Příklady návratnosti kapitálu Použijte ROE k porovnání ziskovosti

Nejlepší příklady návratnosti kapitálu

Následující příklad Return on Equity poskytuje nástin nejzákladnějších a nejpokročilejších výpočtů ROE. Návratnost vlastního kapitálu se týká opatření používaného k výpočtu ziskovosti společnosti ve vztahu k jejímu kapitálu nebo základnímu kapitálu. Vypočítává se vydělením čistého zisku vydělaného společností vlastním kapitálem. Každý příklad zde diskutovaného ROE uvádí téma, příslušné důvody a podle potřeby další komentáře

Vzorec

Vzorec ROE je uveden níže

Tuto šablonu návratnosti kapitálových příkladů si můžete stáhnout zde - Šablona návratnosti kapitálových příkladů

Příklady výpočtu návratnosti vlastního kapitálu

Příklad č. 1 - Základní výpočet návratnosti kapitálu

Zvažte následující příklad 2 společností, které mají stejný čistý příjem, ale různé složky vlastního kapitálu.

ROE dorazil po použití vzorce jsou uvedeny níže

Pokud bychom si toho všimli, vidíme, že čistý příjem společností je stejný. Liší se však, pokud jde o kapitálovou složku.

Podíváme-li se tedy na příklad, můžeme pochopit, že vždy se dává přednost vyšší ROE, protože to ukazuje na efektivitu ze strany vedení při generování vyšších zisků z daného množství kapitálu.

Příklad č. 2 - Výpočet ROE pomocí průměrného vlastního kapitálu

Zvažte následující podrobnosti.

Pan Smith provozuje distribuční společnost FMCG s názvem Smith and Sons. Několik finančních podrobností o společnosti je uvedeno níže. Vypočítejte ROE.

Řešení: 

Čistý příjem za období se získá odečtením výdajů od příjmů

(36 000–25 500 $ = 10500 $)

Čisté jmění nebo kapitálová složka společnosti se získá odečtením závazků od závazků jejích celkových aktiv.

(58 000 $ - 39 600 $ = 18 400 $)

V otázce jsou uvedeny informace o počátečním vlastním kapitálu. Proto je běžnou praxí brát průměr stejně jako jakýkoli generovaný příjem, a to s využitím minulých investic. Proto průměrný kapitál akcionáře dosahuje až 19200 USD (průměr 18400 USD a 20000 USD).

Proto konečná ROE daná čistým výnosem / vlastním kapitálem akcionářů činí 54,69% (10500 USD / 19200 USD).

Příklad č. 3 - Srovnávání srovnávacích ukazatelů ROE

V rámci analýzy finančních výkazů se ROE používá jako měřítko ziskovosti srovnáním stejných napříč podobnými společnostmi a následným zjišťováním, zda je v rozsahu, který odpovídá odvětví.

Zvažte následující příklad.

Vypočítá se ROE každé společnosti a je uveden společně s průmyslovým průměrem na snímku, jak je uvedeno níže.

Obecné komentáře:

Zde si lze všimnout, že ačkoli společnost LMN Co má menší zisk než společnost ABC co, ukázalo se, že ROE je vzhledem k jejímu nižšímu kapitálu lepší. Znamená to tedy, že ze všech 3 společností je LMN Co nejúčinnější při vytváření ziskovosti pro své akcionáře.

A tak může analytik také uvažovat o investici LMN Co, protože také překonal průměr v tomto odvětví.

Příklad č. 4 - Analýza ROE a DuPont

Širokou aplikací poměru ROE je DuPontova analýza nebo 5faktorový model. Tato metoda odkazuje na rozklad ROE jejich vyjádřením do komponentních poměrů, což nám pomáhá pečlivě vyhodnotit, jak různé aspekty výkonnosti společnosti ovlivnily její ziskovost.

Je pojmenována po, DuPont je první společností, která vyvinula stejný produkt. Rozpis vzorce je uveden níže.

Čistý příjem / průměrné vlastní jmění

(Čistý příjem / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Výnosy) * (Výnosy / Celková aktiva) * (Celková aktiva / Průměrný vlastní kapitál)

Lze jej interpretovat jako

ROE = Daňové zatížení x Úrokové zatížení x EBIT marže x Celkový obrat aktiv x Pákový efekt

Zvažte následující tabulku. Týká se to rozpadu ROE společnosti Fictional Co na 3 roky

Analýza a interpretace

ROE se v průběhu let snížil. Pokusme se pochopit, která součást to způsobuje

  • Daňové zatížení bylo poněkud konzistentní, což naznačuje, že daně nezpůsobují velké rozdíly
  • Úrokové zatížení zůstalo téměř stejné, což naznačuje, že společnost udržuje konstantní kapitálovou strukturu
  • Všimli jsme si, že marže EBIT nebo provozní marže se v průběhu let snížily. Existuje možnost, že se provozní náklady v průběhu let zvyšovaly.
  • Efektivita společnosti (poměr obratu aktiv) se v průběhu let také snížila.
  • Pákový efekt rovněž zůstal konzistentní v souladu s úrokovým zatížením, což je opět patrné z konstantní kapitálové struktury, kterou si společnost zachovala.

Díky analýze DuPont bude tedy analytik v dobré pozici, aby pochopil, co přesně řídí ROE společnosti dané rozpisem.

Používá se 3faktorový model, který je dán vztahem

ROE = (čistý zisk / tržby) * (tržby / aktiva) * (aktiva / vlastní kapitál)

Závěr

Pomocí různých příkladů jsme zjistili, jak lze metriku, jako je návratnost kapitálu, použít k hodnocení výkonnosti nebo ziskovosti společnosti. Tato metrika slouží jako správné měřítko jako rozhodovací kritérium při výběru mezi společnostmi, které budou investovat / nakupovat, spolu s určitými dalšími poměry, které analytici používají jako součást analýzy finančních výkazů.