Příklady kapitálového rozpočtu Top 5 Příklad techniky kapitálového rozpočtování

Kapitálové rozpočtování se primárně týká rozhodovacího procesu souvisejícího s investováním do dlouhodobých projektů, jehož příkladem je proces kapitálového rozpočtování prováděný organizací za účelem rozhodnutí, zda pokračovat ve stávajícím strojním zařízení nebo koupit nový místo staré stroje.

Příklady technik kapitálového rozpočtování

Níže uvedený příklad techniky kapitálového rozpočtování nám ukazuje, jak může organizace dospět k rozhodnutí porovnáním budoucích peněžních přílivů a odlivů jednotlivých projektů. Při kapitálovém rozpočtování je třeba pamatovat na to, že při investování zohledňuje pouze finanční faktory, jak je vysvětleno v následujících příkladech, a nikoli kvalitativní faktor. S pomocí kapitálového rozpočtu můžeme pochopit, že některé metody usnadňují rozhodování; některé metody však nedospějí k rozhodnutí; to organizaci ztěžuje rozhodování.

Top 5 příkladů kapitálového rozpočtování

Podívejme se na některé jednoduché až pokročilé příklady kapitálového rozpočtu, abychom tomu lépe porozuměli.

Příklad č. 1 (období návratnosti)

Definice období návratnosti a jak pochopit, že o tom pojďme diskutovat v následujícím příkladu?

Společnost s ručením omezeným XYZ, která chce investovat do jednoho z nových projektů, a náklady na tento projekt jsou 10 000 $, než bude chtít investiční společnost analyzovat, jak dlouho bude společnosti trvat, než získá zpět investované peníze do projektu?

Řešení:

Řekněme, že za jeden rok atd. Získá společnost zisk, jak je uvedeno v tabulce níže.

Jak dlouho tedy společnosti bude trvat, než získá zpět investované peníze z výše uvedené tabulky, ukazuje 3 roky a několik měsíců. To však není správný způsob, jak zjistit dobu návratnosti počáteční investice, protože základem, který zde společnost zvažuje, je zisk, a nejde o peněžní tok, takže zisk není správným kritériem, proto by zde měla společnost použít je peněžní tok. Zisk tedy přijde po odečtení hodnoty odpisů, takže ke znalostem peněžních toků musíme přidat odpisy do zisku. Řekněme, že hodnota odpisu je 2 000 $, takže čisté peněžní toky budou uvedeny v následující tabulce.

Z analýzy peněžních toků tedy společnost získá zpět počáteční investici do 2 let. Doba návratnosti tedy není nic jiného než čas potřebný pro příliv hotovosti k navrácení částky investice.

Příklad č. 2

Vypočítejte období návratnosti a diskontované období návratnosti pro projekt, který stojí 270 000 $ a u projektů se očekává, že vygenerují 75 000 $ ročně v příštích pěti letech? Požadovaná míra návratnosti společnosti je 11 procent. Měla by společnost pokračovat a investovat do projektu? Míra návratnosti 11%. Musíme zde najít, PB? DPB? Měl by být projekt zakoupen?

Řešení:

Po přidání peněžních toků každého roku dojde k zůstatku, jak je uvedeno v následující tabulce.

Z výše uvedené tabulky je kladné saldo mezi 3 a 4 roky, takže

  • PB = (rok - poslední záporný zůstatek) / peněžní toky
  • PB = [3 - (- 45 000)] / 75 000
  • PB = 3,6 let

Nebo

  • PB = Počáteční investice / roční peněžní toky
  • PB = 270 000/75 000
  • PB = 3,6 let.

Se zlevněnou návratností 11% současné hodnoty peněžních toků, jak je uvedeno v následující tabulce.

  • DPB = (rok - poslední záporný zůstatek) / peněžní toky
  • DPB = [(4- (37 316,57) / 44 508,85)
  • DPB = 4,84 let

Z výše uvedených obou metod kapitálového rozpočtování je tedy jasné, že společnost by měla pokračovat a investovat do projektu, jako by obě metody, společnost pokryje počáteční investici před 5 lety.

Příklad č. 3 (účetní návratnost)

Technika účetní návratnosti techniky kapitálového rozpočtu měří roční průměrnou míru návratnosti po dobu životnosti aktiv. Podívejme se na tento níže uvedený příklad.

Společnost XYZ s ručením omezeným, která plánuje koupit nějaké nové výrobní zařízení, které stojí 240 000 USD, ale společnost má nerovnoměrný čistý příliv hotovosti během své životnosti, jak ukazuje tabulka, a zbytková hodnota 30 000 USD na konci své životnosti. Vypočítat účetní návratnost?

Řešení:

Nejprve vypočítejte průměrné roční peněžní toky

  • = Celkové peněžní toky / Celkový počet roku
  • = 360 000/6

Průměrné roční peněžní toky = 60 000 $

Vypočítejte roční výdaje na odpisy

= 240 000 $ - 30 000 $ / 6

= 210 000/6

Roční výdaje na odpisy = 35 000 $

Vypočítejte ARR

  • ARR = průměrné roční čisté peněžní toky - roční výdaje na odpisy / počáteční investice
  • ARR = 60 000–35 000 $ / 240 000 $
  • ARR = 25 000 $ / 240 000 $ × 100
  • ARR = 10,42%

Závěr - Pokud je tedy ARR vyšší než překážková sazba stanovená vedením společnosti, bude brána v úvahu a naopak bude zamítnuta.

Příklad č. 4 (čistá současná hodnota)

Nemocnice Met Life plánuje koupit příslušenství pro svůj rentgenový přístroj. Náklady na příslušenství jsou 3 170 $ a životnost 4 roky, hodnota záchrany je nulová a každoroční nárůst přílivu hotovosti je 1 000 $. Investice se neprovádí, pokud nemají roční 10%. Bude nemocnice Met Life investovat do přílohy?

Řešení:

Celková obnovená investice (NPV) = 3170

Z výše uvedené tabulky je zřejmé, že příjmy hotovosti ve výši 1 000 USD po dobu 4 let jsou dostatečné k navrácení počáteční investice ve výši 3 170 USD a k zajištění přesně 10% návratnosti investice, takže nemocnice MetLife může investovat do rentgenového záření.

Příklad č. 5

Společnost s ručením omezeným ABC, která chce investovat do jedné z nákladů projektu, je 50 000 USD a příliv a odliv hotovosti z projektu po dobu 5 let, jak je uvedeno v následující tabulce. Vypočítejte čistou současnou hodnotu a vnitřní míru návratnosti projektu. Úroková sazba je 5%.

Řešení:

Nejprve vypočítat čisté peněžní toky během daného časového období podle přílivu peněz - odtoků peněz, jak je uvedeno v následující tabulce.

NPV = -50 000 + 15 000 / (1 + 0,05) + 12 000 / (1 + 0,05) ² + 10 000 / (1 + 0,05) ³ + 10 000 / (1 + 0,05) ⁴ +

14 000/1 + 0,05) 5

NPV = -50 000 + 14 285,71 + 10 884,35 + 8 638,56 + 8 227,07 + 10 969,2

NPV = 3 004,84 USD (zlomkové zaokrouhlení)

Vypočítejte IRR

Interní návratnost = 7,21%

Pokud vezmete IRR 7,21%, čistá současná hodnota bude nulová.

Body k zapamatování

  • Pokud je IRR> než Diskontní (úroková) sazba, pak je NPV> 0
  • Pokud je IRR <než diskontní (úroková) sazba, pak je NPV <0
  • Pokud je IRR = diskontní (úroková) sazba, pak je NPV = 0