Medvědí objetí (význam, příklad) | Jak tato strategie převzetí funguje?

Medvědí objetí Význam

Medvědí objetí je převládající akviziční strategií na trhu, kde cílovou společnost získá jiná společnost, kde všechny akcie kupuje nabyvatel za mnohem vyšší prémii, než jakou mají akcie na trhu. Tento druh strategie je obecně příznivý pro získanou společnost, ale stejně jsou obecně nevyžádané.

Jak to funguje?

  • Aby bylo medvědí objetí úspěšné, musí nabývající společnost učinit nabídku, kde získávající společnost získá obrovské množství akcií cílové společnosti v míře, která je mnohem vyšší než tržní sazba. Společnost může použít tuto strategii ke zmírnění obtížnější formy akvizice nebo akvizice, která bude výrazně trvat déle.
  • Společnost, která občas získává cílovou společnost, také používá objetí medvěda k omezení konkurence nebo se může k takové akvizici dostat, aby získala zboží a služby, které doplňují její aktuální nabídku produktů. Je to podobné jako s nepřátelským převzetím, ale ukázalo se to obecně finančně výhodnější pro akcionáře.
  • I když neexistuje žádné rozhodnutí managementu o získání, je povinna brát nabídky objetí medvěda vážně, protože společnost je povinna jednat v nejlepším zájmu svých akcionářů. Někdy jsou nabídky nabízeny pro začínající podniky nebo bojující obchodní modely s přesvědčením, že společnosti a jejich aktiva budou mít v blízké budoucnosti vyšší hodnotu a přinesou větší zisky, než jaké v současné době řídí.

Příklady objetí medvěda

Pojďme diskutovat o následujících příkladech.

Příklad č. 1

Jedním z příkladů akvizice medvědího objetí byl případ společnosti Microsoft, která měla v úmyslu převzít podnikání společnosti Yahoo, kde společnost Microsoft nabídla společnosti Yahoo, aby koupila své akcie za 63% akviziční prémii, než jakou uzavřela dříve. To pro akcionáře vypadalo opravdu prospěšně, protože v té době Yahoo opravdu bojovalo a jejich podnikání dosahovalo obrovských ztrát.

Příklad č. 2

Akvizice messengerových služeb Whatsapp společností US Tech gigant Facebook. Facebook se rozhodl pod hlavičkou zastřešit podnikání společnosti Whatsapp a společnosti Whatsapp učinil lukrativní nabídku, kterou bylo těžké odmítnout. Whatsapp se tedy během několika měsíců od rozhovorů s vedením nakonec rozhodl získat Facebook a pokračovat v podnikání pod vlastnictvím Facebooku.

Selhání objetí medvěda

  • Medvědí objetí se může ukázat jako nákladná, pokud nabídka produktů na trhu nefunguje dobře.
  • V době zoufalé akvizice může být cílová společnost získána mnohem vyšší rychlostí, než jakou ve skutečnosti má.
  • Cílová společnost bude mít vždy tlak na to, aby překročila svůj výkon, aby rozdala svůj zisk jako návratnost investice provedené nabývající společností.
  • Občas je celý management nebo pracovní síla nahrazena nástupnickou společností, protože po akvizici má cílová společnost plnou kontrolu nad cílovou společností.
  • Pokud dojde k soudnímu řízení proti vedení, kde je představenstvo přímo odpovědné za nejlepší zájem akcionářů.

Proč společnosti využívající převzetí medvědího objetí?

Společnosti používají tuto strategii převzetí z následujících důvodů:

# 1 - Omezení hospodářské soutěže

Když společnost oznámí svou ochotu získat, bude mít o ni zájem více kupujících. Přicházejí tedy výhodní v boji s konkurencí, kde je cílová společnost povinna získat kvůli ceně, kterou nabízí, která je mnohem vyšší než tržní sazba.

# 2 - Zmírnění nebo zabránění konfrontaci s cílovou společností

Společnosti mohou jít do této strategie, pokud je cílová společnost skeptická nebo se zdráhá přijmout nabídku na získání. Alternativním přístupem k přikývnutí akcionáře je tedy objetí medvěda, kde nabývající společnost nabízí cenu, která je příliš těžká na to, aby ji bylo možné odmítnout.

Výhody

Některé z výhod jsou následující:

  • Funguje to v nejlepším zájmu akcionářů, kde získají lepší cenu za držení akcií společnosti.
  • Akviziční společnost může cílové společnosti poskytnout další pobídky, aby zvýšila šance na úspěšné převzetí.
  • Pomáhá omezit konkurenci na trhu, pokud je cílová společnost ochotna získat se.
  • Pomáhá společnosti získat doplňkové produkty a služby a rozšířit expanzi na trhu společnosti.

Nevýhody

Některé z nevýhod jsou následující:

  • Mohou se ukázat jako nákladné, pokud cílová společnost selže v pozdějších fázích po získání za vyšší cenu.
  • Na získanou společnost je vždy vyvíjen tlak, aby prokázala návratnost investice.
  • Současné vedení může úplně ztratit kontrolu nad rozhodováním managementu, protože získávající společnost získává kontrolu nad procesy.

Závěr

Převzetí medvědího objetí je velmi výhodné pro akcionáře nabyté společnosti nebo cílové společnosti, protože získají lepší ocenění jejich cen akcií, kde akcie cílové společnosti získává nabytá společnost mnohem vyšším tempem, než jaké převládá na trhu .