimli, že Colgate každoročně odkupuje akcie.

  • V roce 2014 Colgate odkoupila zpět 23 131 081 akcií. Kvůli akciím vydaným pro akciové opce a akciím vydaným pro omezené akciové jednotky činily bilanční pokladní zásoby na konci roku 2014 558 994 215 akcií.
  • Stejně tak v roce 2015 koupila Colgate zpět 22 802 784 akcií a v roce 2016 koupila Colgate zpět 19 271 304 vlastních akcií.

Rozdíl mezi akciemi státní pokladny a nesplacenými akciemi

Akcie státní pokladny Vynikající akcie
Pokladnické akcie nemají hlasovací práva Nevyřízené akcie má hlasovací práva
Tito nedostávají žádné dividendy Všichni akcionáři ostatních zbývajících akcií dostávají dividendy
Společnost nezahrnuje státní akcie do výpočtu zbývajících akcií Zahrnuto do výpočtu akcií v oběhu
Pokladnické akcie nemohou vykonávat privilegovaná práva jako akcionáři Může vykonávat privilegovaná práva jako akcionáři
Řídící orgán každé země reguluje počet těchto akcií, které může společnost držet. Na ostatní akcie v oběhu se toto omezení nevztahuje.
Pokladniční akcie neobdrží aktiva při likvidaci společnosti.

Akcionář ostatních akcií v oběhu obdrží aktiva při likvidaci společnosti.

Důvody sdílení zpětného odkupu

Existuje spousta důvodů zpětného odkupu vydaných akcií z otevřeného trhu i od investorů. Některé z důvodů jsou uvedeny níže:

  • Účel opětovného prodeje - často jsou drženy stranou jako rezervované zásoby za účelem získání financí nebo pro budoucí investice. Společnost může použít státní pokladnu k získání konkurenční společnosti.
  • Pro kontrolu podílu - V důsledku zpětného odkupu akcií se sníží počet zbývajících akcií na otevřeném trhu, což vede ke zvýšení hodnoty podílu zbývajících akcionářů ve společnosti. Vedení společnosti může zabránit zpětnému odkupu v případě neúspěšných akvizic.
  • Podhodnocení - V některých případech, když si trh vede špatně, mohou být akcie společnosti na otevřeném trhu podhodnoceny. Zpětný odkup akcií obvykle pozitivně tlačí na cenu akcií a zbývající akcionáři nakonec těží.
  • Vyřazení akcií - Pokud jsou státní akcie označeny jako vyřazené, nelze je prodat a jsou odstraněny z tržního oběhu. Vede to k trvalému snižování, což nutí zbývající podíly na otevřeném trhu sloužit jako větší procento vlastnictví akcionářů.
  • Snížení nákladů na kapitál - Akcionáři půjčují společnosti kapitál na její provoz a expanzi, když společnost není schopna pomocí tohoto fondu generovat více než náklady na kapitál, pokud jde o návratnost. Společnost nevytváří žádný ekonomický zisk. V takovém případě je lepší vrátit část podílového fondu a snížit procento podílu. Pomůže to snížit náklady na kapitál pro společnost a zvýšit její hodnotu.
  • Zlepšení finančních ukazatelů - Pokud má společnost kladný důvod k opětovnému získání akcií, pak se finanční příděl zlepší. To zase vede ke zvýšení poměru návratnosti aktiv (ROA) a návratnosti kapitálu (ROE). Tyto poměry jasně chápou pozitivní výkonnost společnosti na trhu.