Konvertibilní cenné papíry (definice, typy) Výpočet s příklady

Co jsou konvertibilní cenné papíry?

Konvertibilní cenné papíry jsou cenné papíry nebo investice (upřednostňované akcie nebo konvertibilní dluhopisy), které lze velmi snadno převést do jiné podoby, jako jsou akcie kmenových akcií subjektu, a ty jsou obecně vydávány subjekty za účelem získávání peněz a ve většině případů, účetní jednotka má všechna práva určit, kdy ke konverzi skutečně dojde.

Druhy a komponenty konvertibilních cenných papírů

Různé typy převoditelných cenných papírů

# 1 - Konvertibilní dluhopisy

Konvertibilní dluhopisy jsou dluhopisy, které se převádějí na pevný počet akcií vydávající společnosti obvykle v době jejich splatnosti. Takové dluhopisy tedy mají rysy vlastního kapitálu i dluhu.

# 2 - Konvertibilní preferované akcie

Preferované akcie jsou ty druhy kmenových akcií, které mají přednost před akcionáři a konvertibilními prioritními akciemi jsou ty, kterým je vyplácena dividenda za pevnou cenu nebo procento a které mají přednost před kmenovými akciemi v době likvidace. Jejich povaha je směnitelná v tom smyslu, že prioritní akcie lze převést na kmenové akcie podle podmínek a dohody a povahy nástroje, který společnost vydává.

Výpočet převoditelných cenných papírů s příklady

Podívejme se na několik jednoduchých až pokročilých příkladů konvertibilního zabezpečení, abychom tomu lépe porozuměli.

Příklad 1

Společnost XYZ se angažuje v odvětví služeb a má obligaci v nominální hodnotě 1 000 USD, kterou lze převést na běžné akcie. Má kupónovou sazbu ve výši 5%, která se vyplácí každý rok. V prospektu dluhopisu je stanoven konverzní poměr 30. Kolik akcií získá akcionář, pokud do společnosti investoval 1 000 $?

Řešení:

Konverzní poměr je uveden v problému, který je 30, což znamená, že investor získá akcie v hodnotě 30% v poměru k jeho podílu na dluhopisech.

Problém tedy lze vyřešit pomocí následujících kroků:

Hodnota běžných akcií, které investor získá = 1 000 $ / 30 = 33,34 $

Příklad 2

Společnost Dilip Buildcon se zabývá stavebním průmyslem a má stále větší zastoupení na trzích středního východu a severní Afriky. Společnost má obligaci v nominální hodnotě 3 000 USD, kterou lze převést na kmenové akcie. Má kupónovou sazbu ve výši 5%, která se vyplácí každý rok. Prospekt dluhopisu stanoví konverzní poměr 50. Kolik akcií získá akcionář, pokud do společnosti investoval 3 000 $?

Řešení:

Konverzní poměr je uveden v problému, který je 30, což znamená, že investor získá akcie v hodnotě 50% v poměru k jeho podílu na dluhopisech.

Problém tedy lze vyřešit pomocí následujících kroků:

Hodnota společných akcií, které investor získá = 3 000/50 USD = 1 500 USD

Výhody

  • Poskytuje investorovi výhodu, která převádí riziko zabezpečení z jednoho nástroje na jiný. Například pokud má investor dluhopis a je přeměnitelný na akciové zabezpečení, pak má investor lepší pozici pro návratnost svých investic.
  • Poskytuje také flexibilní možnosti pro nižší splátky úroků v případě, že je směnitelný na běžné akcie a má kratší dobu splatnosti.
  • Daňové výhody existují také v případě převoditelných cenných papírů.

Nevýhody

  • Jedna nevýhoda spočívá v tom, že financování převoditelnými cennými papíry riskuje, že se neředí jen EPS kmenových akcií společnosti, ale také kontrola nad společností. Investiční bankéř, který je emitentem, proto čelí obtížnému získání peněz z bank pro společnost.
  • Přeměna cenných papírů na kmenový kapitál má také riziko hlasovacích práv, protože vede k oslabení hlasovacích práv u větší skupiny akcionářů, což má za následek zrušení vlastnictví zakladatelů společnosti.

Závěr

Konvertibilní cenné papíry jsou finanční nástroje, které lze převést na různé cenné papíry, které mají jinou povahu nebo fungují nebo mají odlišné podmínky pro odkup. V zásadě má formu jiného typu zabezpečení po skončení termínu převodu. Termín a závazek obou stran, tj. Akcionáře a společnosti, se změní po převodu cenného papíru na jiný finanční nástroj.

Použití konvertibilního zabezpečení k financování má své výhody i nevýhody; investoři by měli před nákupem zvážit, co emise znamená z podnikového hlediska, měli by také zvážit finanční situaci společnosti, než půjdou na úpis konvertibilního cenného papíru. Investoři by si před investováním měli důkladně prohlédnout prospekt dluhopisu.