seychellesartprojects.org

Vzorec hodnoty podniku je ekonomické opatření, které odráží celou hodnotu podnikání, včetně zajištěných a nezajištěných věřitelů a akcionářů společnosti a preferenčních akcionářů společnosti, a je častěji používáno při získávání dalších podniků nebo sloučení dvou nebo více společností za účelem vytvoření synergie.

Co je vzorec podnikové hodnoty?

Podnikovou hodnotu společnosti lze v ideálním případě definovat jako částku, která představuje celé náklady společnosti v případě, že některý investor hodlá získat 100% z ní. Vzorec pro hodnotu podniku se vypočítá sečtením tržní kapitalizace společnosti, preferovaných akcií, nesplaceného dluhu a menšinového podílu a poté odečtením hotovosti a peněžních ekvivalentů získaných z rozvahy. Peníze a peněžní ekvivalenty jsou odečteny od hodnoty podniku od pobytí úplného vlastnictví společnosti; zůstatek hotovosti v zásadě patří novému majiteli. Matematicky je reprezentován jako,

Vzorec podnikové hodnoty = tržní kapitalizace + preferované akcie + nesplacený dluh + menšinový úrok - hotovost a peněžní ekvivalenty

Krok za krokem aplikace vzorce podnikové hodnoty

Výpočet rovnice Enterprise Value lze provést v následujících šesti jednoduchých krocích:

Krok 1: Nejprve je třeba zjistit aktuální cenu za akcii společnosti z akciového trhu a poté z rozvahy shromáždit počet splacených akcií. Nyní lze současnou tržní kapitalizaci akcie odvodit vynásobením aktuální ceny za akcii a nesplaceného počtu splacených akciových akcií.

Krok 2: Nyní se aktuální hodnota upřednostňované akcie vypočítá vynásobením nominální hodnoty akcie počtem nevyrovnaných preferenčních akcií, které jsou v rozvaze k dispozici.

Krok 3: Nyní se aktuální zůstatek nesplaceného dluhu vypočítá sečtením finančních závazků, jako jsou bankovní půjčky a podnikové dluhopisy, které jsou opět k dispozici v rozvaze.

Krok 4: Nyní je zachycen menšinový podíl, jak je uvedeno v rozvaze.

Krok 5: Nyní se hotovost a peněžní ekvivalenty počítají sečtením hotovostního zůstatku a vkladů na pevném účtu a vkladů na běžných účtech v bankách, které jsou opět uvedeny v rozvaze v sekci aktuální aktiva.

Krok 6: Nakonec se k podnikové hodnotě dospěje přidáním hodnot odvozených v kroku 1-4 a odečtením hodnoty v kroku 5, jak je znázorněno níže,

Příklady vzorce hodnoty podniku

Pojďme si vzít několik příkladů na pokročilé příklady, abychom porozuměli Enterprise Value.

Tuto šablonu aplikace Excel Value Formula Excel si můžete stáhnout zde - Šablona aplikace Excel Value Formula

Příklad č. 1

Předpokládejme, že společnost ABC Limited má následující finanční informace:

• Akcie v oběhu: 2 000 000
• Aktuální cena akcie: $ 3
• Celkový dluh: 3 000 000 USD
• Celková hotovost: 1 000 000 $

Proto, vzhledem k tomu

• Tržní kapitalizace = 2 000 000 * 3 $ = 6 000 000 $
• Preferovaná akcie = $ 0
• Nesplacený dluh = 3 000 000 $
• Menšinový úrok = 0 $
• Peníze a peněžní ekvivalenty = 1 000 000 $

Na základě výše uvedeného vzorce může být výpočet hodnoty podniku ABC Limited následující:

• Vzorec EV = Tržní kapitalizace + Preferované akcie + Nesplacený dluh + Menšinový podíl - Peníze a peněžní ekvivalenty
• Hodnota podniku = $ 6 000 000 + $ 0 + 3 000 000 $ + $ 0 - 1 000 000 $
• Hodnota podniku = 8 000 000 $ nebo 8 milionů $

Příklad č. 2

Vezměme si skutečný příklad výroční zprávy společnosti Apple Inc. k 29. září 2018. K dispozici jsou následující informace:

Proto, vzhledem k tomu

• Tržní kapitalizace (miliony) = 4 754,99 * 225,74 USD = 1 073 391 USD
• Preferovaná akcie = $ 0
• Nevyrovnaný dluh (miliony) = 11 964 USD + 102 519 USD = 114 483 USD
• Menšinový úrok = 0 $
• Peníze a peněžní ekvivalenty (miliony) = 25 913 USD

Na základě výše uvedeného vzorce může být výpočet hodnoty podniku společnosti Apple Inc. následující:

• Vzorec EV = Tržní kapitalizace + Preferované akcie + Nesplacený dluh + Menšinový podíl - Peníze a peněžní ekvivalenty
• Hodnota podniku _{Apple Inc.} (miliony) = 1 073 391 + 0 $ + 114 483 $ + 0 - 25 913 USD
• Hodnota podniku _{Apple Inc.} (v milionech) = 1 161 961 USD
• Podniková hodnota společnosti Apple Inc. tedy k 29. září 2018 činila přibližně 1 161,96 miliardy USD neboli 1,16 bilionu.

Kalkulačka podnikové hodnoty

Můžete použít následující Enterprise Value Calculator.

Tržní kapitalizace
Preferenční akcie
Nesplacený dluh
Menšinový zájem
Hotovost a hotovostní ekvivalenty
Vzorec hodnoty podniku =

Vzorec hodnoty podniku =	Tržní kapitalizace + preferované akcie + nesplacený dluh + menšinový úrok - hotovost a peněžní ekvivalenty
	0 + 0 + 0 + 0 - 0 =	0

Relevance a použití

Důležitost hodnoty podniku se točí kolem toho, že pomáhá při hodnocení hodnoty společnosti. Na hodnotu podniku lze dále pohlížet jako na teoretickou cenu převzetí společnosti, která má být získána, protože zohledňuje dopad nesplaceného dluhu i hotovostní zůstatek, který nabyvatel rovněž převzal během transakce. Akvizice nesplaceného dluhu však zvyšuje náklady na pořízení, pořízení disponibilního zůstatku hotovosti do určité míry náklady na pořízení zmírňuje.

Vzhledem k tomu, že část dluhu je zahrnuta do hodnoty podniku, umožňuje srovnání společností s různými kapitálovými strukturami, což nakonec pomůže při rozhodování o akvizici. Hodnotu podniku může nabyvatel použít k porovnání výnosů z různých podniků, ve kterých hodlá koupit kontrolní podíly.

Výpočet hodnoty podniku v aplikaci Excel

Vezměme si případ společnosti Apple Inc. uvedený v příkladu EV Formula 2, který předvede v šabloně aplikace Excel práci na výpočtu hodnoty Enterprise:

V níže uvedené šabloně jsou data společnosti Apple Inc za září 2018 pro výpočet její Enterprise Value.

V níže uvedené šabloně aplikace Excel jsme použili výpočet Enterprise Value k nalezení Enterprise Value společnosti Apple Inc.

Výpočet hodnoty podniku tedy bude: -