DuPont Formula | Jak vypočítat Dupont ROE? (Krok za krokem)

Vzorec pro výpočet Dupont ROE

Dupont Formula, odvozená společností Dupont Corporation v roce 1920, vypočítává návratnost kapitálu (ROE) rozdělením na 3 části - ziskové marže, celkový obrat aktiv a pákový faktor a je účinně využívána investory a finančními analytiky k identifikaci toho, jak společnost generuje návratnost vlastního kapitálu akcionářů.

Zde je vzorec návratnosti kapitálu podle společnosti DuPont Corporation -

Příklad vzorce DuPont

Zde je jednoduchý příklad pro ilustraci vzorce DuPont ROE.

Tuto šablonu DuPont Excel si můžete stáhnout zde - Šablona DuPont Excel

Sutra Co. má následující informace -

  • Čistý příjem roku - 50 000 USD
  • Tržby roku - 300 000 USD
  • Celková aktiva společnosti - 900 000 USD
  • Vlastní kapitál - 150 000 $

Pomocí vzorce DuPont ROE dostaneme -

  • Návratnost kapitálu = zisková marže * celkový obrat aktiv * pákový faktor
  • Nebo Dupont ROE = čistý příjem / výnosy * výnosy / celková aktiva * celková aktiva / vlastní kapitál
  • Nebo Dupont ROE = 50 000 $ / 300 000 $ * 300 000 $ / 900 000 $ * 900 000 $ / 150 000 $
  • Nebo Dupont ROE = 1/6 * 1/3 * 6 = 1/3 = 33,33%.

Pokud přímo zjistíme návratnost vlastního kapitálu, dostaneme -

  • Návratnost kapitálu = čistý příjem / vlastní kapitál
  • Nebo ROE = 50 000 $ / 150 000 $ = 1/3 = 33,33%.

Dupont ROE pro Colgate

V níže uvedeném příkladu vzorce DuPont vypočítáme Dupont ROE společnosti Colgate.

  • Čistý příjem je získáván po výplatě menšinového akcionáře. Proto se vlastní kapitál akcionářů skládá pouze z běžného akcionáře společnosti Colgate (bez menšinových vlastníků)
  • Obrat majetku za posledních 7–8 let klesá. Zisková marže společnosti Colgate navíc za posledních 5-6 let také poklesla.
  • Návratnost kapitálu však nevykazovala klesající trend. Celkově se zvyšuje.
  • Důvodem je multiplikátor vlastního kapitálu (celková aktiva / celkový kapitál). Poznamenáváme, že akciový multiplikátor za posledních 5 let vykázal stálý nárůst a v současné době je na 30násobku.

Vysvětlení vzorce DuPont

Pokud tento vzorec rozložíme, budeme schopni pochopit, jak funguje.

  • První složkou vzorce je čistá zisková marže. Podíváme-li se na vzorec ziskové marže, byl by to - Čistý příjem / výnosy.
  • Druhou složkou vzorce je celkový obrat aktiv. Podíváme-li se na vzorec celkového obratu aktiv, byl by to - Výnosy / Celková aktiva.
  • Třetí složkou ve výše uvedeném vzorci je Akciový multiplikátor. Podíváme-li se na vzorec pákového faktoru, dostali bychom - Celková aktiva / Vlastní kapitál.

Nyní, pokud dáme tyto tři komponenty, jak určila společnost DuPont Corporation, dostaneme -

  • Návratnost kapitálu = zisková marže * celkový obrat aktiv * pákový faktor
  • Nebo návratnost vlastního kapitálu = čistý příjem / výnosy * výnosy / celková aktiva * celková aktiva / vlastní kapitál

Kouzlem tohoto konkrétního vzorce je, že když tyto tři násobíme, nakonec dostaneme - Čistý příjem / vlastní kapitál.

Pokud se však podíváme na každou z nich, dokážeme porozumět celkovým čtyřem poměrům společně.

  • Nejprve zjistíme, jaká je ziskovost společnosti.
  • Zadruhé budeme schopni pochopit, jak efektivně společnost využívá svá aktiva.
  • Za třetí, jak velká páka společnost dostává.
  • Začtvrté také pochopíme celkovou návratnost kapitálu.

Ve vzorci návratnosti vlastního kapitálu nezahrnujeme pouze kmenové akcie, ale zohledňujeme také prioritní akcie, dividendy.

Vlastní kapitál akcionářů znamená, že na konci vezmeme celé prohlášení a celkovou částku.

Použití vzorce DuPont

Každý investor musí důkladně prostudovat finanční ukazatele, než investuje do jakékoli společnosti.

  • Pomáhá investorům šetřit čas a úsilí. A současně by byli schopni pochopit, jak efektivně společnost využívá své zdroje a jak je společnost využívána.
  • ROE rozhodně osvětluje poměr mezi čistým příjmem a vlastním kapitálem akcionářů; neumožňuje nám pochopit, jak velká je ziskovost firmy, jak firma využívá svá aktiva atd.
  • S tímto vzorcem můžete vypočítat vše. Musíte se jen podívat do výkazu zisku a ztráty, rozvahy a výkazu vlastního kapitálu.

Kalkulačka DuPont ROE

Můžete použít následující kalkulačku DuPont ROE

Zisková marže
Celkový obrat majetku
Pákový faktor
ROE vzorec
 

ROE vzorec = Zisková marže x Celkový obrat aktiv x Pákový faktor
0 x 0 x 0 = 0

DuPont v aplikaci Excel (se šablonou aplikace Excel)

Udělejme nyní stejný příklad vzorce DuPont výše v aplikaci Excel. To je velmi jednoduché. Musíte uvést dva vstupy Čistý příjem, Celková aktiva, Výnosy a Vlastní kapitál.

Poměr můžete snadno vypočítat v poskytnuté šabloně.

Pokud přímo zjistíme ROE, dostaneme -