Otevřené vs uzavřené vzájemné fondy Top 14 rozdílů

Rozdíly otevřených a uzavřených podílových fondů

Otevřený podílový fond dává maximální svobodu a flexibilitu pro investory ke vstupu a výstupu, jak a kdykoli mají pocit, jako i její variabilita je zcela závislá na víře investorů, zatímco v blízkosti podílových fondů nabízíme pevnou časovou osu pro investory k účasti na a mimo fond.

Podílový fond je profesionálně spravované investiční schéma, ve kterém mohou investoři mít přístup k diverzifikovaným portfoliím s kombinací akcií, dluhopisů a jiných cenných papírů s omezeným množstvím kapitálu. Tyto fondy jsou velmi užitečné pro retailové investory a jsou také považovány za investiční příležitost po určitou dobu. Všechny podílové fondy jsou registrovány u příslušných regulačních orgánů pro trh s cennými papíry, např. SEBI v Indii, které nabídnou úroveň pohodlí investorům a potenciálním zákazníkům. Musí fungovat v souladu s ustanoveními přísné regulace vytvořené k ochraně zájmů investorů.

Do těchto fondů lze investovat nákupem jejich podílových listů / akcií za stávající NAV (čistou hodnotu aktiv) fondu, která je volatilní v závislosti na výkonnosti akcií v portfoliu. Fondy jsou spravovány profesionálními peněžními manažery, kteří jsou zodpovědní za investování kapitálové částky investorů s cílem produkovat kapitálové zisky a příjmy pro investory. Investice se provádí jménem všech investorů, a proto je vyžadováno mnoho dovedností. Investiční cíle a jejich struktura jsou jasně uvedeny v jejich prospektu, který je právním dokumentem a musí se jím řídit.

Existují různé typy podílových fondů, které lze rozdělit na základě časového rámce splatnosti a také podle investičního cíle.

Níže uvedený diagram poskytuje jasný přehled podílových fondů.

Infografika otevřených vs uzavřených vzájemných fondů

Podívejme se na hlavní rozdíly mezi otevřenými a uzavřenými podílovými fondy.

Podobnosti

  • Tyto fondy mají mezi sebou některé základní podobnosti, které udržují základnu a kategorizují je do podílových fondů.
  • Oba tyto fondy jsou spravovány profesionálně s cílem překročit investice, které provedla velká skupina investorů.
  • Jejím cílem je dosáhnout toho samého prostřednictvím diverzifikace více investičních aktiv než jedné akcie.
  • Provize nebo poplatky investičních manažerů mohou záviset na výnosech, které jsou schopny získat z trhu.
  • Dalším bodem podobnosti jsou úspory z rozsahu, kdy shromáždění velké zásoby finančních prostředků od více investorů umožňuje snížit investiční a provozní náklady.

Klíčové rozdíly

  1. Fondy s otevřeným koncem jsou oblíbené mezi typickými investory, protože jim umožňuje kdykoli vstoupit a vystoupit, což jim poskytuje velkou flexibilitu. Uzavřené fondy mají pevný počet akcií nakupovaných od jiných investorů a mají pevnou časovou osu pro vstup a výstup z fondu. Nabídka nového fondu může zůstat otevřená například po 30 dnech, kdy nebudou vyměněny žádné jednotky.
  2. Transakce otevřených fondů se provádějí přímo prostřednictvím fondu, zatímco uzavřené transakce se zpočátku zahajují prostřednictvím IPO (Initial Public Offering), po kterém jsou kótovány na burze cenných papírů, na OTC trhu nebo na burzovních fondech.
  3. Korpus otevřeného fondu se bude stále měnit, protože bude zahrnovat dynamický nákup a vyplacení, zatímco na druhé straně korpus zůstává fixní, protože nové podíly nejsou nabízeny k prodeji nad stanovený limit.
  4. Ceny otevřených fondů jsou stanoveny jednou denně na NAV (čistá hodnota aktiv), nejlépe na konci dne, a jsou cenou, za kterou lze akcie fondu v daný den koupit. Uzavřené fondy obchodují po celý den jako běžné akcie a obchodují se za převládající cenu kdykoli během dne, protože fungují v reálném čase.
  5. Struktura otevřených fondů je předepsána od jejího založení a bude do značné míry zahrnovat investice do akcií, dluhopisů a cenných papírů s pozlacenými okraji, zatímco uzavřené fondy budou do svého portfolia zahrnovat alternativní investice, jako jsou futures, deriváty a FOREX.
  6. Prodejní cena otevřeného fondu zahrnuje NAV a jakékoli vstupní / výstupní zatížení, jak je předepsáno v prospektu. Tato zatížení jsou poplatky, které se implementují za vstup do fondu, jeho opuštění nebo za obojí, zejména za správu fondů. Uzavřené fondy se obchodují za prémii nebo slevu na NAV.
  7. NAV různých fondů jsou kótovány v denících nebo na webových stránkách fondu pro otevřené fondy. uzavřené fondy mohou získat NAV z finančních novin nebo prostřednictvím webových stránek každý týden.
  8. Celkový počet akcií pro každou z akcií a dluhopisů v otevřených fondech se vynásobí závěrečnou cenou a výsledek pro každou investici se sčítá. Veškeré závazky spojené s fondem jsou vyloučeny (například časově rozlišené výdaje). Čistá hodnota aktiv na akcii se získá vydělením celkových čistých aktiv počtem nevyplacených akcií. Ceny akcií pro uzavřené fondy se určují podle poptávky a nabídky převládající na trhu a ceny by se určovaly odpovídajícím způsobem na akciovém trhu.
  9. Otevřené fondy umožňují systematické nákupy bez ohledu na tržní podmínky a také umožňují investice v menším množství, na rozdíl od uzavřených fondů, které umožňují pouze jednorázové investice, což pro investory znamená větší riziko, zejména za trhaných tržních podmínek. Trendy také naznačují, že uzavřené fondy přicházejí, když trhy dosahují mimořádně lákavých potenciálních investorů.
  10. Alokace nebo rebalancování aktiv je možné v případech otevřených fondů, které zohledňují cílené plánování, a tak chápou význam alokace aktiv v investičním portfoliu. Strukturu fondů lze upravit v případě obratu v obecném tržním scénáři. Pokud akciový trh roste a směřuje k nasycení, je možné chtít vyplatit jeho část a odklonit ji na dluhové fondy. Taková flexibilita není v uzavřené struktuře možná. Strukturální změny nejsou povoleny a investoři by nebyli informováni o vnitřních detailech ani o výnosech dluhopisů v případě dlouhodobé investice.

Srovnávací tabulka otevřených a uzavřených uzavřených podílových fondů

Základ  pro srovnání

Otevřené vzájemné fondy Uzavřené vzájemné fondy
Význam Průběžný nákup a prodej jednotek Kapitál je fixní a prodává určitý počet jednotek.
Vstup a výstup Pohodlí podle investorů Účast pouze do zapnutí NFO (nabídka nového fondu)
Dostupnost Fondy se neobchodují na otevřeném trhu a jejich cena se zvyšuje na základě množství nakoupených a prodaných akcií. Transakce se provádějí přímo prostřednictvím fondu. Jsou spouštěny prostřednictvím IPO za účelem získávání peněz a následně uvedeny jako akcie nebo ETF.
Stanovení ceny Čistá hodnota aktiv na akcii se získá vydělením celkových čistých aktiv počtem nevyplacených akcií. Veškeré další výdaje musí být sníženy z celkových aktiv. Hodnota je založena na NAV, ale skutečná cena je určena poptávkou a nabídkou, což umožňuje obchodovat za ceny nad nebo pod hodnotou jejích podílů.
Styl řízení Může to být aktivní, pasivní nebo kombinace podle okolností. Sleduje aktivní styl řízení.
Doba splatnosti Žádná pevná splatnost Fixní doba splatnosti se obvykle může pohybovat od 2 do 5 let.
Vydávání NAV Publikováno na denní bázi Publikováno každý týden
Zisky Zisky závisí na investorech a na tom, kdy fond opustí. Pokud překročili svoji počáteční investici, považuje se to za Zisk. Zisky pro akcionáře mohou mít formu rozdělení výnosů a kapitálových zisků. Může to být také kapitálový zisk realizovaný prodejem akcií se zvyšující se hodnotou akcie, i když je vystaven daňové povinnosti.
Korpus Liší se v závislosti na důvěře investorů. Korpus zůstává pevný, protože nové jednotky nejsou vydávány
Prodejní cena NAV plus vstupní nebo výstupní zatížení, jak je uvedeno v Prospektu Obchoduje se za prémie nebo slevy na jejich NAV
Obchodování Zakoupeno přímo od upisovatele fondu Nakupováno a prodáváno prostřednictvím makléřů. Zprostředkovatelské firmy upisují a prodávají nově vydané akcie
Omezení Přiměřená omezení investic do pákového efektu a likvidity z důvodu vysoké úrovně volatility a souvisejících rizik. Méně omezení, pokud jde o pákový efekt a likviditu, ale uplatnitelné by byly přísné regulační limity.
Minimální investice Menší investice, která je atraktivní pro drobné investory s omezenými disponibilními penězi. Paušální investice je povolena.
Likvidita Investice, které lze snadno zlikvidovat Investice jsou nakloněny směrem k nelikvidním cenným papírům, které nelze na NAV prodat do 7 dnů.

Závěr

Navzdory tomu, že každá z kategorií má své klady a zápory, rozhodnutí o investici spočívá v rukou investorů a jejich investičních cílů. Záleží také na ochotě investora riskovat. Drobný investor s omezeným množstvím kapitálu upřednostní otevřený fond, protože nabízí velkou flexibilitu s relativně stabilními výnosy.

Uvažování o investici do uzavřených podílových fondů by mohlo být dilema pro investory, kteří jsou na trhu noví. Jelikož se cenné papíry v této struktuře prodávají s prémií nebo diskontem na NAV, vyžaduje to určení skutečné hodnoty podkladového cenného papíru pro rozhodnutí, zda je investice plodná nebo ne.