seychellesartprojects.org

Co je nabídková nabídka?

Nabídková nabídka je návrhem investora všem současným akcionářům veřejné obchodované firmy na koupi nebo část jejich akcií za účelem prodeje za určitou cenu a čas. Takové nabídky lze realizovat bez souhlasu představenstva společnosti a nabyvatel se může s akcionáři za převzetí firmy koordinovat. Lze jej také označit jako „nepřátelské převzetí“ a je pravdivé, když se ředitelé cílové společnosti postaví proti tomu, aby nabyvatel získal kontrolu nad firmou.

Zvažme příklad jasného porozumění. Aktuální cena akcií společnosti ABC Ltd se obchoduje za 15 $ za akcii a někdo, kdo si přeje převzít firmu, může vydat nabídkovou nabídku za 18 $ za akcii za podmínky, že může získat minimálně 51% akcií.

Top 10 typů nabídkových řízení

Z pohledu akcionáře jsou takové nabídky dobrovolnou akcí společnosti, protože mohou obchodovat díky lepší nabídce. Pro uchazeče však může být povinné učinit nabídku.

# 1 - Povinné

Povinná je nabídka, při které musí subjekt nabízející nabídku učinit zbývající část akcií cílové společnosti. Důvodem je, že většinový účastník by mohl využít právo hlasovat na valné hromadě ve svůj vlastní prospěch na úkor akcionáře. Pokud tedy subjekt poskytující nabídku již dosáhl určitého podílu v cílové společnosti a překročil určité prahové hodnoty, musí učinit nabídku na zbývající akcie.

# 2 - Dobrovolné

Firma se může dobrovolně rozhodnout předložit nabídku.

# 3 - Přátelská nabídka

Pokud je podána nabídka na akcie v oběhu cílové společnosti, je představenstvo obvykle informováno o záměrech. Mohou dále radit svým akcionářům, zda nabídku přijmout nebo odmítnout. V případě, že rada doporučí nabídku přijmout, nazývá se to jako přátelská nabídka.

# 4 - Nepřátelská nabídka

Pokud osoba / subjekt nabízející nabídku neinformuje představenstvo cílové společnosti o příslušné nabídce nebo pokud se představenstvo domnívá, že je nabídková cena příliš nízká a osoba / subjekt nabízející nabídku nabídku nadále zveřejňuje, je nabídka nepřátelská .

# 5 - Plíživá nabídka

Ve většině zemí pravidla upravující převzetí uvádějí, jaké procento je povoleno a jaké nikoli. Prostřednictvím této plíživé nabídky přijmou investoři nebo skupina jednotlivců strategii, jak využít výhod těchto pravidel. Skupina jednotlivců postupně získá cílové akcie společnosti na otevřeném trhu.

Konečným cílem takové nabídky je získat dostatečné množství akcií, aby měl o společnost dostatečný zájem pro vytvoření hlasovacího bloku na valné hromadě cílové společnosti. Je to lstivá taktika, jejímž prostřednictvím se nabídka pokouší obejít zákonné požadavky a tiše nakupovat akcie v malých porcích od různých jiných akcionářů. Jakmile skupina získá podstatný počet akcií, je zahájen proces ukládání dokumentů SEC, což vede k tomu, že se cílová společnost ocitne v nepřátelském převzetí, než dostane šanci se připravit.

# 6 - Vylučovací výběrové řízení

Tento druh nabídky je obecně zakázán, protože uchazeči by nabídli ke koupi akcií v oběhu od určitých akcionářů, zatímco ostatní vyloučili.

# 7 - Mini-tendr

Toto je nabídka na nákup méně než 5% akcií společnosti přímo od současných investorů. Tyto nabídky nejsou regulovány zákonem o burze cenných papírů a ve zveřejnění není uveden žádný požadavek. Taková nabídková řízení často nesou vysoké riziko, protože skutečné záměry subjektu nabízejícího nabídku nejsou jasné.

# 8 - Částečné výběrové řízení

Toto je nabídka na koupi některých, ale ne všech akcií společnosti.

# 9 - Vlastní výběrové řízení

Jedná se o nabídku firmy jejím akcionářům koupit některé nebo všechny akcie, které ji po nějaké době koupí zpět. Nazývá se to také nabídka zpětného odkupu a může to být taktika, jak zabránit nepřátelskému převzetí nebo ho ztěžovat.

# 10 - Two Tier

Akviziční společnost zpočátku předloží nabídku k získání hlasovací kontroly nad cílovou společností a ve druhé fázi budou zakoupeny ostatní akcie.

Proces nabídkových řízení

1. Uchazečská společnost vytvoří strategii expanze získáním dalších společností. Expanze může být buď organická (např. Otevírání nových poboček), nebo anorganická (fúze a akvizice). Mnoho konzultantů se možná podílí na vytváření strategií, jako jsou konzultanti pro správu, finanční poradci (účetní a kontroloři), právní poradci atd.
2. Nabídková firma požádá akcionáře o souhlas.
3. Měly by být k dispozici nezbytné finance pro potenciální budoucí nákupy, které mohou být prostřednictvím emise dluhu nebo vlastního kapitálu (v případě vydání dalšího vlastního kapitálu by společnost měla nejprve zavolat emisi práv)
4. Rozsáhlý seznam cílů by měl být zaznamenán a nejvýznamnější cíle by měly být vybrány do užšího výběru.
5. V případě nabídky přátelského nabídkového řízení je třeba se vyhnout nepředvídaným okolnostem s náležitou péčí. Mohou zahrnovat:
   • Zkoumání finančních záznamů cílové společnosti
   • Interní řízení procesů
   • Rozpočty, plánování a analýza
   • Smlouvy s dodavateli, dodavateli a dalšími zúčastněnými stranami
   • Zkoumání pojistných smluv
6. Firma uvede nabídkovou cenu a jmenuje tvůrce obchodů a platební agenty pro provádění nabídkových řízení.
7. Platební agent připraví Prospekt / Nabídkový dokument ve spolupráci s právními poradci. Rovněž se zaregistrují u příslušných regulačních orgánů a zajistí plynulé veřejné oznámení nabídky.
8. Všechny přidružené strany jako Broker-Dealers, Custodians atd. Budou sdělovat informace skutečným vlastníkům cenných papírů.
9. Platební agent shromáždí pokyny akcionářů a spočítá úspěšnost nabídky. Výsledky rovněž oficiálně zveřejní. Dále zodpovídají za výběr peněz a placení daní.

Závěr

Nabídková nabídka je nabídka ke koupi některých nebo všech akcií akcionářů ve společnosti a cena nabízená za akcie je obvykle za konkrétní tržní cenu za určité časové období; Jedná se tedy pouze o pozvání nabídek pro projekt nebo přijetí formální nabídky, jako je nabídka převzetí

Může to být velmi plodné pro investory, podniky nebo skupinu, která se snaží získat většinu akcií společnosti. Pokud jsou tyto nabídky dokončeny bez vědomí představenstva, jsou obecně považovány za formu nepřátelského převzetí. Je však důležité, aby společnosti věnovaly pozornost pravidlům a předpisům upravujícím nabídky nabídek.

Mohou být nesmírně nápomocní tím, že firmě poskytnou dostatek času na to, aby zjistila, zda je nabídka pro daný podnik vhodná či nikoli. Předpisy také pomáhají cíleným podnikům odmítnout nabídku, pokud to odporuje zájmům společnosti.