Hodnota vlastního kapitálu (definice, příklad) | Co je hodnota kapitálu společnosti?

Co je hodnota kapitálu?

Hodnota vlastního kapitálu, známá také jako tržní kapitalizace, je součtem hodnot, které akcionáři dali k dispozici pro podnikání, a lze ji vypočítat vynásobením tržní hodnoty na akcii celkovým počtem akcií v oběhu. Pro majitele firmy je to velmi důležité, zvláště když plánuje prodat své podnikání, protože poskytuje dobrou míru toho, co by prodávající firmy dostal po zaplacení dluhu.

Podívejme se na výše uvedený graf hodnoty akciového trhu společností Exxon, Apple a Amazon. Všimli jsme si, že v letech 2007-08 byl Exxon daleko vpřed, pokud jde o tržní hodnotu ve srovnání s Amazon a Apple. V průběhu let se však tržní hodnota společností Apple a Amazon katapultovala a nyní jsou předními společnostmi. Záleží to vůbec?

Vzorec hodnoty vlastního kapitálu

Tržní hodnotu vlastního kapitálu můžete vypočítat dvěma způsoby

Formule 1 -

Hodnota kapitálu = cena akcie x počet akcií s otevřenou smlouvou

  • Cena akcie je poslední obchodovaná cena akcie
  • Počet akcií Oustanding by měl být nejnovějšími dostupnými čísly

Vzorec # 2 -

Tento druhý vzorec hodnoty akciového trhu se běžně používá k nalezení „ reálné hodnoty vlastního kapitálu“ (pomocí přístupu DCF)

Následující kroky používáme k výpočtu hodnoty tržního trhu -

  1. Použijte DCF přístup pomocí FCFF k vyhledání hodnoty Enterprise firmy. DCF nám poskytne spravedlivé ocenění celkové firmy (hodnota Enterprise)
  2. Použijte vzorec, hodnota podniku (vypočítaná pomocí DCF) = hodnota spravedlivého kapitálu + preferované akcie + menšinový úrok + nesplacený dluh - zůstatky hotovosti a banky
  3. S tímto můžeme vypočítat hodnotu spravedlivého kapitálu = hodnota podniku - preferované akcie - menšinový úrok - nesplacený dluh + hotovost a bankovní zůstatky

Cílová cena akcie = hodnota spravedlivého kapitálu / počet akcií, které jsou v oběhu

Vezměte prosím na vědomí, že tržní cena akcie a cílová cena akcie jsou dvě různé věci.

Předpokládejme, že tržní cena společnosti Apple je 110 USD za akcii. Pomocí DCF můžete získat cílovou cenu akcií Apple jako 135 $ za akcii. To znamená, že Apple je podhodnocen a měl by v blízké budoucnosti dosáhnout cíle 135 $ za akcii.

Výklad

Hodnota vlastního kapitálu je pro prodávajícího podniku užitečnější než pro investora. Pojďme se na to podrobně podívat.

Řekněme, že pan A má společnost, kterou chce prodat. Nyní se obává o ocenění společnosti. Jednoho dne při hledání kupců svého podniku dostal pan A návrh od pana B. Pan B řekl, že koupí podnik pana A za určité ocenění. Pan A se vrátil domů a přemýšlel o ocenění, které dal B. Pan A zmínil, že si pro své podnikání vzal nějaké půjčky, které dosud nebyly plně splaceny. Pan B řekl, že pak zaplatí stejně jako ocenění, které vypočítal; pan A však peníze obdrží až po zaplacení dluhu. A to je „tržní hodnota vlastního kapitálu“ ve skutečném smyslu.

Nyní to pochopíme v číslech. Pan B řekl, že zaplatí 10 milionů USD za podnikání pana A, než věděl, že pan A ještě musí zaplatit nějaký dluh. Pan A zmínil, že nesplacený dluh je 2 miliony USD. Poté pan B souhlasil, že panu A zaplatí za obchod 10 milionů USD, ale to by zahrnovalo nesplacený dluh. To znamená, že pan A by dostal jen 8 milionů USD. Zde je hodnota podniku 10 milionů USD a hodnota akciového trhu 8 milionů USD.

Příklad hodnoty vlastního kapitálu

Udělejme si základní příklad srovnání dvou společností na základě tržní hodnoty a nalezení větší. Zde jsou podrobnosti o společnosti A a společnosti B -

V USD Společnost A Společnost B
Vynikající akcie 30000 50 000
Tržní cena akcií 100 90

V tomto případě nám byl dán počet nevyplacených akcií i tržní cena akcií. Pojďme vypočítat hodnotu akciového trhu společnosti A a společnosti B.

V USD Společnost A Společnost B
Vynikající akcie (A) 30000 50 000
Tržní cena akcií (B) 100 90
Tržní hodnota (A * B) 3 000 000 4 500 000

Poznamenáváme, že tržní hodnota společnosti A je více než tržní hodnota společnosti B. Pojďme však vylepšit několik věcí a vypočítat hodnotu podniku a podívejme se, jak to dopadne pro investory.

Výpočet hodnoty vlastního kapitálu

Podívejte se prosím na níže uvedenou tabulku.

zdroj: ycharts

  • Sloupec 1 obsahuje počet akcií v oběhu.
  • Sloupec 2 je aktuální tržní cena.
  • Sloupec 3 je výpočet hodnoty kapitálu = nesplacené akcie (1) x cena (2)

Pokud chcete vypočítat tržní hodnotu Facebooku, je to prostě vynikající počet akcií (2,872 miliardy) x cena (123,18 USD) = 353,73 miliardy USD.

Závěr

V závěrečné analýze lze říci, že hodnota vlastního kapitálu je nejlepší metodou, pokud vlastník podniku chce vědět, kolik by získal prodejem svého podniku. Z pohledu investorů bude hodnota podniku odpovídat faktuře.