Kurzové riziko (definice, řízení) Nejlepší 3 typy s příklady

Co je kurzové riziko?

Kurzové riziko je definováno jako riziko ztráty, které společnost nese, když je transakce denominována v jiné měně než v měně, ve které společnost působí. Jedná se o riziko, ke kterému dochází v důsledku změny relativních hodnot měn. Riziko, které společnost nese, spočívá v tom, že může dojít k nepříznivému kolísání měn v den, kdy je transakce dokončena a směny měn. Měnové riziko nastává také tehdy, když má společnost dceřiné společnosti působící v různých zemích a dceřiné společnosti připravují své účetní závěrky v měně, která se liší od měny, ve které mateřská společnost vykazuje své účetní závěrky.

Importní a exportní podniky zahrnují velké množství měnových rizik, protože import / export zboží a služeb zahrnuje transakce v různých měnách a směnu měn v pozdějším termínu a čase. Riziko směnného kurzu ovlivňuje také mezinárodní investory a instituce, které investují do zahraničí na mezinárodních trzích.

Druhy devizových rizik

# 1 - Transakční riziko

Transakční riziko nastává, když společnost nakupuje produkty nebo služby v jiné měně nebo má pohledávky v jiné měně, než je jejich provozní měna. Vzhledem k tomu, že závazky nebo pohledávky jsou denominovány v jiné měně, směnný kurz při zahájení transakce a v den vypořádání se mohl změnit kvůli volatilní povaze devizového trhu. To může společnosti způsobit zisk nebo ztrátu v závislosti na směru pohybu směnných kurzů, a tím pro společnost představuje riziko.

Příklad transakčního rizika

Společnost X působící ve Spojených státech amerických nakupuje suroviny od společnosti Y v Německu. Provozní měnou pro společnost X a Y je USD, respektive EUR. Společnost nakupuje suroviny za 100 milionů EUR a musí společnosti Y zaplatit 3 měsíce. Při zahájení transakce předpokládejme, že kurz USD / EUR je 0,80; pokud by tedy společnost X zaplatila za materiál předem, koupila by 100 mil. EUR za 0,80 USD / EUR * 100 mil. EUR = 80 mil. USD.

Nyní předpokládejme, že po třech měsících se USD znehodnocuje na 0,85 USD / EUR, poté by společnost musela zaplatit 85 mil. USD za nákup 100 mil. EUR, aby mohla společnosti Y zaplatit v Německu. Společnost X proto musí zaplatit 5 mil. USD navíc kvůli volatilitě páru USD-EUR. Pokud by dolar vůči euru posílil, zaplatila by společnost X méně za nákup 100 mil. EUR.

# 2 - Riziko překladu

Riziko překladu nastává, když je vykazování účetní závěrky společnosti ovlivněno volatilitou směnného kurzu. Velká nadnárodní společnost má obecně přítomnost v mnoha zemích a každá dceřiná společnost vykazuje své finanční výkazy v měně země, ve které působí. Mateřská společnost obecně vykazuje konsolidované finanční údaje, což zahrnuje převod cizích měn různých dceřiných společností do domácí měny. A to může mít obrovský dopad na rozvahu a výsledovku společnosti a v konečném důsledku může ovlivnit cenu akcií společnosti.

Příklad rizika překladu

Společnost X působící ve Spojených státech amerických má dceřiné společnosti v Indii, Německu a Japonsku. Aby společnost X mohla vykázat konsolidované finanční údaje, musí převést INR, EUR a YEN na USD. Pokud tedy INR, EUR a YEN kolísají na devizovém trhu ve vztahu k USD, může to mít dopad na vykázané zisky a rozvahu společnosti X. To může v konečném důsledku ovlivnit cenu akcií společnosti X.

# 3 - Ekonomické riziko

Společnost čelí ekonomickému riziku, když volatilita na trhu směnných kurzů může způsobit změny v tržní hodnotě společnosti. V zásadě představuje účinky pohybu směnných kurzů na výnosy a náklady společnosti, které v konečném důsledku ovlivňují budoucí provozní peněžní toky společnosti a její současnou hodnotu.

Příklad ekonomického rizika

Změna směnného kurzu páru měn může způsobit změny v poptávce po produktu, který společnost vyrábí. Protože pohyb směnného kurzu ovlivňuje poptávku a výnosy společnosti, může ovlivnit její současnou hodnotu.

Jak řídit devizové riziko?

  • Správa transakčních rizik - Nejběžnějším způsobem řízení rizika směnných kurzů transakcí jsou zajišťovací strategie. Při zajišťování lze každou transakci zajistit způsoby forwardů, futures, opcí a dalších finančních nástrojů. Zajišťovací strategie se obecně používá k zajištění budoucího směnného kurzu, za který může cizí měna nakupovat nebo prodávat, čímž společnost ponechává imunní vůči volatilitě na trhu směnných kurzů. Vzhledem k tomu, že budoucí kurz je od samého počátku uzamčen, pohyb směnného kurzu nebude mít za následek ztráty společnosti. Existuje však také nevýhoda zajišťovacích transakcí - i když to zabraňuje ztrátám, může také snížit zisky transakce v případě příznivého pohybu měny, protože směnný kurz je uzamčen při zahájení transakce.
  • Správa překladatelského rizika - Druhé směnné riziko, tj. Překladové riziko nebo riziko rozvahy, je obtížné zajistit nebo kontrolovat, protože zahrnuje položky rozvahy, jako jsou dlouhodobá aktiva a závazky, které je obtížné zajistit kvůli jejich dlouhodobé povaze. A toto riziko je zajištěno velmi příležitostně.
  • Řízení ekonomického rizika - Třetí riziko, ekonomické riziko, je také obtížné zajistit, protože je komplikované riziko kvantifikovat a poté zajistit. Ekonomické riziko je zbytkové riziko a je často konečně zajištěno a v mnoha případech ponecháno nezajištěné.

Závěr

Na závěr můžeme říci, že směnný kurz je důležitým faktorem pro společnosti, které obchodují na mezinárodní úrovni, mají dceřiné společnosti v zahraničí a jejichž tržní hodnota závisí na směnných kurzech a ovlivňuje ziskovost a tržní hodnotu společností. Různé typy kurzových rizik jsou transakční, překladová a ekonomická rizika. A tyto mohou zajišťovat v závislosti na povaze rizika.