Neobchodovatelné cenné papíry (definice, příklady, charakteristiky)

Co jsou neobchodovatelné cenné papíry?

Neobchodovatelné cenné papíry jsou cenné papíry, které se na trhu obtížně kupují a prodávají, protože se s nimi neobchoduje na žádném významném sekundárním trhu a obvykle se prodávají a nakupují prostřednictvím soukromých transakcí nebo na přepážkách.

Neobchodovatelné cenné papíry jsou ty, které nelze koupit nebo prodat, protože se na žádných sekundárních trzích neobchodují tak často. Obvykle se prodávají a prodávají soukromě v soukromých transakcích nebo na OTC trzích. Pro majitele těchto cenných papírů je obtížné najít kupce. Dokonce ani některé obchodovatelné cenné papíry nelze vůbec prodat kvůli mnoha vládním pravidlům a předpisům.

Proč jsou některé cenné papíry neobchodovatelné?

Primárním a nejdůležitějším důvodem neobchodovatelnosti cenných papírů je potřeba stabilního vlastnictví cenných papírů. Tyto cenné papíry se prodávají hlavně se slevou na jejich nominální hodnotu. Zisk pro investora je diskont mezi nominální hodnotou a kupní cenou cenného papíru

Příklady neobchodovatelných cenných papírů jsou následující -

  • Spořicí dluhopis USA
  • Akcie (soukromé společnosti)
  • Cenné papíry místní správy
  • Certifikáty
  • Dluhopisy federální vlády
  • Série vládních účtů

U některých cenných papírů je zakázán jejich opětovný prodej a musí být drženy až do splatnosti, například spořicí dluhopisy v USA, které mají být drženy až do splatnosti. Dalším příkladem by mohla být soukromá bezpečnost, jako jsou investice do komanditních společností, které nelze prodat kvůli obtížnosti dalšího prodeje. Neobchodovatelnost akcií soukromé společnosti není pro majitele problémem, protože pokud chce prodat, bude muset rozmělnit vlastnictví a kontrolu nad společností

USA vydávají obchodovatelné i neobchodovatelné cenné papíry. Americké státní dluhopisy a státní pokladniční poukázky jsou volně obchodovány na americkém trhu

Charakteristika neobchodovatelných cenných papírů

# 1 - Vysoce nelikvidní

  • Je to nejdůležitější vlastnost, která vytváří finanční nástroj.
  • Tyto cenné papíry jsou nelikvidní a nelze je převést na hotovost, dokud neuplyne datum splatnosti.
  • Doba splatnosti není definována. Podle konvence a pravidel GAAP je však doba trvání obvykle delší a může se pohybovat od více tří let do deseti

# 2 - Přenosné

  • Některé z těchto cenných papírů jsou nepřenosné, a proto je nutné je uchovávat až do splatnosti. Na druhou stranu existují některé cenné papíry, které jsou převoditelné a slouží také jako dary.
  • Nelikvidní a nepřenosné jsou vlastnosti, které se navzájem doplňují.

Výše uvedené dvě funkce se používají ke klasifikaci jakéhokoli zabezpečení jako neobchodovatelného.

# 3 - Vysoká návratnost

  • Tyto cenné papíry mají obvykle dlouhou splatnost a jsou kryté vládou. Předpokládá se, že investor získá jistinu zpět a úroková sazba bude záviset na tržní sazbě. Předpokládá se však, že návratnost bude vyšší.
  • Výnos neobchodovatelných cenných papírů je vyšší než obchodovatelných cenných papírů.

Příklad neobchodovatelných cenných papírů

Investor hledá investice z dlouhodobého hlediska. Má k dispozici dostatečný disponibilní příjem. Chce to investovat pro svou dceru, které je v současné době pět let. Jeho investiční poradce mu dal dvě možnosti - US Treasury obligace v délce třiceti, šedesáti nebo devadesáti dnů a US Savings Bond. Musí vybrat jednu z nich.

Při pohledu na preference a potřeby investora by měl vybrat spořicí dluhopisy v USA. Spořicí dluhopisy v USA jsou dlouhodobé. Lze je také převést poté, co dítě dosáhne osmnácti let. Také má tuto částku a brzy ji nebude vyžadovat.

Zde je třeba vzít v úvahu ještě jeden faktor, že tyto dluhopisy poskytnou výnos s minimálním rizikem. I když americké státní dluhopisy poskytují výnosy, jsou krátkodobé, například třicet, šedesát, devadesát dní

Pokud si investor zvolí tuto možnost, bude muset tyto dluhopisy po každé splatnosti obnovit. Vlastnosti těchto vazeb také neuspokojují jeho potřeby.

Výhody

  • Investoři mohou nakupovat americké dluhopisy starší 18 let. Tyto neobchodovatelné cenné papíry nelze prodat ani přinést a nelze je obchodovat na sekundárním trhu.
  • Tyto cenné papíry také dělají skvělé dárky. Tyto cenné papíry mohou být neobchodovatelné, ale lze je významně koupit pro ostatní. Například si jeden může koupit pouto pro své dítě a bude k němu mít přístup, až dosáhne 18 let
  • Jedním z dalších důležitých důvodů je, že tyto cenné papíry nelze přinést ani prodat. Zvyšuje kvalitu investic. Tyto dluhopisy jsou považovány za nejbezpečnější formu investice, kterou si spotřebitelé mohou vybrat. Částka, kterou si jednotlivec může koupit, však existuje. Tyto dluhopisy mají malá hlavní rizika a návratnost je zaručena.
  • To znamená, že nepřijdete o žádné peníze a vždy dostanete výplatu vyšší, než kolik investovali.

Nevýhody

  • Jednou z hlavních nevýhod neobchodovatelného zabezpečení je jeho nedostatek likvidity. Pokud investor takový dluhopis vlastní a pokud rychle potřebuje hotovost, pak mu tento dluhopis nemůže být k ničemu, protože jej nelze prodat do data splatnosti a investor jej nemůže vyzvednout, aby získal další hotovost
  • Jak již bylo zmíněno dříve, je zaručena návratnost těchto investic. Existuje však také ztráta příležitosti. Vzhledem k tomu, že návratnost je zaručena, neexistuje žádný další prostor pro získání více výnosů, i když si trh vede dobře.
  • Existují také neobchodovatelné cenné papíry, které jsou nepřevoditelné. Pokud investor chce do toho investovat, měl by se ujistit, že investuje pouze disponibilní příjem, který není vyžadován do data splatnosti. Vzhledem k tomu, že je nelze prodat ani převést, nelze je v případě potřeby zpětně odkoupit.