Hedge Ratio (definice, vzorec) | Příklad pro výpočet hedgeového poměru

Definice zajišťovacího poměru

Zajišťovací poměr je definován jako srovnávací hodnota zajištění otevřené pozice se samotnou agregovanou velikostí pozice. Může to být také komparativní hodnota futures kontraktů, které jsou nakupovány nebo prodávány s hodnotou peněžní komodity, která je zajištěna. Futures kontrakty jsou investiční nástroj, který umožňuje investorovi v určitém okamžiku v budoucnosti uzamknout ceny uvažovaného fyzického aktiva.

Vzorec zajišťovacího poměru

Níže je uveden vzorec Hedge Ratio:

Hedge Ratio = hodnota polohy hedge / hodnota celkové expozice

Kde,

  • Hodnota zajišťovací pozice = celkové dolary, které investuje investor do zajištěné pozice
  • Hodnota celkové expozice = celkové dolary investované investorem do podkladového aktiva.

Zajišťovací poměr se vyjadřuje jako desetinné číslo nebo zlomek a používá se ke kvantifikaci výše rizikové expozice, kterou osoba přebírá tím, že zůstane aktivní v obchodě nebo investici. Pomocí tohoto poměru může investor porozumět jejich expozici v době založení pozice. Poměr 0 znamená, že pozice není vůbec zajištěna a na druhé straně poměr 1 nebo 100% ukazuje, že pozice osoby je plně zajištěna.

Když se zajišťovací poměr investora blíží k 1,0, pak to ukazuje, že jejich expozice vůči podkladovému aktivu klesá, a když se zajišťovací poměr investora blíží k nule, pak bude pozice nezajištěnou pozicí.

Příklad zajišťovacího poměru

Pan X má bydliště ve Spojených státech a pracuje tam pouze. Má přebytečnou částku a chce investovat stejnou částku mimo Spojené státy, protože již ve své domovské zemi investuje dobrou částku. U nové investice provedl určitou studii o různých zahraničních trzích a po studiu zjistil, že ekonomika země Indie v současné době roste rychlejším tempem, které je ještě vyšší než ve Spojených státech.

Pan X se tedy rozhodl, že se bude podílet na indickém trhu, který má vyšší než domácí růst, vybudováním portfolia akcií s indickými společnostmi v hodnotě 100 000 USD. Kvůli této investici v cizí zemi však vznikne měnové riziko, protože při každé investici do zahraničních společností existuje měnové riziko. Investor tedy má obavy z devalvace rupií vůči americkému dolaru.

Nyní se investor kvůli devizovému riziku rozhodne zajistit 50 000 USD ze své kapitálové pozice. Vypočítejte zajišťovací poměr.

Tady,

  • Hodnota zajišťovací pozice = 50 000 $
  • Hodnota celkové expozice = 100 000 $

Výpočet je tedy následující -

  • = 50 000 $ / 100 000 $
  • = 0,5

Zajišťovací poměr je tedy 0,5

Výhody

Existuje několik různých výhod tohoto poměru, který poskytuje příležitost investorům. Mezi výhody hedgeového poměru patří:

  • Strany, které se podílejí na postupech agresivního zajištění, používají zajišťovací poměr jako vodítko pro účely odhadu a optimalizace výkonnosti aktiva.
  • Zajišťovací poměr lze snadno vypočítat a vyhodnotit, protože zahrnuje použití dvou parametrů, kterými jsou hodnota zajišťovací pozice a hodnota celkové expozice
  • Pomocí zajišťovacího poměru může investor porozumět jejich expozici v době vytváření pozice.

Nevýhody / nevýhody

Kromě výhod existují různá omezení a nevýhody, které zahrnují následující:

  1. Někdy existují situace, kdy futures nejsou přítomny v měně, ve které má hedger expozici. To vede k nesouladu měn.
  2. Vypočtený zajišťovací poměr by se měl blížit jednotě pro dosažení dokonalého zajištění, pokud se počítá ve stejné měně. Jinými slovy, perfektní zajištění futures kontraktu je stejné jako podkladová měnová expozice. Ve skutečné praxi je však dosažení dokonalého živého plotu docela obtížné.

Důležité body

  • Používají jej investoři pro srovnání výše pozice, která je zajištěna, s ohledem na celou pozici investora.
  • Poměr 0 znamená, že pozice není vůbec zajištěna a na druhé straně poměr 1 nebo 100% ukazuje, že pozice osoby je plně zajištěna. Když se zajišťovací poměr investora přiblíží k 1,0, pak to ukazuje, že jejich expozice vzhledem ke změnám hodnoty podkladového aktiva klesá a když se přiblíží k nule, pak bude pozice nezajištěnou pozicí.
  • Zajišťovací poměr je zajištěná pozice, která se vydělí celkovou pozicí.

Závěr

Hedge Ratio je matematický vzorec, který porovnává hodnotu podílu pozice, která je zajištěna, s hodnotou celé pozice. Pomáhá investorovi porozumět jejich expozici v době vytváření pozice. Stejně jako když poměr zajištění, který investor vypočítal, dosáhne 0,60, pak to ukazuje, že 60% investice investora je chráněno před rizikem, zatímco zbývajících 40% (100% - 60%) je stále vystaveno riziko.

Používá se k identifikaci a minimalizaci rizika přítomného ve smlouvě. Strany, které se podílejí na postupech agresivního zajištění, používají zajišťovací poměr jako vodítko pro účely odhadu a optimalizace výkonnosti aktiva.