Sharpe Ratio vzorec | Jak vypočítat Sharpe Ratio? | Příklad

Vzorec pro výpočet Sharpeho poměru

Sharpe poměrový vzorec používají investoři k výpočtu nadměrného výnosu nad bezrizikovým výnosem na jednotku volatility portfolia a podle vzorce se bezriziková míra výnosu odečte od očekávaného výnosu portfolia a výslednice se dělí směrodatnou odchylkou portfolia.

Kde,

  • R p = návratnost portfolia
  • R = bezriziková sazba
  • σp = standardní odchylka nadměrného výnosu portfolia.

Jak vypočítat Sharpe Ratio?

  • Sharpeho poměr se vypočítá vydělením rozdílu výnosu portfolia a bezrizikové míry standardní odchylkou nadměrného výnosu portfolia. Díky tomu můžeme vyhodnotit investiční výkon na základě bezrizikového výnosu.
  • Metrika Vyšší Sharpe je vždy lepší než nižší, protože vyšší poměr naznačuje, že portfolio dělá lepší investiční rozhodnutí.
  • Sharpeho poměr také pomáhá vysvětlit, zda jsou nadměrné výnosy portfolia způsobeny dobrým investičním rozhodnutím nebo výsledkem příliš velkého rizika. Čím vyšší riziko, tím vyšší výnos, tím nižší riziko návratnost sníží.
  • Pokud má jedno z portfolia vyšší výnos než jeho konkurenti, pak je to dobrá investice, protože výnos je vysoký a riziko stejné. Jde o maximalizaci výnosů a snížení volatility. Pokud má jakákoli investice návratnost 15% a volatilita jsou nulové. Sharpeho poměr bude nekonečný. Jak se zvyšuje volatilita, riziko se významně zvyšuje, protože se také zvyšuje míra návratnosti.

Podívejme se na gradační práh Sharpeho poměru.

  1. <1 - Není to dobré
  2. 1-1,99 - ok
  3. 2-2,99 - Opravdu dobré
  4. > 3 - Výjimečné

Portfolio s nulovým rizikem, jako je pouze státní pokladniční poukázka, protože investice je bezriziková, neexistuje volatilita a žádné výnosy přesahující bezrizikovou sazbu. Sharpov poměr má tedy nulová portfolia.

  • Metriky 1, 2, 3 mají vysokou míru rizika. Pokud je metrika vyšší nebo rovna 3, považuje se to za skvělé Sharpeho měření a dobrou investici.
  • Zatímco je metrika mezi větší nebo rovnou 1 a 2 menší než 2, považuje se to jen za v pořádku a pokud je metrika mezi větší nebo rovnou 2 a menší než 3, považuje se to za opravdu dobré.
  • Pokud je metrika menší než 1, není považována za dobrou.

Příklady

Tuto šablonu vzorce Sharpe Ratio Formula Excel si můžete stáhnout zde - Šablona Excel vzorce Sharpe Ratio

Příklad č. 1

Předpokládejme, že existují dva podílové fondy, které lze porovnat s různými portfolii, která mají různé úrovně rizika. Nyní se podívejme na Sharpeův poměr, abychom zjistili, který z nich má lepší výkon.

Investice akciového fondu se střední kapitalizací a podrobnosti jsou následující: -

  • Návratnost portfolia = 35%
  • Bezriziková sazba = 15%
  • Standardní odchylka = 15

Výpočet Sharpe Ratio bude tedy následující -

  • Sharpe Ratio Rovnice = (35-10) / 15
  • Sharpe Ratio = 1,33

Investice fondu Bluechip a podrobnosti jsou následující: -

  • Návratnost portfolia = 30%
  • Bezriziková sazba = 10%
  • Směrodatná odchylka = 5

Výpočet Sharpe Ratio bude tedy následující -

  • Sharpe Ratio = (30-10) / 5
  • Sharpe Ratio = 4

Sharpovy poměry výše uvedeného podílového fondu jsou tedy níže uvedené

  • Bluechip Fund = 4
  • Fond střední kapitalizace = 1,33

Podílový fond bluechip předčil podílový fond se střední kapitalizací, ale to neznamená, že si podílový fond se střední kapitalizací vedl v porovnání s úrovní rizika dobře. Sharpe nám řekněte níže: -

  • Podílový fond s modrým čipem si v porovnání s rizikem spojeným s investicí vedl lépe než podílový fond se střední kapitalizací.
  • Pokud by podílový fond Mid cap fungoval stejně dobře jako podílový fond Bluechip ve vztahu k riziku, vydělal by si vyšší výnos.
  • Podílový fond bluechip má letos vyšší návratnost, ale riziko je vysoké. Proto bude mít v budoucnu vysokou volatilitu.

Příklad č. 2

Jeden investor zde drží investované portfolio 5 000 000 USD s očekávanou návratností 12% a volatilitou 10%. Efektivní portfolio očekává návratnost nad 17% a volatilitu 12%. Bezrizikový úrok je 4%. Výpočet Sharpeho poměru lze provést níže: -

  • Sharpův poměr = (0,12 - 0,04) / 0,10
  • Sharpeův poměr = 0,80

Sharpe Ratio kalkulačka

Můžete použít následující Sharpe Ratio Calculator.

Návrat portfolia
Bezriziková sazba
Standardní odchylka nadměrného výnosu portfolia
Vzorec ostrého poměru =
 

Vzorec ostrého poměru =
Návrat portfolia - bezriziková sazba
=
Standardní odchylka nadměrného výnosu portfolia
0 - 0
= 0
0

Výhody

Výhody Sharpeho poměru jsou následující: -

  • Poměr je průměrný vydělaný výnos převyšující bezrizikovou míru na jednotku volatility nebo celkového rizika
  • Sharpe ratio pomáhá při srovnání investic.
  • Sharpe ratio pomáhá při srovnávání rizik a výnosů.

Při používání Sharpeho poměru existují určité problémy, které se počítají za předpokladu, že se návratnost investic obvykle rozdělí, což má za následek zavádějící relevantní interpretace Sharpeho poměru.

Sharpe Ratio Výpočet v aplikaci Excel

V níže uvedené šabloně jsou údaje pro podílové fondy Mid Cap a Bluechip Mutual Funds pro výpočet Sharpe ratio.

V níže uvedené šabloně aplikace Excel jsme použili výpočet Sharpeho poměrové rovnice k nalezení Sharpeho poměru.

Výpočet Sharpe Ratio bude tedy-