Sharpe Ratio vzorec | Jak vypočítat Sharpe Ratio? | Příklad
Vzorec pro výpočet Sharpeho poměru
Sharpe poměrový vzorec používají investoři k výpočtu nadměrného výnosu nad bezrizikovým výnosem na jednotku volatility portfolia a podle vzorce se bezriziková míra výnosu odečte od očekávaného výnosu portfolia a výslednice se dělí směrodatnou odchylkou portfolia.
Kde,
- R p = návratnost portfolia
- R f = bezriziková sazba
- σp = standardní odchylka nadměrného výnosu portfolia.
Jak vypočítat Sharpe Ratio?
- Sharpeho poměr se vypočítá vydělením rozdílu výnosu portfolia a bezrizikové míry standardní odchylkou nadměrného výnosu portfolia. Díky tomu můžeme vyhodnotit investiční výkon na základě bezrizikového výnosu.
- Metrika Vyšší Sharpe je vždy lepší než nižší, protože vyšší poměr naznačuje, že portfolio dělá lepší investiční rozhodnutí.
- Sharpeho poměr také pomáhá vysvětlit, zda jsou nadměrné výnosy portfolia způsobeny dobrým investičním rozhodnutím nebo výsledkem příliš velkého rizika. Čím vyšší riziko, tím vyšší výnos, tím nižší riziko návratnost sníží.
- Pokud má jedno z portfolia vyšší výnos než jeho konkurenti, pak je to dobrá investice, protože výnos je vysoký a riziko stejné. Jde o maximalizaci výnosů a snížení volatility. Pokud má jakákoli investice návratnost 15% a volatilita jsou nulové. Sharpeho poměr bude nekonečný. Jak se zvyšuje volatilita, riziko se významně zvyšuje, protože se také zvyšuje míra návratnosti.
Podívejme se na gradační práh Sharpeho poměru.
- <1 - Není to dobré
- 1-1,99 - ok
- 2-2,99 - Opravdu dobré
- > 3 - Výjimečné
Portfolio s nulovým rizikem, jako je pouze státní pokladniční poukázka, protože investice je bezriziková, neexistuje volatilita a žádné výnosy přesahující bezrizikovou sazbu. Sharpov poměr má tedy nulová portfolia.
- Metriky 1, 2, 3 mají vysokou míru rizika. Pokud je metrika vyšší nebo rovna 3, považuje se to za skvělé Sharpeho měření a dobrou investici.
- Zatímco je metrika mezi větší nebo rovnou 1 a 2 menší než 2, považuje se to jen za v pořádku a pokud je metrika mezi větší nebo rovnou 2 a menší než 3, považuje se to za opravdu dobré.
- Pokud je metrika menší než 1, není považována za dobrou.
Příklady
Tuto šablonu vzorce Sharpe Ratio Formula Excel si můžete stáhnout zde - Šablona Excel vzorce Sharpe RatioPříklad č. 1
Předpokládejme, že existují dva podílové fondy, které lze porovnat s různými portfolii, která mají různé úrovně rizika. Nyní se podívejme na Sharpeův poměr, abychom zjistili, který z nich má lepší výkon.
Investice akciového fondu se střední kapitalizací a podrobnosti jsou následující: -
- Návratnost portfolia = 35%
- Bezriziková sazba = 15%
- Standardní odchylka = 15
Výpočet Sharpe Ratio bude tedy následující -
- Sharpe Ratio Rovnice = (35-10) / 15
- Sharpe Ratio = 1,33
Investice fondu Bluechip a podrobnosti jsou následující: -
- Návratnost portfolia = 30%
- Bezriziková sazba = 10%
- Směrodatná odchylka = 5
Výpočet Sharpe Ratio bude tedy následující -
- Sharpe Ratio = (30-10) / 5
- Sharpe Ratio = 4
Sharpovy poměry výše uvedeného podílového fondu jsou tedy níže uvedené
- Bluechip Fund = 4
- Fond střední kapitalizace = 1,33
Podílový fond bluechip předčil podílový fond se střední kapitalizací, ale to neznamená, že si podílový fond se střední kapitalizací vedl v porovnání s úrovní rizika dobře. Sharpe nám řekněte níže: -
- Podílový fond s modrým čipem si v porovnání s rizikem spojeným s investicí vedl lépe než podílový fond se střední kapitalizací.
- Pokud by podílový fond Mid cap fungoval stejně dobře jako podílový fond Bluechip ve vztahu k riziku, vydělal by si vyšší výnos.
- Podílový fond bluechip má letos vyšší návratnost, ale riziko je vysoké. Proto bude mít v budoucnu vysokou volatilitu.
Příklad č. 2
Jeden investor zde drží investované portfolio 5 000 000 USD s očekávanou návratností 12% a volatilitou 10%. Efektivní portfolio očekává návratnost nad 17% a volatilitu 12%. Bezrizikový úrok je 4%. Výpočet Sharpeho poměru lze provést níže: -
- Sharpův poměr = (0,12 - 0,04) / 0,10
- Sharpeův poměr = 0,80
Sharpe Ratio kalkulačka
Můžete použít následující Sharpe Ratio Calculator.
| Návrat portfolia | |
| Bezriziková sazba | |
| Standardní odchylka nadměrného výnosu portfolia | |
| Vzorec ostrého poměru = | |
| Vzorec ostrého poměru = |
|
|
Výhody
Výhody Sharpeho poměru jsou následující: -
- Poměr je průměrný vydělaný výnos převyšující bezrizikovou míru na jednotku volatility nebo celkového rizika
- Sharpe ratio pomáhá při srovnání investic.
- Sharpe ratio pomáhá při srovnávání rizik a výnosů.
Při používání Sharpeho poměru existují určité problémy, které se počítají za předpokladu, že se návratnost investic obvykle rozdělí, což má za následek zavádějící relevantní interpretace Sharpeho poměru.
Sharpe Ratio Výpočet v aplikaci Excel
V níže uvedené šabloně jsou údaje pro podílové fondy Mid Cap a Bluechip Mutual Funds pro výpočet Sharpe ratio.
V níže uvedené šabloně aplikace Excel jsme použili výpočet Sharpeho poměrové rovnice k nalezení Sharpeho poměru.
Výpočet Sharpe Ratio bude tedy-
