seychellesartprojects.org

Co jsou preventivní práva?

Preventivní práva znamenají právo akcionáře na udržení jeho vlastnického podílu tím, že mu dává šanci koupit proporcionální podíl na jakékoli další emisi kmenových akcií v budoucnu. Jedná se o práva udělená určitým akcionářům akcií, na jejichž základě jim byla dána možnost koupit další akcie akcií společnosti před tím, než je nabídnuta každému novému investorovi. Jedná se o práva dostupná stávajícím akcionářům k udržení jejich podílu na vlastnictví společnosti získáním poměrného podílu dalších emisí akcií společnosti, čímž je zajištěno, že se podíl akcionářů nezmění, i když společnost vydá více akcií.

• Stručně řečeno, preventivní práva jsou pro akcionáře důležitá, protože umožňuje stávajícím akcionářům společnosti vyhnout se nedobrovolnému oslabení jejich vlastnického podílu tím, že jim dává šanci koupit poměrný podíl na jakékoli budoucí emisi kmenových akcií.
• Preventivní práva jsou také známá jako předplatná práva, práva proti ředění nebo předplatná oprávnění.

Toto jsou běžná ustanovení obsažená ve smlouvě akcionáře. Preventivní práva jsou pro akcionáře důležitá, protože se používají k zabránění novým investorům ve snižování stávajícího procenta vlastnictví stávajících akcionářů. Zde je třeba poznamenat, že mít toto právo nevyžaduje, aby stávající akcionář povinně kupoval další akcie. Akcionář se může rozhodnout toto právo nevyužít a v takových případech jsou akcie prodány novým investorům a stávajícím akcionářům klesá podíl vlastnictví v podnikání.

Proč jsou preventivní práva důležitá?

Investice do počáteční fáze společnosti je riskantní návrh. Investoři v rané fázi by chtěli zajistit, aby riziko, které podstoupili, bylo odměněno náležitými výnosy, jakmile se společnost stane úspěšnou.

• Tato práva jsou pro akcionáře důležitá, protože poskytuje akcionářům příležitost, ale nikoli povinnost zachovat jejich původní vlastnictví, i když společnost přejde na další kolo emise akcií tím, že jim poskytne příležitost předkupního práva (tj. Pouze pokud stávající akcionáři se nehlásí k odběru nové emise v poměru k jejich stávajícímu vlastnictví, společnost může přivést nové investory a výsledný úměrný pokles jejich vlastnictví).
• Dalším důvodem je, že tato práva jsou pro akcionáře důležitá, protože chrání investory před rizikem vydání nových akcií za cenu nižší, než je cena zaplacená předchozími investory. To je obzvláště důležitější v případě akcií Convertible Preference.

Příklady preventivních práv

Příklad preventivních práv č. 1 -

Společnost Ray International na konci 2 let vydala konvertibilní upřednostňovanou akci na P za 15 $ za akcii konvertibilní. To znamená, že společnost P může po stanoveném období (v tomto případě 2 roky) převést upřednostňované akcie na běžné akcie platbou 15 USD společnosti Ray international. Společnost Ray International se rozhodla vstoupit na burzu a vydala své akciové akcie ve výši 12 USD za akcii pro širokou veřejnost. Pokud nyní P převede své preferované akcie na akciové akcie po 15 $ (proti 12 $ za akcii nabízenou široké veřejnosti), bude to zjevně znehodnocovat motivaci ke konverzi, pokud toto právo stanoví, že pokud Ray International vydá akcie za nižší cenu než v předchozích kolech financování získá preferovaný akcionář (v tomto případě P) větší podíl na kmenových akciích, když provede konverzi.

V takovém scénáři tato práva chránila zájem P před rizikem emise nových akcií za cenu nižší než předchozí emise. Tato práva jsou také důležitá pro akcionáře, protože motivuje společnosti k dobrým výkonům, aby mohly vydávat akcie s vyšším oceněním, kdykoli to bude potřeba.

Příklad preventivních práv č. 2 -

Pojďme pochopit více pomocí jednoho dalšího příkladu:

Anaya Corporation má 1 000 akcií v oběhu. K vlastní 100 akcií společnosti Anaya Corporation, čímž účinně drží 10% celé společnosti. Představenstvo společnosti Anaya Corporation se rozhodlo prodat dalších 1000 akcií společnosti za 20 USD. Pokud nyní K nemá preventivní práva, bylo by to jeho vlastnictví zředěno následovně:

• Takže holding K v Anaya Corporation poklesl z 10% na 5% v případě nového vydání, pokud tato práva nejsou k dispozici.
• Nyní předpokládejme, že preventivní práva jsou k dispozici K a on tato práva uplatnil přihlášením k novému vydání v poměru k tomuto stávajícímu vlastnictví.

Druhy preventivních práv

Pojďme diskutovat o následujících typech.

# 1 - Vážený průměr

V rámci tohoto stávajícího akcionáře je poskytnuto právo na nákup akcií za cenu, která zohledňuje změnu staré ceny a nové nabízené ceny.

# 2 - Ráčna

V rámci tohoto stávajícího akcionáře je poskytnuto právo koupit akcie za novou nižší cenu.

Výhody preventivních práv

• Pro podnik je snadné získat prostředky od stávajících investorů v rané fázi, kteří mají rizikový kapitál, protože společnost již znají.
• Vyhýbá se nákladům na náležitou péči, časovým zpožděním a nadměrným jednáním s novými investory. Pokud stávající investoři poskytují další financování, šetří to čas na správu při hledání nových investorů.

Nevýhody preventivních práv

• Vyhýbá se problému koncentrace vlastnictví pouze u několika investorů v rané fázi a umožňuje podnikům vykonávat větší kontrolu nad podnikáním a omezovat velikost vlastnictví jednotlivého investora v podnikání
• Pomáhá společnosti vyjednávat lépe s novými investory a zajistit vyšší ocenění pro podnik než se stávajícími investory.
• Mnoho nových investorů hodlá mít v podnikání významné vlastnictví a chtějí od vedení stejný závazek. Je obtížné slíbit novému investorovi, že bude schopen získat určité procento v případech, kdy je toto právo poskytováno investorům v rané fázi, protože obchod si není jistý, zda raní investoři mají v úmyslu uplatnit svá preventivní práva.