Retenční poměr (definice, vzorec) | Jak vypočítat?

Co je retenční poměr?

Vzorec retenčního poměru udává procento výdělku společnosti, které se nevyplácí jako dividendy, ale připisuje se zpět jako nerozdělený zisk. Tento poměr zdůrazňuje, jak velká část zisku je ponechána jako zisk směrem k rozvoji firmy a kolik je rozděleno jako dividendy akcionářům.

Vzorec retenčního poměru

Nebo

Velikost poměru pluhu přiláká různé typy zákazníků / investorů.

  • Investoři, kteří jsou orientovaní na příjmy, by očekávali nižší poměr návratnosti, protože to naznačuje velké možnosti dividend pro akcionáře.
  • Růstově orientovaní investoři upřednostní vysoký poměr návratnosti, což znamená, že podnik / firma má ziskové interní využití svých výnosů. To by zase zvýšilo ceny akcií.

Pokud je poměr pluhu blízký 0%, existuje větší možnost, že firma nebude schopna udržet stávající úrovně distribuovaných dividend, protože distribuuje všechny výnosy zpět investorům. Proto není k dispozici dostatek hotovosti na podporu kapitálových požadavků podniku.

Vidíme, že Amazon a Google si udržují 100% (u reinvestic si zachovávají 100% zisku), zatímco poměr Colgate je v roce 2016 38,22%.

Příklady retenčního poměru

Pro lepší pochopení se podívejme na některé z příkladů:

Za předpokladu, že společnost „Z“ vykázala zisk na akcii 100 USD a rozhodla se vyplatit dividendy ve výši 5 USD. U výše uvedeného vzorce je výplatní poměr dividend: 5 $ / 100 $ = 20%

To znamená, že společnost „Z“ rozdělila 20% svých příjmů na dividendy a zbytek znovu investovala zpět do společnosti, tj. 80% peněz bylo ve společnosti zaoráno zpět. Tím pádem,

Retence = 1 - ($ 2 / $ 10) = 1- 0,20 = 0,80 = 80%

Níže je uveden další příklad porovnání 2 společností pro lepší porozumění:

Společnost 'X' Společnost „Y“
EPS za předchozí rok 8,5 $ 10,5 $
Dividendy vyplácené v předchozím roce na akcii 4,0 $ 3,0 $
Průmysl Utility Technologie
Čistý peněžní tok z investiční činnosti Pozitivní Záporný

Retence pro firmu „X“ = [dividenda / EPS] = 4,0 $ / 8,5 $ = 47,05%

Zadržení nebo pevné „Y“ = $ 3,0 / $ 10,5 = 28,57%

Poměr pluhu společnosti „X“ naznačuje, že se snaží najít nějaké výhodné příležitosti. Možná, že firma v tuto chvíli nemá mnoho příležitostí, a proto bude rozumnou část svých výnosů rozdělovat jako dividendy. Může to být také dočasná taktika, která udrží spokojenost současného množství akcionářů a zvýší cenu akcií v nejbližší budoucnosti.

Pokud jde o společnost „Y“, nižší retence a záporné peněžní toky zdůrazňují skutečnost, že významně investovaly do futuristických projektů a možná si ponechaly dostatečný zisk pro budoucí příležitosti.

Použití retenčního poměru

Některá použití retenčního poměru

  • Je velmi snadné jej vypočítat a je vhodný pro srovnání mezi podniky / sektory.
  • Poměr může fungovat společně s poměrem výplaty dividendy k plánování budoucích nápadů firmy.

Kalkulačka

Následující kalkulačku retenčního poměru můžete použít

Nerozdělený zisk
Čistý příjem
Vzorec retenčního poměru
 

Vzorec retenčního poměru =
Nerozdělený zisk
=
Čistý příjem
0
= 0
0

Vypočítejte retenční poměr v aplikaci Excel

Udělejme nyní stejný příklad výše v aplikaci Excel. To je velmi jednoduché. Musíte uvést dva vstupy Dividend a EPS. Výpočet poměru retence můžete snadno provést v poskytnuté šabloně.

Níže je uveden další příklad porovnání 2 společností pro lepší porozumění:

Tuto šablonu Retenční poměr si můžete stáhnout zde - Šablona Excel Retenční poměr.

Závěr

Je nutné pochopit očekávání investorů a kapitálové požadavky se v jednotlivých odvětvích liší. Srovnání poměrů oráče tedy bude mít smysl, když se provádí stejné odvětví nebo společnosti. Neexistuje žádná konkrétní skupina, do které by měl retenční poměr spadat, a před přijetím závěru týkajícího se budoucích příležitostí společnosti je třeba vzít v úvahu různé další faktory. Mělo by to být považováno pouze za indikátor možných záměrů ze strany společnosti.