Riziko země (definice, typy) Jak měřit a analyzovat riziko země?

Co je to riziko země?

Riziko země je riziko, které označuje pravděpodobnost, že zahraniční vláda (země) neplní své finanční závazky v důsledku hospodářského zpomalení nebo politických nepokojů. I malé pověsti nebo odhalení mohou zemi učinit méně atraktivní pro investory, kteří chtějí zaparkovat své těžce vydělané příjmy na místo, které je spolehlivé a je velmi pravděpodobné, že selže.

Příklad analýzy rizik země

Předpokládejme dvě země - USA a Alžírsko . Za předpokladu, že oba přijdou některé velmi slibné projekty, pro které hodlají vydat dluhopisy za účelem získání financí. Které dluhopisy jsou bezpečné a u kterých je větší pravděpodobnost selhání? Zde přichází část hodnocení, kde musí investor zkoumat různé faktory, které připisují stabilitě země, jako je její politická situace, míra inflace, ekonomické zdraví, daňové systémy a mnoho dalších stovek faktorů.

Po pečlivém posouzení by investoři mohli zjistit, že USA jsou mnohem lepší investiční možností než Alžírsko díky své pevné politické struktuře, demografii, daňovému systému, technologickému pokroku a ekonomickému blahobytu. Lze tedy říci, že Alžírsko má pro země mnohem vyšší riziko než USA. Ve skutečnosti je zjištěno, že USA mají nejnižší riziko pro zemi na světě.

Druhy rizika země

To lze rozdělit do následujících typů rizik zemí:

# 1 - Suverénní riziko

To se týká pravděpodobnosti, že centrální banka zavede pravidla, která by mohla nepříznivě ovlivnit hodnotu investic investora. Zahrnuje také možnost, aby zahraniční vláda neplnila své státní dluhy.

# 2 - Ekonomické riziko

To se týká šance země, která neplní své dluhové závazky, v širším smyslu. Jedná se nejčastěji o faktor ekonomického zdraví země. Suverénní riziko je druh ekonomického rizika.

# 3 - Politické riziko

Tento typ rizika je spojen hlavně se ztrátami způsobenými politickou situací v zemi. Dokonce ani komentář politiků se nemusí dobře usadit v mezinárodním společenství, což přispívá k riziku země.

Měření a analýza rizika země

Měření a analýza rizika země není přímým úkolem. Investoři mohou přijmout řadu různých způsobů hodnocení. Ve většině případů se může ukázat jako velmi užitečná kombinace různých rizikových opatření, jako je poměr dluhu k HDP, beta koeficienty a hodnocení zemí. OECD (Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj) načrtla dva způsoby analýzy:

# 1 - Kvantitativní analýza

Míra rizika, jako jsou beta koeficienty a poměry označující riziko (např. Poměr dluhu k HDP), lze klasifikovat kvantitativními metodami. Index Morgan Stanley Capital Investment nebo index MSCI je nejčastěji používaným měřítkem pro široký počet akcií, což představuje celý globální trh pod jednou střechou. Jako měřítko rizika země lze použít koeficient beta pro index MSCI země. Prostřednictvím tohoto indexu je zastoupeno celkem 23 zemí.

# 2 - Kvalitativní analýza

Kvalitativní analýza se více opírá o subjektivní aspekty měření. To neposkytne investorům číslo rizika, ale může poskytnout velmi jasnou představu o rizikovém prostředí dané země. Jakýkoli náhlý politický otřes nebo změny v tržních statistikách mohou způsobit, že ekonomika země bude nestabilní, čímž se zvýší riziko dané země. Kontrola státních ratingů a aktualizace nejnovějšími změnami pomáhá investorům do značné míry.

Výhody

  1. Jak bylo uvedeno výše, hodnocení rizika země udržuje investory varované a vědomé si, co mohou od investice v konkrétní zemi očekávat.
  2. Nejen investoři, ale taková analýza také pomáhá korporacím při formulování strategií vhodných pro prostředí konkrétní země. Takové strategické plánování jim pomáhá zacházet s různými zeměmi odlišně.
  3. Zahrnuje hospodářská i politická rizika. Měření poskytuje předběžnou představu o ekonomickém zdraví a politickém prostředí země. Tento dvojí přístup k hodnocení rizik je velmi přínosný pro vlády, které také mohou podle toho navrhnout svou zahraniční politiku.
  4. Mnoho společností a publikací používá vlastní nástroj pro analýzu rizik v jednotlivých zemích. Pomocí tohoto nástroje mohou vymyslet různé metody, jak se proti takovému riziku pojistit.

Nevýhody

  1. To závisí na stovkách faktorů, což ztěžuje jeho hodnocení a není tak přesné. Chyba měření nebo chyba opomenutí se musí stát. Ani ty nejsofistikovanější algoritmy nedokážou přesně zachytit všechny faktory.
  2. Kvalitativní hodnocení je do značné míry založeno na dostupnosti a zahrnutí informací. Nalezené informace však nikdy nejsou dokonalé. Nezachytí tedy trefně všechno.

Omezení

Doposud vyvinuté modely rizik pro jednotlivé země nedokázaly správně zachytit neustále se měnící ekonomické a politické prostředí zemí. Jde také o zdlouhavý proces stanovení přesné velikosti a povahy expozice.

Správa expozice

  1. Investoři a finanční společnosti by měli navrhnout vhodný rámec, který zahrnuje i odděluje různé části rizika země.
  2. Řídí se také zdroji dané země a primárním povoláním, na kterém je ekonomika založena. Přínosem pro hodnocení bude také nastavení týmů, které budou pečlivě sledovat tyto oblasti.
  3. Expozice riziku by měla být neustále sledována a aktualizována, aby byla vždy aktuální.
  4. Využití hodnocení k vyhodnocení postavení země na globálních trzích.

Závěr

S rostoucí globalizací a expanzí obchodů mezi národy způsobila, že finanční organizace včetně bank a dalších investorů byly velmi znepokojené. Je známou skutečností, že až dosud se pro řádné zvládnutí a zvládnutí rizika země neudělalo mnoho, protože dokud se krize v letech 2007–2008 nerozvinula, mnoho z nich bylo zapomenuto.

Kromě hodnocení a vyhýbání se zemím s nadměrným rizikem může toto riziko do určité míry pomoci také diverzifikace a zajištění. Byly také vyvinuty mapy rizik zemí, aby poskytly věrnou představu o rizikovosti spojené s různými geografickými regiony. Povaha rizika je však taková, že bude i nadále existovat různá míra nejistoty.