seychellesartprojects.org

Vzorec pro sledování chyby (definice)

Vzorec pro sledování chyb se používá k měření rozdílů mezi cenovým chováním portfolia a cenovým chováním příslušného benchmarku a podle vzorce se výpočet chyby sledování provádí výpočtem směrodatné odchylky rozdílu ve výnosu portfolia a měřítko v daném časovém období.

Tracking error is simply a measure to gauge how much the return of portfolio or a podielový fond se odchyluje od výnosu indexu, který se snaží replikovat z hlediska složek indexu a také z hlediska výnosu tohoto indexu. Existuje několik vzájemných fondů, kde se správci fondů tohoto fondu snaží vytvořit fond úzkou replikací akcií konkrétního indexu a pokusem přidat akcie do svého fondu se stejným poměrem. Existují dva vzorce pro výpočet chyby sledování portfolia.

První metoda je prostě dělat rozdíl mezi návratem portfolia a návratu z indexu se snaží replikovat

Chyba sledování = Rp-Ri

• Rp = Výnos z portfolia
• Ri = Návrat z indexu

Existuje další metoda výpočtu chyby sledování portfolia s ohledem na výnos z indexu, který portfolio sleduje.

Druhý způsob má standardní odchylku návratu portfolia a referenční.

Jediný rozdíl je v této metodě, který je jako výpočet standardní odchylky návratnosti portfolia a indexu, který se portfolio snaží replikovat. Druhá metoda je nejoblíbenější a používá se, když má časová řada dat dlouhou historii, jinými slovy, když jsou historická data pro návrat dvou proměnných k dispozici po delší dobu.

Vysvětlení

Tracking error is a measure to find out how much the return of portfolio or a podielový fond se odchyluje od výnosu indexu, který se snaží replikovat z hlediska složek indexu a také z hlediska výnosu tohoto indexu. Většinu času se to ale ne replikuje přesně z hlediska návratnosti, a to kvůli různým faktorům, jako je načasování nákupu akcií, osobní úsudek správce fondu, který změní poměr v závislosti na jeho stylu investice.

Kromě těchto volatilit akcií v portfoliu a různých poplatků, které jsou spojeny s investorem při investování do podílového fondu, dochází také k odchylce výnosů portfolia a indexu, který portfolio sleduje.

Příklady

Tuto šablonu aplikace Excel Stock Formula si můžete stáhnout zde - šablonu aplikace Excel Stock Formula

Příklad č. 1

Pokusme se provést výpočet chyby sledování pomocí libovolného příkladu řekněme pro podílový fond A, který sleduje index ropy a zemního plynu. Vypočítává se z rozdílu návratnosti dvou proměnných.

Výpočet chyby sledování = Ra - Ro & G

• Ra = Výnos z portfolia
• Ro & g = Návrat z indexu ropy a zemního plynu

Předpokládejme, že výnos z portfolia je 7% a výnos z benchmarku je 6%. Výpočet bude následující,

V tomto případě budou chyby sledování portfolia 1%.

Příklad č. 2

V SBI existuje vzájemná správa spravovaná správcem fondu. Název dotyčného fondu je SBI-ETF Nifty Bank. Tento konkrétní fond je vytvořen tak, že se přísně vezmou složky bankovní šikovnosti v poměru, v jakém jsou bankovní akcie v indexu bankovní šikovnosti. 

Chyba sledování = Rp-Ri

Roční výnos z portfolia je 8,9% a roční výnos z referenčního indexu Nifty je 8,6%.

V tomto případě budou chyby sledování portfolia 0,3%.

Příklad č. 3

V Axis Bank existuje vzájemná správa spravovaná správcem fondu. Název dotyčného fondu je Axis Nifty ETF. Tento konkrétní fond je vytvořen tak, že se složky složky nifty 50 přiblíží v poměru, v jakém jsou akcie indexu v indexu Nifty.

Roční výnos z portfolia je 5,4% a roční výnos z referenčního indexu Nifty je 3,9%.

V tomto případě budou chyby sledování portfolia 1,5%.

Použití vzorce pro sledování chyb

Pomáhá investorům fondu pochopit, zda fond pečlivě sleduje a replikuje složky indexu, který uvádí jako měřítko. Ukazuje, zda se správce fondu snaží aktivně sledovat měřítko, nebo svůj styl upravuje. Pomáhá také investorům zjistit, zda jsou poplatky dostatečně vysoké, aby fond ovlivnil návratnost fondu.