seychellesartprojects.org

Jaká je kupónová sazba dluhopisu?

Kupónová sazba se většinou používá u dluhopisů a je to obvykle ROI (úroková sazba), kterou emitenti dluhopisů vyplácejí za nominální hodnotu dluhopisu, a také se používá k výpočtu částky splátky provedené GIS (zaručené zabezpečení příjmů).

Vzorec

Kuponovou sazbu dluhopisu lze vypočítat vydělením součtu ročních plateb kupónem nominální hodnotou dluhopisu a vynásobením 100%. Míra dluhopisu proto může být také považována za částku úroků placených za rok jako procento nominální hodnoty nebo nominální hodnoty dluhopisu. Matematicky je reprezentován jako,

Kupónová sazba = anualizovaná úroková platba / nominální hodnota dluhopisu * 100%

Cena dluhopisu se liší v závislosti na kupónové sazbě a převládající tržní úrokové sazbě. Pokud je kupónová sazba nižší než tržní úroková sazba, pak se o dluhopisu obchoduje se slevou, zatímco o dluhopisu se obchoduje s prémií, pokud je kupónový kurz vyšší než tržní úroková sazba. O dluhopisu se nicméně říká, že se obchoduje na stejné úrovni, pokud se kupónová sazba rovná tržní úrokové sazbě

Kroky k výpočtu kupónového kurzu dluhopisu

Kroky pro výpočet kupónové sazby dluhopisu jsou následující:

• Krok 1: Nejprve se nominální hodnota nebo nominální hodnota emise dluhopisů stanoví podle požadavku společnosti na financování.
• Krok 2: Nyní se určí počet úroků zaplacených v průběhu roku a poté se vypočítá anualizovaná splátka úroku sečtením všech plateb v průběhu roku.

Roční splátka úroku = Pravidelná splátka úroku * Počet splátek za rok

• Krok 3: Nakonec se vypočítá vzorec kupónové sazby dluhopisu vydělením anualizovaných úrokových plateb dluhopisem nominální hodnotou dluhopisu a vynásobením 100%, jak je uvedeno níže.

Příklady

Vezměme si příklad dluhopisu se čtvrtletními výplatami kupónů. Předpokládejme, že společnost XYZ Ltd vydala dluhopis v nominální hodnotě 1 000 USD a čtvrtletní splátky úroků ve výši 15 USD.

1. Pokud je převládající tržní úroková sazba 7%, pak bude dluhopis obchodován za _______
2. Pokud je převládající tržní úroková sazba 6%, bude dluhopis obchodován za _______
3. Pokud je převládající tržní úroková sazba 5%, bude dluhopis obchodován za _______

Podle dané otázky

Nominální hodnota dluhopisu = 1 000 $

Roční splátka úroku = 4 * Čtvrtletní splátka úroku

• = 4 * 15 $
• = 60 $

Kuponovou sazbu dluhopisu lze proto vypočítat pomocí výše uvedeného vzorce jako,

1. Vzhledem k tomu, že kupón (6%) je nižší než tržní úrok (7%), bude dluhopis obchodován se slevou .
2. Vzhledem k tomu, že kupón (6%) se rovná tržnímu podílu (7%), bude dluhopis obchodován za par .
3. Vzhledem k tomu, že kupón (6%) je vyšší než tržní úrok (5%), bude dluhopis obchodován s prémií .

Ovladače kuponové sazby dluhopisu

Když společnost vydá dluhopis na otevřeném trhu, dosáhne optimální kuponové sazby na základě převládající úrokové míry na trhu, aby byla konkurenceschopná. Také bonita emitenta řídí kupónovou sazbu dluhopisu, tj. Společnost s hodnocením „B“ nebo nižší kteroukoli z nejlepších ratingových agentur pravděpodobně nabídne vyšší kupónovou sazbu než převládající tržní úroková sazba, aby vyvážela další úvěrové riziko podstupované investoři. Stručně řečeno, kupónová sazba je ovlivněna tržními úrokovými sazbami a úvěruschopností emitenta.

Relevance a použití

Kupónová sazba je uvedena uvedená úroková sazba u cenných papírů s pevným výnosem, jako jsou dluhopisy. Jinými slovy, jedná se o úrokovou sazbu, kterou emitenti dluhopisů platí držitelům dluhopisů za jejich investice. Je to periodická úroková sazba placená z nominální hodnoty dluhopisu jeho kupujícím. Je třeba poznamenat, že kupónová sazba se počítá na základě nominální nebo nominální hodnoty dluhopisu, ale nikoli na základě emisní ceny nebo tržní hodnoty.

Je zásadní pochopit koncept sazby, protože téměř všechny typy dluhopisů platí držiteli dluhopisů roční úrok, který je známý jako kupónová sazba. Na rozdíl od jiných finančních metrik je výplata kupónu v dolarech fixní po celou dobu životnosti dluhopisu. Pokud například dluhopis s nominální hodnotou 1 000 USD nabízí kuponovou sazbu 5%, pak dluhopis zaplatí držiteli dluhopisu 50 USD až do jeho splatnosti. Roční splátka úroku zůstane 50 USD po celou dobu životnosti dluhopisu až do data jeho splatnosti bez ohledu na růst nebo pokles tržní hodnoty dluhopisu.

Dalším důležitým aspektem sazby je, že pokud je převládající tržní úroková sazba vyšší než sazba dluhopisu, pak se očekává, že cena dluhopisu poklesne, protože investor bude nyní váhat s nákupem dluhopisu v této nominální hodnotě, protože mohou získat lepší návratnost jinde. Na druhou stranu, pokud je převládající tržní úroková sazba nižší než kupónová sazba dluhopisu, pak se očekává, že se cena dluhopisu zvýší, protože zaplatí vyšší návratnost investice, než jakou může investor získat nákupem obdobného dluhopisu nyní, protože kupónová sazba bude nižší, což povede k celkovému poklesu úrokových sazeb.