Aukční trh (definice, příklad) | Jak to funguje?

Co je Aukční trh?

Aukční trh je fází pro kupující a prodávající, kde mohou obchodovat s akciemi prostřednictvím konkurenčních nabídek a nabídek, a je prováděn za odpovídající cenu, kdy je nejvyšší nabídka od kupujícího porovnána s nejnižší nabídkovou cenou od prodejce.

Příklad

Předpokládejme, že kupující má zájem o koupi podílu společnosti ABC ltd. Na trhu, který se obchoduje za 101 USD za akcii. Nabídne následující nabídky: 101,05 $, 101,10 $, 101,15 $, 101,20 $, 101,25 $, 101,30 $ podobně jako prodejce, který je ochoten prodat stejný podíl společnosti na nabídkové ceně na trhu jako $ 101,30, 101,35 $, 101,40 $, 101,45 $, 101,5 $, 101,55 $. V tomto scénáři je nejvyšší cena, kterou je kupující připraven zaplatit, a nejnižší cena, kterou je prodávající připraven přijmout, 101,30 USD; proto bude obchod proveden za 101,30 USD a aktuální cena akcie společnosti ABC ltd bude 101,30 USD. Zatímco všechny ostatní nabídky kupujícího a zeptejte se, zda prodejce zůstává nevyřízený, dokud nabídky a dotazy nebudou odpovídat a další obchody provedené na trhu.

Jak funguje proces na aukčním trhu?

Tento proces se liší od procesu na OTC trhu, protože mezi kupujícím a prodávajícím nedochází k přímým jednáním.

  • Kupující umístí více nabídek na trh v požadovaném finančním nástroji dostupném na trhu.
  • Prodejce umístí několik nabídek na trh s požadovaným finančním nástrojem na trhu.
  • Mechanismus párování objednávek se zaměřuje na sestavení nejvyšší nabídkové ceny od kupujícího a nejnižší nabídkové ceny od prodejce.
  • Pokud jsou spárovány nejvyšší nabídková cena a nejnižší nabídková cena, pak se obchod provede na těchto cenných papírech a na tomto mechanismu se rozhodne o aktuální tržní ceně.
  • Pokud se cena nabídky a nabídky neshoduje, zůstane stav objednávky nevyřízený.
  • Provedená objednávka bude zpracována k vypořádání podle burzovních pravidel.
  • Aukce má obecně jednoho prodejce a více kupujících. V tomto však existuje více kupujících a prodávajících.
  • Kontinuální proces rozhodování o aktuální tržní ceně prostřednictvím tohoto mechanismu pochodu objednávky;
  • Aukční trhy mají také termín známý jako trh dvojí aukce, protože umožňuje kupujícím a prodávajícím zadat cenu, kterou se cítí přijatelnou z daného seznamu nabídek a nabídek. Když se cena nabídky a poptávky shoduje, obchod přistoupí k provedení.

Příklad

Chicago Mercantile Exchange (CME) a ​​New York Stock Exchange jsou příklady, které stále fungují v systému otevřeného dražby na aukčním trhu. Metoda elektronického obchodování, která víceméně stále funguje na principu systému aukčního trhu, ale elektronicky a každý kupující a prodávající získá přístup k nabídce a nabídkové ceně na vystaveném trhu a může se rozhodovat sám. Stejným způsobem jsou snížené náklady, zlepšení rychlosti provádění obchodu ve srovnání s rychlostí otevřeného lidského rozhořčení, prostředí, které je nyní méně náchylné k manipulaci, a dostupnost elektronického systému bez jakéhokoli domácího počítače a chytrých telefonů ve srovnání s otevřeným výtržnictvím aukční trh, vytvořil popularitu pro adaptaci na metodu elektronického obchodování.

Jak čas plynul s vynálezem nové technologie, všechny burzy přizpůsobovaly metodu elektronického obchodního systému. Od roku 2007 dokonce NYSE konvertovala z přísného působení na aukčním trhu na hybridní trh, který funguje jak v systému elektronického obchodování, tak na aukčním trhu. Některé akcie se stále obchodují na obchodní ploše, která má extrémně vysokou cenu.

Na aukčním trhu jsou makléři, kteří jednají jako kupující a prodávající a zastupují své klienty při podávání konkurenčních nabídek a nabídek na uzavření obchodu, vázáni směnnými pravidly. Mnoho investorů obchodujících na těchto trzích neustále sleduje novinky a nálady v obchodní jámě.

Aukce státních cenných papírů

Mnoho vlád různých zemí pořádá aukce svých cenných papírů na trhu, který je otevřený všem veřejným i velkým finančním institucím. Nabídky jsou většinou přijímány elektronicky a jsou rozděleny do dvou skupin, které soutěží o nabídky a nekonkurenční nabídky. Tam, kde jsou upřednostňováni nekonkurenční kupující a je zaručeno, že obdrží řadu cenných papírů po částce podle minimálního a maximálního limitu částky nabídky. V případě konkurenčních nabídek, jakmile je aukce uzavřena, jsou nabídky zkontrolovány a konkurenční nabídky, které jsou uvedeny podle nabídkové ceny, a zbývající počet cenných papírů jsou prodávány za nabídky od vyšších po nižší.

Například ministerstvo financí USA pořádá aukce k financování určitých vládních aktivit.

Aukční trh vs. Trh prodejců

Rozdíly mezi:

Aukční trh Trh prodejců
Definice Trh, kde kupující vstupují do konkurenčních nabídek a prodejci vstupují do konkurenčních nabídek, nejvyšší nabídky kupujících a nejnižší nabídky prodejce, je shoda a obchodování s tímto finančním nástrojem. Systém finančního trhu, ve kterém řada prodejců zveřejňuje ceny, za které bude zakoupeno nebo prodáno konkrétní zabezpečení nástroje.
Aktuální cena Nejvyšší cena nabídky od kupujícího a nejnižší cena nabízená prodejcem při provedení spárované objednávky. „Dealer“ - označený jako „tvůrce trhu“ vytváří likviditu a transparentnost a zobrazuje elektronické zobrazení cen tam, kde jsou zobrazeny ceny kupujících „nabídky“ a nabídky prodejců.
Obsah trhu Trhy s futures a opcemi jsou aukční trhy. OTC trh s cennými papíry a vláda s cennými papíry jsou trhem prodejců.
Zaměřit se na Objednávejte řízené trhy Cenově řízené trhy
Příklad Kupující cenných papírů podal nabídky na podíl společnosti ABC ltd. Cena kolem 250 $ za 249,2 $, 249,3 $, 249,4 $, 249,5 $, zatímco prodejce uvádí nabídkovou cenu za stejný podíl společnosti jako 249,5 $, 249,6 $, 249,7 $, 249,8 $. Proto je uzavřena nabídka nejvyšší ceny od kupujícího a nejnižší cena nabízená prodejcem, 249,5 USD, a objednávka bude provedena a aktuální cena trhu dosáhne 249,5 USD. Prodejce má k dispozici dostatečný počet společností XYZ u jiných tvůrců trhu za 350 $ / 360 $ a je ochoten prodat na trh určité množství. Prodejce tedy může zveřejnit nabídku s poptávkou na nabídku ve výši 345 $ / 355 $, takže investoři, kteří chtějí koupit tento cenný papír, získají od dealera slevu 5 $ ve srovnání s ostatními tvůrci trhu. Stejně tak bude prodejce upřednostňovat prodej jiným tvůrcům trhu, protože prodejce nabízí cenu o 5 $ nižší, než nabízejí ostatní tvůrci trhu.

Závěr

Ačkoli inovace v technologiích a politikách dohledu různých burz po celém světě se proces aukčního trhu také změnil z otevřeného protestu na elektronický obchodní systém. Tento trh se zaměřuje na co nejefektivnější propojení kupujících a prodejců. Přestože se pracovní metoda časem změnila, princip zůstává stejný pro všechny operace na trhu jako na aukčním trhu.