seychellesartprojects.org

Co je cena za cvičení (Strike Price)?

Cvičná cena nebo Strike Price označuje cenu, za kterou jsou podkladové akcie nakupovány nebo prodávány osobami obchodujícími s možnostmi call & putů dostupných v obchodování s deriváty. Realizační cena známá také jako realizační cena je termín, který se používá na trhu s deriváty. Cvičná cena je vždy pevná na rozdíl od tržní ceny a je definována odlišně pro všechny dostupné možnosti.

K dispozici jsou dva typy možností, jeden je hovor a druhý je položen. V případě kupní opce existuje právo s držitelem opce na nákup podkladového cenného papíru za realizační cenu až do data expirace, zatímco v případě prodejní opce za realizační cenu má držitel opce právo prodat podkladový cenný papír.

Podmínky související s cenou cvičení

S cvičnou cenou souvisejí i další pojmy

• V penězích: V případě kupní opce se o opci říká, že je „v penězích“, pokud je tržní cena podkladové akcie vyšší než realizační cena a V případě prodejní opce, pokud je tržní cena akcie nižší realizační cena je považována za „v penězích“.
• Out of the Money: V call opci, pokud je realizační cena podkladového cenného papíru nad jeho tržní cenou, pak se o opci říká, že je „z peněz“, zatímco v opci s prodejem, pokud je realizační cena pod tržní cenou bezpečnosti se říká, že je „z peněz“.
• U peněz: Pokud je realizační cena stejná jako tržní cena podkladové akcie, pak v té době jsou call i put opce v peněžní situaci.

Příklady ceny za cvičení

Podívejme se na několik jednoduchých až pokročilých příkladů cvičební ceny, abychom tomu lépe porozuměli.

Příklad č. 1

Pokud například investor koupil kupní opci na 1000 akcií společnosti XYZ za realizační cenu 20 $, pak řekl, že má právo koupit 1000 akcií za cenu 20 $ do data vypršení doby opce na koupi bez ohledu na to, jaká je tržní cena. Pokud nyní tržní cena akcií vzroste na 40 USD, držitel opce na nákup akcií ve výši 20 USD a může zaúčtovat zisk ve výši 20 000 USD, protože mu umožňuje prodat akcie ve výši 40 USD za akcii získáváte 40 000 $ po zakoupení ve výši 20 $ za akcii a utrácíte 20 000 $.

Příklad č. 2

Na trhu s deriváty určuje realizační cena, zda může investor vydělat peníze, či nikoli.

Vezměme si různé scénáře společnosti Intel Corporation, kde se základní akcie obchodují za 50 USD za akcii a investor koupil kontrakt s opcí na koupi společnosti Intel Corporation za prémii 5 USD za smlouvu. Lot každé opční smlouvy je 50 akcií, proto skutečná cena call opce je 250 $ (50 akcií * 5 $).

Nyní je situace investora v různých scénářích:

•  Po vypršení smlouvy se akcie společnosti Intel Corporation Stock obchodují za 60 USD.

V tomto scénáři má investor právo koupit kupní opci za 50 $ a poté jej může okamžitě prodat za 60 $. Zde je realizační cena pod tržní cenou, opce se říká, že je v penězích. Nyní investor koupí akcie za 50 $ za akcii a utratí celkem 2500 $ (50 $ * 50) a poté je prodá za 60 $ za akcii, přičemž získá $ 3500 ($ 60 * 50) se ziskem 1000 $. Čistý zisk z výše uvedené transakce je tedy 750 USD, protože při nákupu opční smlouvy byla zaplacena prémie ve výši 250 USD.

• Po vypršení smlouvy se akcie obchodují za 52 USD.

Při použití podobné analýzy provedené výše bude hodnota opce na volání 2 $ na akcii nebo 100 $ celkem. Zde se cena cvičení velmi blíží ceně na akciovém trhu. Vzhledem k tomu, že investor zaplatil prémii 250 $, musí si rezervovat ztrátu 150 $ (250 $ - 100 $).

• Po vypršení smlouvy se akcie obchodují za 50 USD.

Zde je tržní cena akcie na stejné úrovni jako realizační cena. Investor má tedy ztrátu rovnající se jemu zaplacené opční prémii, tj. 250 $. Pokud je cena akcie na nebo z peněz, pak je ztráta vždy omezena na zaplacenou opční prémii.

Důležité body

1. Při obchodování s opcemi musí kupující opční smlouvy zaplatit náklady na nákup opce, která se označuje jako prémie. Pokud kupující využije právo, pak se říká, že uplatňuje opci.
2. Je výhodné uplatnit opci, pokud je realizační cena nižší než cena podkladového trhu s cennými papíry v případě kupní opce nebo pokud je realizační cena vyšší než tržní cena, pak by měl být opce uplatněn v případě prodejní opce.
3. Když osoba obchoduje s opcemi, může si vybrat z různých cenových rozpětí stávky, které jsou předem určeny burzou. V průběhu času se celá škála stávkových cen může rozšířit za původně uvedené hranice kvůli velkým pohybům na trhu.

Závěr

Cvičná cena nebo realizační cena je tedy klíčovou proměnnou mezi dvěma stranami v derivátové smlouvě. Jedná se o cenu, při které má osoba obchodující s opcí kontrolu nad podkladovými akciemi v případě, že se opci rozhodne uplatnit. V kupní opci je realizační cena cena, kterou musí kupující opce zaplatit autorovi opce, a vstupní realizační cena opce je cena, kterou musí autor opce zaplatit držiteli opce. To samé se nemění a zůstává stejné, i když se změní cena podkladového cenného papíru, tj. Bez ohledu na cenu, za kterou je podkladový cenný papír, zůstává realizační cena pevná, když si jeden koupí opční kontrakt.