Návratnost průměrného kapitálu (význam, vzorec) | Jak vypočítat?

Co je návratnost průměrného kapitálu?

Návratnost průměrného vlastního kapitálu (ROAE) je rozšířením poměru návratnosti vlastního kapitálu a místo celkového vlastního kapitálu na konci období bere průměr počátečního a konečného zůstatku vlastního kapitálu za určité časové období a je vypočítán jako čistý zisk vydělený průměrným celkovým vlastním kapitálem.

Tady je vzorec -

Vysvětlení

V tomto vzorci ROAE existují dvě složky.

První složkou je čistý příjem.

  • Čistý příjem najdeme ve výkazu zisku a ztráty společnosti. Čistý příjem je poslední položkou ve výkazu zisku a ztráty. Čistý příjem vypočítáme odečtením provozních nákladů a dalších souvisejících a nesouvisejících nákladů od provozních výnosů a ostatních příjmů společnosti.
  • Jelikož zde však vypočítáváme poměr pouze na základě vlastního kapitálu akcionářů, neměli bychom zde odečíst úrokové náklady z čistého příjmu.
  • Protože v tomto poměru nebereme v úvahu dluh, nemá smysl do vzorce zahrnout náklady na dluh (úrokový náklad).
  • Pokud je však společnost kapitálovou společností (a neexistuje žádný dluh), nebudeme muset uvažovat o žádném takovém opatření.

Druhou složkou vzorce je průměrné vlastní jmění akcionářů.

  • Vlastní kapitál akcionářů je důležitý finanční výkaz, který často zahrnujeme do rozvahy.
  • Do vlastního kapitálu akcionářů můžeme zahrnout kmenové akcie, prioritní akcie a dividendy.
  • Abychom zjistili průměr vlastního jmění akcionářů, musíme vzít v úvahu jak počáteční číslo vlastního kapitálu, tak i konečné číslo vlastního kapitálu. Jakmile máme dvě čísla, použijeme prostý průměr ke zjištění průměrného vlastního kapitálu.
  • Pokud však během období dojde k více transakcím s akciemi, musíme zaujmout rafinovaný přístup. Pak je lepší zjistit průměr pomocí metody váženého průměru.

Příklad návratnosti průměrného vlastního kapitálu

Vezměme si praktické příklady

Společnost Big Brothers Company má pro vás následující informace -

  • Čistý příjem za rok - 45 000 USD
  • Počáteční hodnota vlastního kapitálu akcionářů - 135 000 USD
  • Konečná hodnota vlastního kapitálu akcionářů - 165 000 USD

Zjistěte návratnost průměrného vlastního kapitálu (ROAE) společnosti Big Brothers Company.

Tady nejdříve vypočítáme průměr vlastního kapitálu akcionářů jednoduše sečtením počátečních a konečných čísel a následným vydělením částky 2.

Zde je výpočet -

  • Průměrný kapitál akcionářů = (135 000 $ + 165 000 $) / 2 = 150 000 $.
  • Čistý příjem za rok je 45 000 USD.

Pomocí poměru ROAE dostaneme -

Vzorec ROAE = čistý příjem / průměrný vlastní kapitál akcionářů = 45 000 USD / 150 000 USD = 30%.

NÁVRATNOST VÝPOČTU VLASTNÍHO KAPITÁLU COLGATE

Níže uvádíme podrobnosti o rozvaze společnosti Colgate od roku 2008 do roku 2015. Tuto tabulku si můžete stáhnout z kurzu Ratio Analysis Tutorial.

Colgate ROAE zůstal zdravý za posledních 7-8 let. V letech 2008 až 2013 se návratnost vlastního kapitálu pohybovala v průměru kolem 90%.

V roce 2014 činila návratnost vlastního kapitálu 126,4% a v roce 2015 výrazně poskočila na 327,2%.

Stalo se tak i přes 34% pokles čistého příjmu v roce 2015. Návratnost kapitálu významně poskočila kvůli poklesu podílu akcionářů

Vlastní kapitál v roce 2015. Vlastní kapitál akcionáře se snížil v důsledku zpětného odkupu akcií a také kvůli kumulovaným ztrátám, které protékají vlastním kapitálem.

Jak interpretovat tento poměr?

Tento poměr ROAE nám pomáhá pochopit, jak dobře se vlastní kapitál akcionářů používá k vytváření čistého zisku. Pokud chce investor investovat do kmenových akcií, pomocí tohoto poměru by získala představu o efektivitě vlastního kapitálu společnosti.

  • Pokud je poměr vyšší, znamená to, že vlastní kapitál akcionářů je během období řádně využíván k vytváření čistého zisku.
  • Pokud je poměr nižší, znamená to, že vedení není dostatečně efektivní na správu a využití vlastního kapitálu akcionářů.

Návratnost kalkulačky vzorců průměrného kapitálu

Můžete použít následující kalkulačku.

Čistý příjem
Průměrný vlastní kapitál
Návratnost vzorce průměrného kapitálu
 

Návratnost vzorce průměrného kapitálu =
Čistý příjem
=
Průměrný vlastní kapitál
0
= 0
0

Vypočítejte návratnost průměrného kapitálu v aplikaci Excel (se šablonou Excel)

Udělejme nyní stejný příklad výše v aplikaci Excel.

To je velmi jednoduché. Musíte uvést dva vstupy Čistý příjem a Průměrný kapitál akcionářů.

Návratnost průměrného kapitálu můžete snadno vypočítat v poskytnuté šabloně.

Tuto šablonu si můžete stáhnout zde - Návratnost šablony Excel pro průměrný kapitál.