Vzorec DSCR | Jak vypočítat poměr pokrytí dluhové služby?

Co je vzorec DSCR?

Vzorec DSCR (poměr pokrytí dluhové služby) poskytuje intuitivní pochopení schopnosti společnosti splácet dluh a počítá se jako poměr čistého provozního příjmu k celkové dluhové službě.

Vzorec DSCR = služba čistého provozního příjmu / celkový dluh

Čistý provozní příjem se počítá jako příjem společnosti po odečtení jejích provozních nákladů. Ve většině případů věřitelé používají čistý provozní zisk, který je stejný jako čistý provozní příjem. Celková dluhová služba je aktuální dluhové závazky, jako jsou půjčky, potopení finančních prostředků, které je třeba zaplatit v příštím roce.

Vysvětlení

Vzorec pokrytí dluhové služby jednoduše vezme čistý provozní příjem a vydělí jej dluhovou službou (úroky, potopení fondů, daňový náklad).

Musí zahrnovat veškerý dluhový závazek, jako je tento:

  • bankovní půjčka
  • Krátkodobé půjčky
  • Pronájem
  • Měsíční platby za dluhovou službu

Většina poskytovatelů úvěrů používá provozní příjem, který se rovná EBIT. Někteří ale také k výpočtu tohoto poměru používají EBITDA.

Příklady vzorce DSCR (s šablonou Excel)

Podívejme se na několik jednoduchých až pokročilých příkladů, abychom tomu lépe porozuměli.

Tuto šablonu DSCR Formula Excel si můžete stáhnout zde - Šablona DSCR Formula Excel

Příklad č. 1

Předpokládejme, že si developer nemovitostí chce vzít půjčku od místní banky. Poté bude věřitel nejprve chtít provést výpočet DSCR, aby určil schopnost dlužníka splácet svůj úvěr. Developer nemovitostí prozrazuje, že má provozní příjem 200 000 $ ročně a ze svého úvěru, který si vzal, musí platit roční úrok 70 000 $. Věřitel proto provede výpočet DSCR, aby určil, zda poskytnout úvěr developerovi nemovitostí.

  • DSCR = 200 000/70 000
  • DSCR = 2,857

DSCR ve výši 2,857 je dobrým DSCR pro poskytnutí půjčky developerovi nemovitostí.

Nyní, pokud má vývojář také splátky leasingu k zaplacení 5 000 USD, pak se dluhová služba zvýší na 75 000 USD. Nový DSCR bude vypadat následovně: -

  • DSCR = 200 000/75 000
  • DSCR = 2,66

Proto se DSCR snížil s nárůstem plateb dluhové služby.

Příklad č. 2

Vypočítejte DSCR pro společnost X, která má následující výkaz zisku a ztráty.

Provozní příjem se vypočítá odečtením nákladů od hrubého zisku.

Dluhové služby budou zahrnovat úrokové výdaje a výdaje na daň z příjmu.

Provozní příjem tedy = 13 000 $

Dluhová služba = 5 000 $

Výpočet DSCR bude tedy následující -

  • DSCR = 13000/5000

DSCR bude -

          

  • DSCR = 2,6

DSCR ve výši 2,6 naznačuje, že společnost má dostatek hotovosti k pokrytí svých dluhových závazků.

Příklad č. 3

Vypočítáme poměr pokrytí dluhové služby společnosti ILandFS Engineering and Construction Company. Údaje o provozním zisku, které se rovnají provozním výnosům a dluhové službě, můžeme získat z výkazu zisku a ztráty, který je k dispozici v peněžní kontrole.

Zdroj: //www.moneycontrol.com/

Čistý provozní zisk je v roce 2018 160,92 ₹.

Pokud jde o dluhovou službu, vidíme, že musí platit úroky ve výši ₹ 396,03.

Výpočet vzorce DSCR bude tedy následující -

  • DSCR = 160,92 / 396,03

DSCR bude

  • DSCR = 0,406

DSCR ve výši 0,406 naznačuje, že společnost nemá dostatek hotovosti na krytí svých dluhových závazků.

Příklad č. 4

Vypočítáme poměr pokrytí dluhové služby vývojářům infrastruktury MEP. Údaje o provozním zisku a dluhové službě můžeme získat z výkazu zisku a ztráty, který je k dispozici v peněžní kontrole.

Zdroj: //www.moneycontrol.com/

Čistý provozní zisk je v roce 2018 218,26 ₹.

Pokud jde o dluhovou službu, vidíme, že musí platit úroky a daně, což je ₹ 50,04.

Výpočet DSCR bude následující -

  • DSCR = 218,26 / 50,04

DSCR bude

  • DSCR = 4,361

DSCR ve výši 4,361 naznačuje, že společnost má dostatek hotovosti k pokrytí svých dluhových závazků.

Kalkulačka DSCR

Můžete použít následující kalkulačku DSCR.

Čistý provozní příjem
Celková dluhová služba
Vzorec DSCR
 

Vzorec DSCR =
Čistý provozní příjem
=
Celková dluhová služba
0
= 0
0

Důležitost

DSCR je důležité pro věřitele i investory, ale věřitelé jej více analyzují, protože určuje schopnost věřitele splácet aktuální dluh.

Poměr DSCR určí, zda si dlužník nechá schválit jeho půjčku a podmínky půjčky.

Jak interpretovat vzorec DSCR?

Poměr DSCR 1 a vyšší je dobrý poměr. Čím vyšší, tím lepší.

  • Poměr vyšší než 1 naznačuje, že generuje dostatečný peněžní tok k pokrytí své dluhové služby.
  • Poměr menší než 1 naznačuje, že není dostatek hotovosti k pokrytí dluhových závazků.

DSCR ve výši 0,85 naznačuje, že existuje pouze dostatečný provozní příjem k pokrytí 85% splátek dluhu.

Většinou věřitelé hledají poměr DSCR 1,15 nebo více v závislosti na ekonomických podmínkách společnosti.

Věřitel nikdy nebude chtít utrpět ztrátu poskytnutím půjčky dlužníkovi, který nemusí být nikdy schopen splácet. Poměr DSCR poskytuje přehled o peněžních tocích společnosti a o tom, kolik hotovosti musí společnost splatit.

Má to velký význam v oblasti půjček na nemovitosti nebo komerční nemovitosti, protože tento poměr nám dává představu o maximální výši půjčky, kterou bude věřitel schopen získat.

Výhody vysokého DSCR

  • Vyšší šance na získání půjčky
  • Lepší šance na získání nižší úrokové sazby.
  • Podniky mohou lépe spravovat dluhové závazky.

Čím vyšší je poměr, tím lepší je.