Inkrementální IRR analýza (vzorec, příklad) | Vypočítejte přírůstkovou IRR

Co je přírůstková IRR?

Inkrementální IRR nebo Inkrementální interní míra návratnosti je analýza návratnosti investice provedená s cílem najít nejlepší investiční příležitost mezi dvěma konkurenčními investičními příležitostmi, které zahrnují různé nákladové struktury. Jelikož se náklady na dvě investice liší, je provedena analýza rozdílové částky.

Inkrementální IRR analýza

IRR je vnitřní míra návratnosti; je to nástroj pro výpočet ziskovosti investice.

  • Inkrementální IRR analýza je technika, která se používá k určení, zda by měl být proveden přírůstkový výdaj. Inkrementální analýzu lze také použít, když již jednomu člověku vznikly náklady a chce zjistit, zda je dobré rozhodnout utratit další prostředky.
  • Když investoři analyzují dvě potenciální investice, kde jedna je drahá a druhá je levná, vypočítá se IRR pro drahý projekt, aby se zjistil další potenciál investice a pomohlo investorovi analyzovat, že investování dodatečné částky bude ziskové nebo ne, a také to pomůže investorovi vypočítat riziko a prostřednictvím tohoto investora se rozhodnout, kde drahá investice přinese potenciální návratnost nebo nebere v úvahu další náklady a riziko. IRR zde v zásadě vypočítává potenciální investice a zisk, které mohou drahé investice přinést. Pokud je IRR vyšší než minimální přijatelná míra návratnosti, je dražší investice považována za lepší.
  • Podle analýzy je třeba vybrat nejlepší investiční příležitost a nejlépe by měla být drahá, pokud je přírůstková IRR vyšší než návratnost překážky, ale je třeba vzít v úvahu, že kvalitativní problémy vedou ke zvýšení rizika. Investor proto musí před rozhodnutím o investici zvážit různé typy faktorů, které ovlivňují IRR.
  • Tato míra návratnosti může nebo nemusí být rozhodujícím faktorem při rozhodování o investici, protože vždy existuje riziko a před jakýmkoli rozhodnutím je míra návratnosti a riziko dvě složky, které pomáhají analyzovat potenciální investice a je možné, že výnos investora průměrná míra návratnosti a nízké riziko a jiné investice mají vysokou návratnost a vysoké riziko, zde se investor může přizpůsobit tomuto riziku zvýšením minimálního výnosu, který je značně akceptován.

Jak vypočítat přírůstkovou IRR ?

Příklad č. 1

Existují dva projekty s jinou investicí. Uvažujme o projektu s tokem peněžních toků pro oba investiční projekty. Za předpokladu 10% diskontní sazby.

IRR / NPV lze vypočítat v aplikaci Excel pomocí funkce IRR a NPV, zatímco NPV je čistá současná hodnota.

Investice Projekt má nižší peněžní tok: -

IRR pro tento peněžní tok je 14%

A aktuální hodnota je 193.10.

Investiční projekt B má nižší peněžní tok: -

IRR pro tento peněžní tok je 13%

a NPV je 1210.

Protože investiční projekt B stál více než A, měli bychom vypočítat přírůstkovou IRR. Je definována jako vnitřní míra návratnosti přírůstkových peněžních toků.

Přírůstkový peněžní tok je rozdíl mezi peněžními toky obou projektů.

IRR pro přírůstkový peněžní tok je 11%

a NPV je 310.

  • Inkrementální IRR je tedy způsob, jak analyzovat finanční výnosy, když existují dvě konkurenční investiční příležitosti zahrnující různé částky počáteční investice.
  • Pokud je investiční IRR vyšší než minimální návratnost, pak je třeba vzít projekt s vyšší investicí (v tomto případě je to Projekt B)
  • Před rozhodnutím o investici však musí být zvážena kvalitativní otázka. Může existovat přírůstkové riziko spojené s dražší investiční možností.

Příklad č. 2

Tisk ACME zvažuje získání barevné tiskárny, a to buď formou pronájmu, nebo koupí. Pronájem nebo leasing takového produktu zahrnuje každoroční platbu za tříletou životnost tiskárny, zatímco možnost nákupu zahrnuje trvalou údržbu a náklady na nákup, ale je třeba vzít v úvahu, že jde o aktivum a také o jeho další prodej. hodnota.

Následující analýza přírůstkových rozdílů mezi dvěma možnostmi, které jsou k dispozici, tj. Koupit nebo získat na leasing. Pokud analyzujeme stejnou možnost nákupu, má pozitivní přírůstkovou IRR. Tato možnost nákupu je nejlepší než možnost pronájmu.

Tady, v analýze dvou alternativ investice (jedna dražší než druhá), návratnost dodatečných nákladů. Vypočítává se jako vnitřní míra návratnosti přírůstkového peněžního toku. V této analýze je alternativa s přírůstkovou vnitřní mírou návratnosti vyšší než minimální přijatelná míra návratnosti považována za lepší volbu.

Inkrementální IRR je tedy způsob, jak analyzovat finanční návratnost, když existují dvě konkurenční investiční příležitosti zahrnující různou výši investice.