ROCE vzorec | Jak vypočítat návratnost použitého kapitálu (ROCE)?

Vzorec pro výpočet ROCE

Návratnost použitého kapitálu (ROCE) je typ finančního vzorce, který měří ziskovost firmy a efektivitu využití jejího kapitálu. Jinými slovy, tento poměr měří, jak může firma generovat zisky z kapitálu, který použila, což zahrnuje jak dluhy, tak vlastní kapitál.

Vzorec je znázorněn následovně,

Vzorec návratnosti použitého kapitálu = EBIT / Použitý kapitál
  • ROCE je považován za poměr ziskovosti a dlouhodobý, protože ukazuje, jak efektivně fungují aktiva firmy, když vezmeme v úvahu financování, které je dlouhodobé.
  • Tento poměr je investory široce používán pro prověřování akcií a do užšího výběru je založen na srovnání s referenční hodnotou, která by mohla být průměrem odvětví.
  • Když analytik provede srovnání mezi kapitálově náročnými odvětvími, jako jsou telekomunikace a veřejné služby atd. Rostoucí číslo ROCE je indikátorem dobrého řízení, protože zvyšuje návratnost a kapitál je efektivně využíván.

Vysvětlení

Tento poměr závisí na 2 důležitých věcech: použitém kapitálu a provozním zisku. EBIT nebo čistý provozní zisk se často vykazuje ve výkazu zisků a ztrát, protože zobrazuje zisky firmy generované z jejích operací.

  • Provozní zisk lze vypočítat přidáním daní a úroků zpět do čistého zisku.
  • Použitý kapitál je širší pojem, protože může odkazovat na několik finančních ukazatelů. Po započtení všech krátkodobých nebo krátkodobých závazků lze běžně použitý kapitál označit jako celková aktiva firmy.

Tento údaj tedy ukazuje, jak dobře firma využívá interní i externí zdroje financování.

Příklady vzorce ROCE (s šablonou Excel)

Podívejme se na několik jednoduchých až pokročilých příkladů rovnice ROCE, abychom jí lépe porozuměli.

Tuto šablonu Excel s návratností kapitálu si můžete stáhnout zde - Šablona Excel s návratností kapitálu se vzorcem

Příklad č. 1

Společnost ABC Limited vykázala provozní zisk 40 000 USD as celkovými aktivy 1 000 000 USD a krátkodobé závazky 150 000 USD. Na základě uvedených informací jste povinni vypočítat ROCE.

Řešení:

Pro výpočet návratnosti použitého kapitálu použijte níže uvedená data.

Výpočet ROCE lze provést následovně:

EBIT není nic jiného než provozní zisk, který je 40 000 USD, a použitým kapitálem jsou celková aktiva snížená o aktuální závazky, což je v tomto případě o 1 000 000 USD méně než 150 000 USD, což se rovná 850 000 USD

ROCE = 40 000 $ / 850 000 $ * 100

Návratnost použitého kapitálu bude -

Příklad č. 2

Společnost X uvedla níže uvedená čísla:

Na základě výše uvedených informací jste povinni vypočítat ROCE.

Řešení:

Použitý kapitál lze vypočítat níže:

Použitý kapitál = 500000 + 600000 + 200000

Použitý kapitál = 1300000

Výpočet návratnosti použitého kapitálu (ROCE) lze provést následovně:

ROCE = 90 000/1300 000

Návratnost použitého kapitálu bude -

Příklad č. 3

Výňatky z výkazu zisku a ztráty společnosti Kenzo Limited jsou uvedeny níže:

Předpokládejme, že použitý kapitál je 80 000 000. Musíte vypočítat ROCE.

Řešení:

Provozní zisk lze vypočítat níže:

Provozní zisk = 10500000 - 2000000 - 3500000

Provozní zisk = 5000000

Výpočet návratnosti použitého kapitálu (ROCE) lze provést následovně:

ROCE = 5000000/80000000

Návratnost použitého kapitálu bude -

Příklad č. 4

Společnost B limited uvedla 25% ROCE a společnost A limited uvedla 30% ROCE. Za předpokladu, že poměr provozního zisku je u obou firem stejný, je třeba uvést, která firma má lepší výsledky?

Řešení:

Bylo zjištěno, že poměr provozního zisku je u obou společností stejný, což znamená, že jsou téměř na stejné úrovni, zatímco vytvářejí provozní zisk z výnosů a zdá se, že patří do podobného odvětví. Jeden poměr, který se liší, je ROCE a u firmy, která vykázala vyšší, lze usoudit, že ROCE má lepší výkon. Zdá se, že firma A zaměstnává finanční prostředky lépe než firma B, a také se ukazuje, že firma A má relativně méně použitého kapitálu než firma B.

Příklad č. 5

Naznačuje trend ROCE něco, pokud společnost vykazuje 20%, 22%, 25%, 28% a 28,90% za své po sobě jdoucí vykazované období?

Řešení:

ROCE je jedním z klíčových poměrů pro měření poměru ziskovosti a je dobrým ukazatelem, když poměr vykazuje pozitivní a rostoucí trend. To by znamenalo, že firma je úspěšná v zaměstnávání kapitálu a je docela efektivní v řízení společnosti.

Příklad č. 6

PQR vykázala čtvrtletní čísla spolu s porovnáním z minulého čtvrtletí; jste povinni posoudit, jak si společnost vedla?

Řešení:

Výpočet návratnosti použitého kapitálu (ROCE) pro aktuální čtvrtletí lze provést následovně:

Návratnost použitého kapitálu = 125000/500000

Návratnost kapitálu použitého pro aktuální čtvrtletí bude -

Výpočet návratnosti vloženého kapitálu za předchozí čtvrtletí lze provést následovně:

Návratnost použitého kapitálu = 115000/450000

Návratnost kapitálu použitého v předchozím čtvrtletí bude -

Ukazuje se, že došlo k mírnému poklesu ROCE, což by se mohlo zdát neefektivní, ale došlo také ke zvýšení absolutního provozního zisku a absolutního využití fondů, a proto se na základě výše uvedeného srovnání zdá, že si společnost ve skutečnosti vedla dobře i přes malý pokles ROCE.

Jak používat vzorec ROCE?

Investoři nebo pouliční analytici se vždy zajímají o poměr ke kontrole toho, jak efektivně společnost využívá svůj kapitál spolu s dlouhodobými finančními cíli a strategiemi. Výnosy společností by měly vždy přesahovat míru, v níž si firmy půjčují na financování svých projektů nebo používaných aktiv. Pokud si firmy půjčují řekněme na 10% a mohou dosáhnout pouze výnosu 7%, znamenalo by to, že nezvyšují bohatství akcionářů, ale přicházejí o peníze.

Věci k zapamatování

Když člověk počítá ROCE, ujistěte se, že při výpočtu použitého kapitálu jsou brány v úvahu všechny zdroje financování, a to pouze s vyloučením krátkodobých finančních prostředků, jako jsou běžné závazky, přečerpání atd. rozhodnutí založená i na dalších parametrech, nejen na tomto jediném poměru. Banky, pojišťovny atd. Nejsou kapitálově náročným obchodem, a proto je tento poměr při analýze těchto odvětví velmi nepoužitelný.

Kalkulačka ROCE

Můžete použít tuto kalkulačku rovnic ROCE.

EBIT
Použitý kapitál
Návratnost použitého kapitálu (ROCE)
 

Návratnost použitého kapitálu (ROCE) =
EBIT
=
Použitý kapitál
0
= 0
0