seychellesartprojects.org

Definice hospodářského cyklu

Obchodní cyklus je definován jako řada opakujících se růstových cyklů nahoru a dolů v tempu společnosti nebo ekonomických aktivit v zemi a vede tvůrce politik v procesu rozhodování. Jen proto, že se cykly opakují, neznamená, že se jim lze vyhnout. Ve větším schématu věcí jsou cykly jen částí teoretických znalostí, které se společnost snaží použít při rozhodování.

Fáze hospodářského cyklu

Obecně platí, že každý hospodářský cyklus má několik fází a v závislosti na zemi se můžeme pokusit definovat hospodářské cykly. Vezměme si ale příklad ze Spojeného království a pokusme se definovat běžné fáze obchodního cyklu, které můžeme použít po celém světě.

1. Rozšíření
2. Vrchol
3. Recese
4. Deprese
5. Zotavení

Zdroj: Národní institut sociálního a ekonomického výzkumu ve Velké Británii

Tyto fáze nejsou na obrázku úplně zobrazeny jako takové, protože se liší pouze sklon křivky. Ve fázi expanze je sklon pozitivní - jako sklon od žlabu k vrcholu (na výše uvedeném obrázku). Pomocí takových hrubých odhadů můžeme interpretovat sklon křivek.

# 1 - Fáze rozšíření

• V této fázi hospodářského cyklu dojde ke zvýšení zaměstnanosti, mezd, HDP a ekonomiky.
• Všechno jde správně - ceny akcií rostou, lidé splácí své splátky včas a investice budou růst.

# 2 - Peak Stage

• Jak dlouho se ekonomika zvýší? Dokud se sentiment nezačne obracet na druhou stranu. Lidé začínají věřit, že ceny akcií jsou trochu nadhodnocené a odvrátí se od investování.
• Lidé, společnosti a vlády začnou restrukturalizovat své finanční vzorce, aby fungovaly s tímto cyklem.
• Ekonomika je v nejlepší fázi, ale věci budou vypadat unaveně. Ještě nejsou opravdu špatní, ale mohli by být. Vláda se pokusí přijmout nápravná opatření, aby práce pokračovala.

# 3 - Fáze recese

• Po dosažení vrcholu, pokud se věci nedostanou pod kontrolu, se situace obrátí k horší straně.
• Ekonomiky se zmenšují, společnosti omezují investice.
• Výsledkem je, že lidé začnou ztrácet zaměstnání a poptávka a prodej se ještě sníží. Než se situace velmi zhorší, měla by se zapojit vláda a pokusit se věci ochladit.

# 4 - Depresivní fáze

• Pokud nebude fáze recese řízena vhodnými opatřeními, více lidí začne ztrácet zaměstnání, začnou splácet své půjčky, což se více dotkne ekonomiky.
• Společnosti začnou ztrácet příjem a začnou bankrotovat.
• Vlády jsou ve fázi velmi přísných předpisů, které mají situaci převzít. Snižují úrokové sazby půjček tak, aby do ekonomiky proudilo více peněz.

# 5 - Fáze zotavení

• Jak vláda tlačí více peněz do ekonomiky, lidé začínají získávat práci a v důsledku toho opět příjem. Lidé začínají znovu utrácet.
• To tlačí ekonomiku do lepší fáze a znovu do fáze růstu.

Příklad hospodářského cyklu

Co použijeme jako proxy, abychom se podívali na podnikání? Můžeme použít HDP? Nebo bychom měli použít tržní kapitalizaci? Je lepší využít růst mezd? Nebo míra nezaměstnanosti?

Na tuto otázku neexistuje správná odpověď. Můžeme použít cokoli a všechny spolu souvisejí. I když v některých mohou být zpoždění a některé mohou být použity jako prediktory - můžeme použít kterékoli z nich, pokud je to možné správně vysvětlit a uvést. Pojďme se tedy podívat na to, jak HDP USA v průběhu let rostl a klesal, a uvidíme, jestli dokážeme určit recese, deprese, růst a vrcholy.

Než se pustíme do příkladu hospodářského cyklu, je třeba poukázat na to, že tyto cykly nebudou přesně vypadat tak, jak jsme mluvili. A to vše je postfaktická analýza. Jakmile se ohlédneme zpět, vše se zdá být zřejmé.

Jak růst roste, pravděpodobnost příchodu recese se dále zvyšuje. 1980, 1990, 2000, 2010. Jedná se o roky, kdy byla pravděpodobnost na vrcholu a klesla na holé minimum. Pokud se vrátíme zpět a podíváme se na finanční historii USA, zjistíme, že jde o ty body v historii, kde došlo k recesi. A také vidíme, že recese v letech 1980, 2000 a 2010 měly na ekonomiku velký dopad než v roce 1990.

V roce 1980 zasáhla USA velkou recesi. V roce 2000 začali lidé oceňovat softwarové společnosti jako blázni - na jedné pozici byly společnosti Cisco a Oracle oceňovány takovými tempy růstu, že pokud mají být tyto míry růstu pravdivé, čistý výnos společnosti bude vyšší než HDP USA. To je, když došlo k pádu softwaru. Pravděpodobnost recese byla vysoká a poté se ekonomika zhroutila.

Případ z let 2008–2010 byl novější s více informacemi - lidé, kteří se podívali na kolaps softwaru, začali své peníze vkládat do domů. Finanční společnosti se při rozdávání půjček zbláznily, a když se ceny domů snížily, lidé neměli smysl splácet vysoké částky za dům s nízkou cenou. To vedlo k celosvětové recesi a všichni víme, jaké jsou její výsledky.

Omezení

Společnosti jako Goldman Sachs jsou skvělé v analýze, ale ne v předpovídání. Když v roce 2008 udeřila recese, byla Goldman jednou z prvních společností, které potřebovaly záchranu. Vsadili se, že ekonomika bude nadále růst, a nedokázali měřit trh. To vysvětluje omezení hospodářského cyklu - lidé si musí být vědomi skutečnosti, že budoucnost není předvídatelná. Bez ohledu na to, kolik proměnných tam vložíme, je vždy neznámá. Přesto si vždy můžeme být vědomi toho, co může přijít dále, a pokusit se na to být připraveni.

Závěr

Pohled na tyto hospodářské cykly je tak teoretickým zařízením. Snaží se nám vysvětlit, jak funguje ekonomika a jak ji lze použít při rozhodování. Nyní, když známe hospodářské cykly, můžeme předpovědět další recesi? Pravděpodobně ne. Ale vždy se na to můžeme připravit, protože víme, že to může přijít.