Násobitel výdělků (definice, vzorec) | Příklady výpočtu

Co je multiplikátor výdělků?

Multiplikátor zisků, známý jako poměr ceny k zisku, je metoda pro srovnání aktuální tržní ceny akcie s výdělkem na akcii společnosti. Jednoduše řečeno, jedná se o míru ocenění, aby bylo možné určit, co jste ochotni zaplatit za každou částku dolaru, kterou společnost dokáže vydělat.

Pokud chcete investovat do akcií jakékoli společnosti, je důležité znát správnou cenu akcií této společnosti. Nemělo by být nadhodnoceno nebo podhodnoceno. Musíte porovnat investovanou částku a výnos, který z ní získáte. Vypočítává se pomocí poměru výdělku ceny.

Poměr ceny a výdělku je třeba porovnat s konkurenty nebo průmyslovým průměrem.

Vzorec multiplikátoru výdělků

Poměr ceny k zisku je znázorněn následovně -

Poměr P / E = cena za akcii / zisk na akcii (EPS)
  • Cena za akcii je aktuální tržní cena akcie společnosti. Jednoduše řečeno, jedná se o cenu, za kterou se v současné době na trhu obchoduje s podílem společnosti.
  • Zisk na akcii se počítá jako čistý zisk společnosti dělený celkovým počtem akcií společnosti.

Příklady multiplikátoru výdělků

Pojďme pochopit tento koncept pomocí příkladů.

Tuto šablonu Excel Multiplikátor výdělků si můžete stáhnout zde - Šablona Excel Multiplikátor výdělků

Příklad č. 1

Společnost A v současné době obchoduje za 150 $ za akcii a zisk na akcii se počítá jako 10 $. Pojďme zde vypočítat poměr P / E.

Řešení

Výpočet poměru P / E společnosti A

  • = 150/10
  • Poměr P / E = 15

Výpočet poměru P / E společnosti B

  • = 300/15
  • Poměr P / E = 20

Poměr P / E 15 naznačuje, že investor je ochoten zaplatit 15násobek aktuální hodnoty společnosti.

Abychom zjistili, zda je poměr P / E společnosti vysoký nebo nízký, musíme jej porovnat s jeho průmyslovými partnery.

Průměrný průmyslový P / E je 18. Zde můžeme říci, že podíl společnosti B je ve srovnání s průmyslovými standardy drahý.

Příklad č. 2 - Nízký P / E, nízký růst

Podle níže uvedené tabulky se zisk na akcii společnosti každoročně zvyšuje o 10% a stejným tempem roste i cena akcie. Poměr P / E zůstává každý rok stejný.

Příklad č. 3 - vysoký P / E, vysoký růst

Zde společnost každoročně roste 100% tempem. Zisk na akcii se v letech 2 a 3 zdvojnásobuje. Cena akcie také rychle roste. Poměr P / E je tedy také udržován vysoký.

Příklad č. 4 - Nízký P / E, negativní růst

Níže uvedená tabulka ukazuje negativní růst společnosti v letech 2 a 3. Jelikož výdělky na akcii klesají, snižuje se také cena akcie. Poměr P / E se také snižuje.

Příklad č. 5 - Střední P / E, stálý růst

Zde se zisk na akcii a tržní cena akcií společnosti zvyšuje velmi vysokou rychlostí, ale poměr cena / zisk se nezvyšuje stejnou rychlostí. Stává se to většinou v případě cyklických společností.

Podrobný výpočet viz výše uvedený list aplikace Excel.

Důvody pro vysoké P / E a nízké P / E

Zde je několik důvodů pro nízkou P / E -

  • Akcie jsou podhodnoceny: Cena akcií může být oceněna nižší rychlostí.
  • Nízký růst nebo negativní růst: Poměr P / E společností závisí na růstu společnosti.
  • Budoucí vyhlídky: Pokud vyhlídky společnosti nejsou velké, bude to mít za následek nízkou P / E.

Zde je několik důvodů pro vysokou P / E -

  • Sklad je nadhodnocen: Více investorů se zajímá o akcie společnosti, což bude mít za následek vyšší cenu a vyšší poměr P / E.
  • Vysoký růst: Poměr P / E společností závisí na růstu společnosti.
  • Budoucí vyhlídky: Pokud se očekává, že vyhlídky společnosti budou velké, bude to mít za následek vysokou P / E.

Důležitost

  • Multiplikátor výdělků nebo poměr P / E je základním nástrojem, který je třeba znát o finančním zdraví společnosti.
  • Investoři mohou porovnat poměr P / E různých společností a rozhodnout se, kde má být investice provedena.
  • Poměr P / E také ukazuje, jak si společnost vede ve srovnání s průmyslovými partnery.

Závěr

Poměr ceny a výdělku je tedy základním nástrojem pro analýzu akcií společnosti. Poměr P / E porovnává cenu akcií společnosti s jejím ziskem na akcii. Vyšší poměr P / E může znamenat vyšší vyhlídky na růst společnosti nebo akcie jsou nadhodnoceny. Na druhou stranu nižší poměr P / E naznačuje nízký růst nebo podhodnocení akcií.