Podílový fond vs. zajišťovací fond | Top 7 rozdílů, které musíte vědět!

Rozdíl mezi podílovým fondem a zajišťovacím fondem

Podílové fondy i zajišťovací fondy jsou investiční fondy, kde podílové fondy jsou fondy, které jsou k dispozici veřejnosti za účelem investice a jsou povoleny k obchodování na denní bázi, zatímco v případě zajišťovacích fondů investuje pouze akreditovaní investoři jsou povoleni.

Každý jednotlivec nebo organizace si přeje, aby jeho peníze rostly rychlým tempem, za které musí investovat. Existuje celá řada investic, některé nabízejí vyšší návratnost, ale možná budou muset nést větší rizika a naopak. V tomto ohledu projdeme investičními možnostmi týkajícími se podílových fondů a zajišťovacích fondů s hlavními rozdíly mezi nimi.

Oba fondy jsou investičním prostředkem, který bude sdružovat peníze od různých investorů s cílem jejich rychlého znásobení a přiměřené úrovně rizika v závislosti na chuti investorů. Oba tyto fondy spravuje profesionální správce fondů.

Pojďme podrobně porozumět každé z možností s rozdíly -

    Co jsou to podílové fondy?

    Podílový fond je investiční nástroj, který bude shromažďovat peníze od více investorů za nákup cenných papírů. Tyto fondy mají obecně povahu averze k riziku a zaměřují se na pravidelné zvyšování investic na akciovém trhu. Jsou regulovány burzami, a proto je pro ně povinné vydat prospekt, který jasně stanoví cíle fondu a strategie, které mají provádět. Proto musí dodržovat totéž, což by mělo vnést důvěru v investory.

    Drobní investoři, kteří mají omezené úspory pro investiční účely, se zase přikloní k této oblasti investic. Tyto fondy nabízejí omezené výnosy, ale zase větší bezpečnost v hlavní investici, která byla provedena. Fondy spravuje profesionální správce fondů, který musí fondy spravovat v mezích prospektu a maximalizovat výnosy v mezích zákona. Správce fondu nemusí zahrnout své osobní investice. Mezi další důležité výhody podílových fondů patří:

    • Zvýšená diverzifikace směrem k mnoha cenným papírům, což zase snižuje riziko koncentrace
    • Transparentnost a snadné srovnání prostřednictvím výročních zpráv a pravidelných zveřejňování informací o výkonu
    • Schopnost investiční účasti v oblastech, které jsou z velké části dostupné velkým investorům, např. Investice na zahraničních trzích, které nemusí být přímo přístupné jednotlivým investorům.
    • Otevřené podílové fondy mohou denně nabízet likviditu, protože akcie fondů mohou být prodávány za cenu rovnající se NAV fondu.

    Navzdory mnoha výhodám existují určité nevýhody, které je třeba vzít na vědomí:

    • Předvídatelnost příjmu nelze měřit
    • Příležitostí k přizpůsobení fondu je relativně méně
    • Vzhledem k tomu, že fond musí dodržovat cíle fondu, nelze-li využít příležitosti k dosažení zisku mimo její dosah.

    Existují 3 primární struktury podílových fondů:

    # 1 - Otevřené vzájemné fondy

    Většina podílových fondů je otevřená, což umožňuje investorům nakupovat a prodávat podílové jednotky v libovolném okamžiku za NAV (čistá hodnota aktiv). Tato čistá hodnota aktiv celého fondu se počítá na základě ceny cenných papírů ve vlastnictví fondu. Taková výhoda nabízí investorům polštář pro zvýšení jejich návratnosti během vzestupných trhů nebo příslušné likvidace během trhavých tržních podmínek.

    # 2 - Uzavřené vzájemné fondy

    Tyto fondy vydávají akcie veřejnosti pouze jednou během počáteční veřejné nabídky. Akcie jsou kótovány na burze cenných papírů a lze je prodat pouze jinému investorovi na trhu, nikoli fondu. Cena, kterou mohou investoři získat za svou investici, se může od NAV lišit a může být buď „prémiová“, nebo „diskontní“ NAV.

    # 3 - Podílové fondy

    Tyto trusty vydávají akcie pouze jednou při svém vytvoření, přičemž celkové portfolio také zůstává beze změny. Obecně mají omezenou životnost, kdy investoři mohou v kterémkoli okamžiku vykoupit akcie přímo z fondu nebo se mohou rozhodnout počkat do ukončení svěřenského fondu. Tyto fondy nemají služby profesionálního správce fondu.

    Pro hlubší pochopení se podívejte také na následující články -

    • Otevřené vs uzavřené vzájemné fondy 
    • Analytik podílového fondu
    • Co je to podílový fond?

    Co jsou hedgeové fondy?

    Zajišťovací fond je investiční fond, který je zodpovědný za soukromou sbírku fondů s využitím rozmanitých a agresivních strategií za účelem výdělku pravidelných a nad běžných výnosů pro své investory. Počet investorů je menší, ale zaujímají velmi zdravou základnu. Investoři obecně pocházejí z bohatých sekcí, kteří mají velmi velkou ochotu absorbovat ztráty, což může bránit celé kapitálové investici. Jako vstupní kritérium uvádí nabídkové memorandum zajišťovacího fondu minimální investici, kterou musí potenciální investoři uskutečnit, a ve většině případů není tato částka nižší než 10 milionů USD.

    Fond je průběžně řízen manažerem hedgeového fondu, který je zcela odpovědný za řádné fungování a investiční rozhodnutí, která budou mít dopad na výkonnost fondu. Zajišťovací fondy se správou aktiv pod správou (AUM) převyšující 100 milionů USD jsou povinny být registrovány u americké Komise pro cenné papíry. Podle zákona o burze cenných papírů z roku 1934 navíc zajišťovací fondy nejsou povinny podávat pravidelné zprávy.

    Pojďme si prostudovat některé důležité výhody těchto fondů:

    # 1 - Ochrana před pádem

    Zajišťovací fondy se snaží chránit zisky a částku kapitálu před poklesem trhů pomocí různých zajišťovacích strategií. Mohou využít klesajících tržních cen:

    1. Využijí taktiku jako „krátký prodej“, kdy prodají cenné papíry s příslibem, že je později odkoupí
    2. Přizpůsobte se obchodním strategiím podle stávajících tržních podmínek.
    3. Využívání výhod širší alokace aktiv a diverzifikace

    Pokud tedy například portfolio zahrnuje akcie mediální společnosti a cementářského sektoru a pokud vláda nabízí mediálnímu sektoru nějaké výhody, ale ukládá sektoru cementu další poplatky, pak v takových případech mohou výhody zastínit možný pokles odvětví cementu.

    # 2 - Konzistence výkonu

    Obecně platí, že manažeři nemají žádná omezení týkající se výběru investičních strategií a mají schopnost investovat do jakékoli třídy aktiv nebo nástrojů. Úlohou správce fondu je co nejvíce maximalizovat kapitál, nepřekonat určitou úroveň benchmarku a být spokojený. Zapojeny jsou také jejich jednotlivé fondy, které by v tomto případě měly působit jako posilovač.

    # 3 - Nízká korelace

    Schopnost dosahovat zisků v nestabilních tržních podmínkách je připravuje na generování výnosů, které mají malou korelaci s tradičními investicemi. Není proto zásadní, že pokud trh klesá, portfolio musí mít ztrátu a naopak.

    # 4 - Opatrné rozhodování

    Jedním z jedinečných a povinných kritérií je, že správce fondu musí být jedním z velkých investorů do fondu, což jim zajistí opatrnost při zvažování příslušných investičních rozhodnutí.

    Populární struktury zajišťovacích fondů jsou:

    1. Master-Feeder: Možná, jedna z nejpopulárnějších struktur, zahrnuje prostředky, které mají investovat investoři do podavače, který se poté sloučí do hlavního fondu. Z tohoto hlavního fondu bude správce fondu dále investovat do nákupu různých aktiv. Důvodem je získání daňových výhod, protože feeder umožní investorům z celého světa. Strukturálně je snazší spravovat a podávat zprávy také investorům.
    2. Samostatné fondy: Jedná se o jednotlivé fondy, přičemž veškeré investice provádějí investoři a správce fondu je odvádí od těchto samostatných fondů sám. Obecně tyto fondy nezískávají daňové výhody, ale vykazují se relativně snadněji.
    3. Fond fondů: Jedná se o investiční strategii, kdy jeden fond bude místo přímých investic do akcií a jiných typů cenných papírů dále investovat do jiných typů fondů obsahujících různá podkladová aktiva.

    Dále se můžete podívat na tyto následující články, kde získáte podrobnější informace.

    • Jak funguje zajišťovací fond?
    • Rizika zajišťovacího fondu?

    Infografika podílového fondu vs zajišťovacího fondu

    Klíčové rozdíly

    1. Podílový fond je investiční nástroj, při kterém jsou fondy konsolidovány od několika investorů spravovaných profesionálním správcem fondu pro nákup cenných papírů v koši z akciového trhu. Na druhé straně zajišťovací fondy představují portfolio investic, přičemž pouze několik zavedených investorů má povoleno přispívat na nákup aktiv.
    2. Cílem podílových fondů je nabídnout výnosy nad míru bezrizikové návratnosti nabízené trhem, zatímco zajišťovací fondy mají za cíl nabídnout maximální možné výnosy z provedené investice.
    3. Investoři podílových fondů jsou drobní investoři (obyčejní lidé), kteří odvádějí svůj omezený disponibilní příjem do těchto fondů s nadějí na růst svých peněz, zatímco ti, kteří investují do zajišťovacích fondů, jsou obecně HNI nebo etablovaní jednotlivci s velkou touhou po riziku. Tito investoři uskutečňují velmi velké investice a touží po velmi vysokých výnosech v rychlém čase.
    4. Ačkoli jsou oba typy fondů spravovány profesionálním správcem fondu, správce podílového fondu nemá podstatný zájem na fungování fondu. Správci hedžových fondů mají mandát držet velký podíl v příslušném fondu, aby vytvořili rovné podmínky na straně správce a zabránili jakýmkoli rozhodnutím, která by mohla poškodit celkový zájem fondu.
    5. Podílové fondy jsou přísně regulovány burzou cenných papírů příslušné země, což není v případě zajišťovacích fondů podstatné.
    6. Z hlediska transparentnosti se podílové fondy musí vedle čtvrtletní výkonnosti aktiv zcela řídit formou ročního zveřejňování výročních zpráv / rozvahy. Tato zveřejnění musí být zveřejněna a prohlášení bude zasláno všem investorům s uvedením celkového výkonu. Zajišťovací fondy nabízejí informace pouze investorům bez jakéhokoli zveřejnění informací.
    7. Poplatky za správu podílových fondů závisí na procentu spravovaných aktiv, zatímco u zajišťovacích fondů jsou poplatky založeny na výkonnosti aktiv.
    8. Početní podílové fondy mají velký počet investorů, přičemž každý má omezenou investici [pouhých Rs 500 (8,33 USD)], zatímco zajišťovací fondy mají malý počet velmi velkých investic od každého investora [minimálně 10 milionů USD investice].
    9. Vyplácení podílových fondů je relativně snazší (otevřené fondy), protože jejich objem je relativně menší a zatímco v zajišťovacích fondech je doba blokování dlouhá (obvykle 3 roky), kvůli čemuž výplata není možný. Následně jsou odkupy prováděny v blocích a 100% částku nelze uplatnit.

    Srovnávací tabulka

    Základ pro srovnání  Podílové fondy Zajišťovací fondy
    Význam Tyto fondy sdružují úspory investorů za účelem přípravy koše cenných papírů z trhu za atraktivní cenu. Portfolio investic, přičemž jen málo zavedených investorů sdružuje peníze na nákup aktiv.
    Investoři Drobní investoři s omezeným disponibilním příjmem Jednotlivci a firmy s vysokým čistým jměním a rizikovým apetitem
    Majitelé Několik tisíc Málo
    Poplatky za výkon Na základě aktiv spravovaných a účtovaných jako procento Na základě výkonu
    Styl řízení Méně agresivní a v souladu s cíli Velmi agresivní
    Nařízení Regulováno burzou (např. SEBI v Indii) Omezená regulace
    Průhlednost Výroční zprávy a pravidelné zveřejňování informací o výkonnosti aktiv Informace nabízené pouze investorům.
    Příspěvek správce fondu Žádné povinné zapojení Značná investice osobních peněz

    Závěr

    Oba fondy jsou známé investiční nástroje, jejichž cílem je zvýšit částku jistiny danou cizími osobami s cílem získat peníze. Je to tempo a strategie přijaté těmito fondy, které dělají rozdíl ve sbírání výnosů.

    Podílové fondy jsou zaměřeny na retailové investory, kteří jsou proti averzi k riziku, ale budou dávat přednost tomu, aby jejich peníze po dlouhou dobu rostly stálým tempem, zatímco zajišťovací fondy věří v získání maximálního možného přínosu z velmi velkých investic zavedených investorů. Tito investoři chtějí dosáhnout maximálního možného zisku a podle toho jsou připraveni absorbovat ekvivalentní riziko.

    Ačkoli se regulace a zveřejnění pro obě tyto struktury liší, vše závisí na investičním cíli investora a míře rizika, které jsou připraveni absorbovat. Investor bude proto muset strukturovat své rozhodování.